• / 222
  • 下载费用:15 金币  

(发行披露)江苏苏海投资集团有限公司2019年度第一期短期融资券募集说明书.pdf

关 键 词:
发行 披露 江苏 投资 集团有限公司 2019 年度 一期 短期 融资 募集 说明书
资源描述:
江苏苏海投资集团有限公司 2019年度第一期短期融资券募集说明书 227 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 发行人: 江苏苏海投资集团有限公司 注册金额: 人民币 7 亿元 本期基础发行规模 : 人民币 3 亿元 本期发行金额上限 : 人民币 7 亿元 发行期限: 1 年 担保情况: 无担保 信用评级机构: 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 信用评级结果: 主体: AA 级,债项: A-1 级 主承销商、簿记管理人 (北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼) 联席主承销商 (江苏省南京市玄武区中山路 288 号) 二〇一九年 六 月 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 1 声 明 本公司发行本期债务融资工具已在交易商协会 注册,注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价,也不代表对本期债务融资工具的 投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具,应当认真阅读本募集说 明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进 行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书,并承诺其中不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带法律责 任。 本公司负责人和主管会计工 作的负责人、会计机构负责 人保证本募集说明 书 所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期债务融资工具 的,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投资 者监督。 截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力的重大事项。 截至募集说明书签署日,除已披露信息外 , 发行人经营、财务和资信状况未 发生重大不利变化。 本期债务融资工具 设置了两条投资者保护条款:交叉保护条款和事先约束条 款(出售 /转移重 大资产)。发行人发行本期债务融资工具,主 承销商承销本期 债务融资工具,以及本期债务融资工具持有人认购或购买本期债务融资工具,均 视为已同意及接受投资者保护条款的相关约定,并认可该等约定构成对其有法律 约束力的相关合同义务。 本期短期融资券 采用发行金额动态调整机制发行,具体条款请参见“第三章 发行条款” 。 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 2 目 录 声 明 1 目 录 2 第一章 释义 . 4 一、常用名词释义 4 二、专业名词释义 5 第二章 风险提示及说明 . 6 一、与本期短期融资券有关的投资风险 6 二、与发行人有关的风险 7 第三章 发行条款 . 20 一、主要发行条款 20 二、发行安排 21 第四章 募集资金运用 . 25 一、募集资金用途 25 二、发行人承诺 26 三、募集资金的管理 27 四、偿债资金来源及保障措施 27 第五章 发行人基本情况 . 30 一、发行人基本情况 30 二、发行人历史沿革 31 三、发行人股权结构及实际控制人 33 四、发行人独立性情况 34 五、发行 人重要权 益投资情况 35 六、发行人公司治理 48 七、发行人董事、监事及高管人员及员工情况 56 八、发行人的经营范围及主营业务情况 59 九、发行人在建、拟建项目情况 84 十、发行人发展战略 87 十一、发行人所在行业状况 88 十二、 发行人符合国家法律法规及相关政策 要求的相关情况 100 第六章 发行人主要财务状况 . 104 一、发行人的财务数据 104 二、重大会 计科目分析 (合并口径) 115 三、发行人有息债务及其偿付情况 177 四、发行人关联交易情况 185 五、或有事项 190 六、受限资产情况 195 七、金融衍生品、大宗商品期货投资 198 八、 重 大理财 产品投资 199 九、投资海外投资情况 199 十、直接融资债务融资计划 199 十一、其他重大事项 199 第七章 企业资信情 况 . 201 一、发行人信用评级情况 201 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 3 二、发行人及其子公司授信情况 202 三、发行人债务违约 记录 203 四、发行人发行债券及债务融资工具偿还情况 203 第八章 债务融资工具信用增进 . 204 第九章 税项 . 205 一、增值税 205 二、所得税 205 三、印花税 205 第十章 信息披露安排 . 206 一、短期融资券发行前的信息披露 206 二、短期融资券存续期内定期信息披露 206 三、短期融资券存续期内重大事项的 信息披露 207 四、短期融资券本金兑付和付息事项 207 五、其他事项安排 208 第十一章 投 资 者保护机制 . 209 一、违约事件 209 二、违约责任 209 三、投资者保护机制 210 四、不可抗力 215 五、弃权 215 六、投资者保护条款 215 第十二章 发行有关机构 . 222 一、发行人 222 二、主承销商、联席主承销商及承销团成员 222 三、发行人法律顾问 222 四、审计机构 223 五、信用评级机构 223 六、托管人 223 七、集中簿记建档系统技术支持机构 223 第十三章 备查文件 . 224 一、备查文件 224 二、查询地址 224 第十四章 附录 . 226 附录 1:有关财务指标的计算公式 . 226 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 4 第一章 释义 在本募集说 明 书中,除非上 下文另有规定,下列词汇具有以下含义: 一、 常用名词释义 发行人 /公司 /本公司 指 江苏苏海投资集团有限公司 注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总额度不超过7 亿元人民币的短期融资券 本期短期融资券 指 发行基础规模为人民币 3 亿元,发行金额上限为人民币 7 亿元的 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融 资券 本次发行 指 本次短期融资券的发行 募集说明书 指 公司为本次发行而制作的《江苏苏海投资集团有限公司2019 年度第一期短期融资券募集说明书》 集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率(价格)区间后,承销 团成员 /投资人发出申购定单,由簿记管理人记录承 销团成 员 /投资人认购债务融资工具利率(价 格)投资人认购债务 融资工具利率(价格)及数量意愿,按约定的利率(价格) 和配售方式确定最终发行利率(价格)并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式,通过集中簿记 建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构,由中信建投证券股份有限公司担任 承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的《银行 间 债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文 本》 承销团协议 指 承销团成员为本次发行共同签订的《银 行间债券市场非金融企业债务融资工具 承销团 协议文本》 主承销商 指 中信建投证券股份有限公司 联席主承销商 指 南京银行股份有限公司 承销商 指 与主承销商签署承销团协议,接受承销团协议与本次发行 有关文件约束,参与本期短期融资券簿记建档的一家、多 家或所有机构 承销团 指 主承销商为本次发行组织的,由主承销商、联席主承销商和 承销商组成的承销团 余额包销 指 主承销商和联席主承销商按承销协议的规定,在规定 的 发行日后,将未售出的短期融资券全部自行购入 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银 行间市 场交易商协会 银行间市场 指 全 国银行间债券市场 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 持有人会议 指 在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会议 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定节假日) 元 指 人民币元 (有特殊说明情况的除外) 近三年及一期 指 2016 年、 2017 年 、 2018 年 及 2019 年 1-3 月 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 5 二、专业名词释义 赣榆县、赣榆区 指 如无特殊说 明 , 2014 年 7 月 9 日前指赣榆县, 2014 年 7 月9 日后指赣榆区 金东方港口 指 连云港金东方港口投 资有限公司 创联投资 指 连云港市创联 投资发展有限公司 金阳投资 指 连云港市金阳投资发展有限责任公司 金土地 指 连云港赣榆金土地农业投资开发有限公司 金泉投资 指 连云港市金泉投资担保有限责任公司 海韵物业 指 连云港市海韵物业管理有限公司 圣人泉农业 指 连云港赣榆圣人泉农业开发有限公司 金苑大酒店 指 连云港赣榆金苑大酒店有限公司 宏安集团 指 江苏宏安集团有限公司 鼎力投资担保 指 连云港鼎力投资担保有限公司 琴岛建设 指 江苏琴岛建设发展有限责任公司 威泰矿业 指 连云港市 威泰矿业 有限公司 秦山岛投资 指 连云 港秦山岛投资开发有限公司 苏海工程咨询 指 连云港苏海工程咨询有限公司 南京银行 指 南京银行股份有限公司 中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 中兴华 指 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) 国浩律所 指 国浩律师(南京)事务所 上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 十一五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年即 2006- 2010 年 十二五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年即 2011- 2015 年 十三 五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展 第十三个五年即 2016- 2020 年 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 6 第二章 风险提示及说明 本期短期融资券无担保,风险由投资者自行承担。投资者购买本期短期融资 券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断。 本期短期融资券依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投 资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团 成员不承担兑付义务及任何连 带 责任。投资者在评价和认购本期短期融资券时, 应特别认真地考虑下列各种风险因素: 一、与本期短期融资券 有关的投资风险 (一)利率风险 鉴于本期 短期融资券固定利率且期限较长,国际、国内宏观经济环境的变化, 国家经济政策的变动等因素会引起市场利率波动,市场利率的波动将对投资者投 资本期短期融资券的收益造成一定程度的影响。 (二)流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行流通,在转让时公司无法保证本期短 期融资券会在银行间债券市场上有活跃的交易,存在一定的交易流动性风险。 (三)偿付风险 在本期短期融资券存续期内,由 于 国民经济运行总体情况、行业政策 、市场 环境等发生重大变化或由于公司经营管理出现问题,可能导致公司不能 从预期的 还款来源获得足够资金用于还本付息 ,从而可能会影响本期短期融资券按期足额 的得到兑付。 (四)资信风险 发行人目前资信状况良好,近三年及一期的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%,能够按约定偿付贷款本息,目前发行人不存在银行贷款延期偿付的状况。 但在本期短期融资券的存续期内,如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的 因素使发行人的财务状况发生不利变化,可能会导致发行人出现不能按约定偿付 到期债务本息或在业务往来中 发 生严重违约行为的情况,亦将可能使本期短期融 资券投资者受到不利影响。 ( 五 )发行规模动态调整带来的利率风险 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 7 本期短期融资券在簿记建档过程中采用发行金额动态调整机制。发行人和主 承销商将根据申购情况,在商定的发行金额上下区间范围内确定最终实际发行金 额。因此,若发行人选择缩量发行,将导致票面利率低于市场预期水平;此外, 当市场利率较高时若发行人选择缩量发行,将可能导致潜在投资人流标。 二、与发行人有关的风险 (一) 财务风 险 1、资产负债率提高的风险 截至 募集说明书签署日 ,发行人存量债务陆续进入偿付期,未来债务负担 较 重。虽然发行人对外融资主要用于连云港市赣榆区内 城市基础设施建设、保障房 及赣榆港区的建设,由于赣榆区财政实力的未来发展和结算效率存在一定不确定 性,因此保障房销售进度及回款及时性有待进一步增强。赣榆港区于 2012年底开 港运营,后续航道、泊位、防波堤及堆场项目等配套设施项目较多,目前仍在建 设中,产生收益较少。 2016-2018年及 2019年一季度末,公司资产负债率分别为 54.36%、 58.17%、 51.12%和 52.45%。截至 2019年 3月 31日末, 发行人获得各金融 机构授信额度共计人民币 137.06亿元,其中 已 使用额度 115.91元。随着存量债务 陆续进入偿付期,发行人债务 偿还及债务管理仍面临一定的风险。 2、未来资本支出较大的风险 发行人作为赣榆区内最主要的建设及投资主体,全面负责赣榆区内的城市基 础设施建设、土地整治开发、滩涂围垦、港口建设及运营、矿石开采、保障房建 设等业务, 预计未来三年资本性投资支出为 60.45亿元,存在 未来资本性投资支 出较大 的风险 。 3、经营性现金流波动的风险 从发行人现金流量来看, 2016-2018年及 2019年 1-3月,发行人的 经营性现金 净流量分别为 -33,055.51万元、 -83,057.39万元、 72,432.92万元和 -36,442.32万元。 发行人经营性现金净流量近三年及最近一期波动明显,主要由于公司城市工程建 设和保障房等代建项目较多,现金流出大幅增加,项目产生收益较少,导致经营 活动现金流净额出现负数。公司近三年来的发展资金主要来源于筹资性现金流, 特别是银行借款、债券融资和股东注资,而非经营性现金流。因此虽然目前银行 对发行人的融资支持很大,但是未来若出现发行人经营性现金流不足且无法从 银 行融资获得足够的资金,将可能对偿还债务 产生不利影响。 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 8 4、有息债务增长较快风险 发行人有息负债主要 包 括短期借款、长期借款 和应付债券等。 截至 2019年 3 月末,发行人有息负债为 1,181,210.16万元,其中短期借款 178,940万元,占比 15.15%;一年内到期的非流动负债 216,262.00万元,占比 18.31%;长期借款 676,295 万元,占比 57.25%;应付债券 51,684.77万元,占比 4.38%;其他应付款中付息项 金额为 58,028.39万元,占比 4.91%, 以上债务的偿债资金主要来源于公司的 营业 收入、经营活动现金流入、货币资 金、可 变现投资性房地产、较强的筹资能力、 银行授信和股东的大力支持等 。 虽然发行人目前经营状况较好,但有息债务增长 较快,给发行人的经营 状况和偿债能力带来一定的风险。 5、存货跌价风险 发行人总资产中土地资产占比较大,集中在存货科目开发成本中反映。 2016-2018年及 2019年 1-3月份,发行人总资产中存货余额分别为 2,467,964.31万 元、 2,556,780.23万元、 1,843,174.83万元和 1,859,960.55万元,占同期末总资产的 比重分别为 65.38%、 60.54%、 39.78%和 39.08%。发 行人持有的土地资产的公允 价值会随着配套基础设施建设进度、转让 计 划及国家宏观调控政策的变动而波 动,土地资产公允价值的变动给公司 经营带来一定风险。 6、盈利能力较低的风险 2016-2018年,发行人总资产报酬率分别为 0.96%、 0.75%和 0.86%,净资产报 酬率分别为 1.72%、 1.38%和 1.57%,相关盈利指标较为稳定,但是总体水平偏低, 主要原因在于发行人近年来承担的大量赣榆区基础设施建设,发行人自身经营性 项目尚处于建设期,且土地等资产增长较快,导致公司盈利指标近 年处于较低水 平。如果未来公司盈利能力未能 得到有效改善,将对公司盈利和偿债能力造成一 定影响。 7、其他 应 收款增长较 快风险 发行人 2016-2018年审计年报及 2019年一季度报表显示,近三年及一期末, 发行人其他应收款分别为 363,121.55万元、 670,333.42万元、 774,683.02万元和 808,545.53万元,占流动资产的比例分别为 10.13%、 16.72%、 23.16%和 23.44%。 其他应收款占流动资产的比例呈现波动趋势,且近年在逐年增长。其他应收款主 要是应收外部单位往来款,由于子公司承建项 目投资金额较大,且承建项目较多, 往来款增 加。发行人其他应收款虽呈波动趋势,但绝对数值较大,在未来有可 能 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 9 影响公司资产流动性,对公司经营带来一定财务风险。 8、资产流动性较差风险 发行人 2016-2018年审计年报及 2019年一季度合并报表显示,近三年及一期 末,发行人的非流动资产分别为 188,481.69万元、 213,778.75万元、 1,288,601.80 万元和 1,311,010.91万元,占总资产的比例分别为 4.99%、 5.06%、 27.81%和 27.54%。 发行人的非流动资产占总资产的比例近年来呈波动趋 势, 2018年来大幅提高,主 要是增加了围 海造陆形成的土地资产及原存货中公益性很强的塔山水库调整为 其他 非 流动资产了,导致但是总体占比大幅提高,这对发行人的日常经营周转 将 产生一定风险。 9、应收款项回收风险 发行人 2016-2018年审计年报及 2019年一季度报表显示,近三年及一期末, 发行人的应收账款分别为 159,141.64万元、 178,576.78万元、 244,616.56万元和 246,371.91万元,占总资产的比例分别为 4.22%、 4.23%、 5.28%和 5.18%。发行人 的应收账款主要是应收工程回购款 ,占总资产的比例近年来略有上升,但是总体 占比较小,如应收账款回收不及时,在未来有可能影响公司资产流动 性 ,虽然发 行人应收账款质量较好,也已经明确了对应收账款的回收力度 ,应收账款到期回 收可能性大,但如若发生发行人不能控制的风险导致应收账款无法按期足额回 收,这将对公司经营带来一定财务风险。 10、抵质押等受限资产较大风险 截止 2018年末,发行人受限资产总额为 722,865.69万元,占总资产的比例为 15.19%,抵质押等受限资产主要是发行人融资提供抵质押资产以及为其他单位融 资提供的抵质押资产。发行人的受限资产占 总资产的比例较大,发行人自身融资 可用抵质 押物减少,发行人的融资能力受到一定影响;为其他单位提供抵质押 物 用于融资,发行人或有负债增加,如融资单位不能及时偿还到期融资, 会降低发 行人的偿债能力。同时发行人受限资产占比较大导致资产流动性较差,对发行人 的日常经营周转将产生一定风险,未来随着发行人相关债务陆续到期将会有使部 分抵质押资产得到释放,资产流动性会有所好转 。 11、长期偿债压力较大的风险 近年来,随着发行人在建项目的投资不断增加,发行人融资规模持续扩大, 长期债务(包括长期借款及应付债券)增长较快。 2016-2018年及 2019年一季度 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 10 末,发行人长期债 务分别为 491,426.00万元、 660,110.00万元、 583,229.77万元和 727,979.77万元,占总资产的比 重分别为 13.02%、 15.63%、 12.59%和 15.29%,长 期债务规模较大,长期债务占发行人总资产的比重总体呈波动增长趋势。随着发 行人经营规模的不断壮大,发行人未来几年融资规模还将继续增长,发行人面临 长期偿债压力较大的风险 。 12、对外担保代偿风险 截至 2019年 3月 31日, 公司对外担保余额 316,988.41万元,占所有者权益的比 例为 14.01%。被担保单位主要为区内国有企业及 医院、学校等,被担保企业经营 良好。发行人对于对外担保金额及担 保 期限都有严格的要求,形成坏账的可能性 较小。如果未来被担保人受经 济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困 难,发行人对外担保可能转化为实际负债,进而影响正常的生产经营 。 13、可用授信余额较低的风险 截至 2019年 3月 31日,发行人各类可用融资额度总额为 137.06亿元,已使用 额度为 115.91亿元,尚未使用授信额度为 21.15亿元。发行人本年度到期长期借款 较多以及公司债券均进入还款期,发行人未来存在一定偿债 压力。如发行人无其 他新增融资渠道,本年度 的集中还款将对发行人资金周转造成一定压力。根据苏 海集团本年度 融 资计划以及良好的银企合作关系,多家金融机构正在积极为发行 人进行 额度授信,预计本年度可获得新增授信额度约 26亿元 。 14、政府性 应收 款占比较高的风险 截至 2019年 3月末,发行人应收账款中与连云港市赣榆区财政局工程结算款 19.81亿元,连云港市赣榆区交通运输局工程结算款 0.50亿元,两者合计占应收账 款 82.30%。发行人主要承担基础设施建设项目,项目建设周期长,政府性往来款 占比高。若发行人业务模式发生改变,或 者政府对发行人的支持力度降低,都有 可能对 发行人的经营和财务状况产生不利影响 。 15、 经营性现金流对债 务 的保障能力较弱的风 险 2016-2018年及 2019年一季度,发行人 经营活动现金流入分别为 387,720.04万 元、 451,507.34万元、 661,454.96万元和 38,478.67万元,经营活动现金流出分别为 420,775.54万元、 534,564.73万元、 589,022.04万元和 74,922.99万元,经营性净现 金流分别为 -33,055.51万元、 -83,057.39万元、 72,432.92万元 和 -36,444.32万元。 2016-2018年及 2019年一季度 ,发行人经营性净现金流波动较大,部 分 年份净现 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 11 金流为负,存在经营性现金流对 债务的保障能力较弱的风险。 16、偿债能力不利变化的风险 2016-2018年度,发行人 EBITDA利息保障倍数分别为 0.96、 0.92和 0.66,虽 然目前仍保持在相对合理水平,但近三年发行人发行人 EBITDA利息保障倍数呈 逐年下降趋势。若未来发行人收入、利润水平有所恶化, EBITDA利息保障倍数 将进一步下降,偿债能力发生不利变化,面临偿债能力不足的风险。 17、 政府补贴 收入不确 定的风险 近三年及一期 , 发行人收 到财政补助收入分别为 57,342.26 万元、 33,406.82 万元 、 23,559.34 万元 和 0.00 万元。发行人补贴收入主要是城市基础设施建设业 务补贴,报告期内政府补贴收入波动幅度较大,对发行人的利润水平有一定影响, 发行人存在政府补贴收入不确定的风险。 18、土地使用权未足额缴纳出让金的风险 发行人的土地使用权资产大部分为出让地,已按要求足额缴纳了土地出让 金;但存在部分划拨类土地使用权,该类土地使用权未缴纳出让金,若发行人希 望这类土地使用权变更用途或者进行交易,需补缴 相应的土地出让金。发行人资 产中土地使用权 存在未足额缴纳出让金的风险。 19、存在公益性资产的风险 截 至 募集说明书签署日 ,发行人固定资产主要为酒店等经营性房产,但存在 部分财政局办公楼、政府招待所、房管处等公益性资产,共计 2,256.10 万元,占 总资产的比例为 0.13%,占比较低。发行人资产中存在公益性资产的风险。 20、投资性房地产价值波动风险 2018 年末及 2019 年 3 月末,发行人投资性房地产分别为 464,665.85 万元和 464,665.85 万元,占发行人资产总额的比重分别为 10.03%和 9.76%。 2018 年末 投资性房地产余额较 2017 年末增 加了 464,665.85 万元,主要是因为发行人项目 建设完工结 转 至投资性房地产并按公允价值计量。发行人投资性房地产余额较 大,若 未来公允价值发生大幅波动,将直接影响发行人投资性房地产科目余额, 进而影响发行人资产结构的稳定性。 21、财务指标不利变化风险 2019 年 1-3 月,发行人实现营业收入 24,250.96 万元,营业利润 -1,741.66 万 元,净利润 -1,712.64 万元。发行人 2019 年 1-3 月净利润持续为负且同比大幅下 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 12 降。发行人 2019 年 1-3 月营业利润及净利润持续 为负主要系管理费用、财 务费 用过高所致,若 未来发行人未能对费用进行妥善管理,费用有可能会持续侵蚀发 行人 利 润,对发行人盈利能力及偿债能力造成不利影响。 (二)经营风险 1、经济周期风险 发行人作为赣榆区重大项目投资及开发企业,其主营业务的发展与宏观经济 政策密切相关,与宏观经济的波动在时间上和幅度上有较为明显的对应关系。如 果出现宏观经济增长放缓或衰退,发行人承建的基础设施建设业务和安置房建设 业务量将会减少,业务的收益水平也将下降,从而影响发行人的盈利能力。另一 方面,发行人租赁及管理业务主要是港口堆场租金收入和物业 管理收入,目前还 处在发展阶段,所占经营收 入比例较小,对发行人的业务经营影响较小。 2、安全生产风险 发 行 人业务板块中,不论是城市基础设施建设、滩涂围垦、港口建设、矿石 开采、保障房建设,都涉及到工程施工建设,因此施工安全就成了发行人正常运 营的前提条件,也是公司取得经济利益的重要保障。发行人负责的建设任务具有 投资规模大、建设周期长、验收要求高的特点,很多人为因素、设备因素、天气 因素等方面都可能带来潜在的安全风险,而且会随着工程施工期的增加而放大。 如果在管理和技术等方面出现重大失误,发生安全生产的重大事故,将对发 行人 的经营带来不利影响。 3、建造成本上 升风险 发行人各项城市基础设施建设、滩涂围垦、港口建设、矿石 开 采、保障房建 设都大量涉及到原材料、人工等建设成本,如果 通货膨胀等各种因素造成市场价 格变动,建设成本增加,将大大影响发行人这些项目的工程造价,对发行人资金 筹措造成压力,极端情况下还会造成无法完工的风险。虽然发行人项目可研预算 时,一般都会计提预备费用,对建造成本的变化具备一定的抗风险能力,但发行 人仍然面临建造成本上升的风险。 4、合同履约风险 发行人部分城市基础设施建设、保障房建设都根据赣榆区政府相关规划实 施, 从而获取代建收入,预计 2019-2022年,代建收入的金额分别为 7.00 亿元、 7.20 亿元、 7.40 亿元、 7.60 亿元。未来五年发行人委托代建项目收入约 36.00 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 13 亿元。由于赣榆区政府履行合同的时效性取决于赣榆区财政的实力,因此可能存 在不按合同完工决算、确认收入和支付款项的情况,存在代建项目业务合同履约 的风险。 5、建设施工和工程管理的风险 发行人一般多个代建项目同时开工建设,对发行人统筹管理、资金安排调度、 工程进度管理、质量监督等方面均提出了较高要求,给发行人带来了一定的项目 管理风险。公司投资建设和 运营的城市道路、桥梁等基础设施项目,水网 管道等 公用事业设施,在建设及运营过程中均可能遇到安全问题,包 括 施工建设安全事 故、运营管理安全隐患等因素。如果在项目建设、设施 维护运营中有任何处理不 当的情形,则可能导致安全方面的事故,进而对发行人的成本控制、项目建设进 度、正常经营和形象声誉等造成不利影响。 6、土地价格波动风险 发行人所持有土地主要位于赣榆新城区及赣榆港区,随着政府机构、医院、 学校、客运站及其他配套设施逐步迁入新城区,赣榆港的开港运营、赣榆区划调 整等一系列有利条件,发行人所持有土地价格总体将呈现上升趋势 。然而现阶段 赣榆区土地市场供求关系存在一 定不确定性,对后续的土地价格将产生影响,发 行人所持有的土地存 在 价格波动的风险。由于赣榆由县划区、基础配套设施的日 益完善等一系 列有利条件,将推动赣榆区土地价格上扬。 7、主要子公司亏损风险 根据发行人提供的 2018年度及 2019年 1-3月财务数据显示,发行人主要子公 司出现经营亏损,主要由于发行人子公司所投资项目由于前期投入资金量大,部 分项目未完全投产,一定时期内项目本身可能缺乏匹配的收入。发行人子公司目 前在建项目较多,子公司经营亏损会对发行人经营效益产生一定的影响。 8、突发事件引发的经营风险 公司董事长、 总经理等高管人员无论是业务素质还是道德品质都经过了严格 的审查 , 合格后公司才进行任用。但是如果发生公司的高管人员无法履职或涉嫌 重大违规等突发情形,或其他严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付 的、需要立即处置的重大事件,将对公司造成消极影响。虽然公司制定了定期自 查、定期报告制度,以防范上述风险的发生,但是不能百分之百确定不发生此类 情形。此外,公司目前采取的经营安全措施符合行业常规,没有违反经营安全法 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 14 律或法规,但仍然难以完全防范相关风险。公司在经营港口装卸、航运物流、矿 石开采及城市建设等业务过程中,存在一定安 全生产事故突发的风险。为此公司 制定了较为完善的安全管理制度以 及 突发事件应急预案。但如果发生以上突发事 件,处理不当,可能对公司 正常经营造成不利影响。 9、合同定价风险 发行人城市基础设施建设项目主要包括赣榆区市政工程、绿化、亮化、道路、 水利工程及赣榆港配套设施等。其中,市政工程、道路与水利工程等为赣榆区政 府委托代建项目,公司与赣榆区政府约定支付价为为审定工程成本加上利润加 成,利润加成率一般为 15%左右。发行人城市建设工程业务板块符合 “财预 [2012]463号文 ”相关规定 。赣榆港配套设施主要包括航道防波堤工程、 港口堆场 以及码头等,其中,航道防波堤工程为港口配套基础设施, 该 项目由赣榆区政府 按照实际建设成本向发行人支付相应款项;对于其余 项目,赣榆区政府则是加成 约 15%的利润空间进行支付。如果发行人相关业务生产成本增长较快而政府定价 价格调整过低,发行人将出现亏损情况,因而存在一定的合同定价风险。 10、多元化经营风险 多元化是企业各种策略中最为复杂的策略之一。其复杂性主要表现在要进入 一些企业不熟悉和难以控制的领域。从一定意义上来说,多元化意味着企业生命 的延伸和繁衍壮大。确实有不 少企业通过多元化策略不断进入新兴产业领域 和一 些利润丰厚的领域,并推进企业的国际化扩张。成功的多元化使 得 企业避开了产 业衰退的周期性,而不断获得发展的新的活力和增长源泉 。多元化策略的实施也 同样是在尝试中进行的。多元化最主要的目的显然不是平衡风险,而是在新的领 域中寻求发展机会,以实现企业的战略和财务目标。但同时这也使得多元化策略 具有很高的风险。发行人在专注于城市建设工程、餐饮住宿、矿石销售等主营业 务的同时,也在尝试多元化经营,涉足租赁、油品、物业管理等方面业务,给发 行人的经营带来了一定的风险。 11、担保业务的风 险 发行人主营业务板块中存在担保业务,主 要系发行人合并范围内的子公司连 云港市金泉投资担保有限责任公司 、 连云港鼎力投资担保有限公司在营业范围内 从事融资性担保等担保性业 务,该类业务面临一定的担保风险,如果未来被担保 人受经济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困难甚至违约,担保业务可 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 15 能产生实际负债,业务板块造成亏损,进而影响发行人的盈利水平。 12、工程主要委托方支付能力较弱 发行人与连云港赣榆区政府签订委托代建协议,公司工程项目的主要委托方 为地方政府,工程项目收入来源于委托方的项目回款。若未来连云港赣榆区一般 预算收入下降,政府支付能力减弱,发行人将 面临工程主要委托方支付能力降低 的风险。 13、工程主要委托方 支 付能力波动的风险 发行人与连云港赣榆区政府签订委托代建协议,公司工程项目的主要委托方 为地方政府,工程项目收入来源于委托方的项目回款。地方政府的支付能力波动 将影响发行人的项目回款,发行人面临工程主要委托方支付能力波动的风险。 14、工程主要委托方支债务负担较重的风险 发行人与连云港赣榆区政府签订委托代建协议,公司工程项目的主要委托方 为地方政府,工程项目收入来源于委托方的项目回款。连云港赣榆区政府债务率 较高,发 行人面临工程主要委托方债务负担较重的风险 。 15、部分子公司资质证书到期风险 发行人子公司所从事的业 务 均持有相应的资质,如连云 港市威泰矿业有限公 司主要从事矿石销售业务,持有采矿许可证;连云港市创联置业有限公司主要从 事房地产业务,持有房地产开发企业资质证书;连云港鼎力投资担保有限公司主 要从事担保业务,持有融资性担保机构许可证等等。截至本募集说明书签署日, 发行人存在部分子公司持有的资质证书到期的情况,新的资质证书尚在办理中。 发行人存在子公司资质证书到期的风险。 16、安全经营风险 公司目前业务范围涉及基础设施建 设、土地开发整理等行业,均涉及 到安全 生产 问题。虽然公司已经严格按照国家及行业标准要求进行建设及检查监 督 ,但 是影响安全经营的因素众多,包括人为因素、设备因素、技术因素 甚至是台风、 地震等自然因素。一旦发生安全生产的突发事故,将对发行人的经营带来不利影 响。 17、旅游安全风险 发行人建设项目中,存在部分项目如琴岛天籁片区建设等为旅游项目,建设 内容涉及修建外海栈桥和游船码头、海洋广场和近海景观区建设。旅游项目对社 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 16 会公众开放,人流量大,安全隐患较多,若发行人在旅游项目中未能妥善经营管 理,有可能会出现安全事故,将面临一 定的旅游安全风险。 (三)管理风险 1、 对下属子公司的管理风险 发行人作为控股型公司,其中不少建设项 目 通过下属子公司实施,对此,发 行人已经制 定了严格的内控管理制度。若发行人未能有效地贯彻内部控制管理制 度,未能对子公司进行有效的管理,导致项目未能顺利执行,可能对发行人的经 营业绩产生不利影响。 2、与实际控制人的独立性风险 发行人唯一股东为连云港市赣榆区人民政府,实际控制人为连云港市赣榆区 人民政府。虽然发行人不论在业务经营方面、人员方面、资产方面、机构方面还 是财务方面都具有独立性,但连云港市赣榆区人民政府作为发 行人的实际控制 人,存在着一定的政府干预风 险。如果发行人决策层的经营策略受到连云港市赣 榆区人民政府的影 响 ,使得策略的制定不完全从发行人自身角度出发,可能对经 营业绩造成 不利影响。 3、工程管理风险 由于发行人承担的公用基础设施项目的建设周期相对较长,容易受到各种不 确定因素的影响,包括工程进度款不到位、政策变动、恶劣天气等,对工程进度 及施工质量造成较大影响,甚至导致项目延迟交付等风险,从而对发行人的经营 造成影响。 4、投融资管理风险 发行人所承担的部分基础设施建设项目建设期长,投入成本大,工程结算周 期较长,成本回 收慢,随着一些重点项目的开工建设,公司未 来几年建设规模将 可能进一步扩大,融资规模也可能随之上升,从而 增 加了公司投融资管理难度和 风险。 5、跨行业经营风险 截至 2019年 3月末,发行人 纳入 合并报表 范围 的子公司 86家,经营范围涉及 国有资产投资经营与管理;工程施工;水利工程、城乡基础设施工程、河道清淤 工程施工;农业项目投资开发;土地平整;滩涂开发等行业。发行人在跨行业经 营过程中,对公司的管理水平和行业经营能力都有较高的要求,如缺乏相应的专 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 17 业经验,可能导致在运营管理、人力资源配置、经营决策等方面面临一定的压力。 目前 发行人已逐步采取措施如引进专业人才以及对 现有人员进行专业培训,可以 缓解跨行业经营带来的压力,降低跨行 业 经营风险。 6、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险 发行人已建立了包括董事会、监事会、经营管理层在内的,互相协作、互相 制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制。但未来发行人若出现突发事件,如 控股股东涉及纷争诉讼,董事之间出现明显分歧,决策管理层对公司失去控制, 公司董事、监事及高管人员涉及违规甚至违法行为等,将对发行人治理结构造成 重大影响,从而对发行人的经营造成不利影响。 7、子公司较多的风险 截至 2019年 3月末,发行人 纳入 合并报表 范围 的子公司 86家,涉及发行人城 市基础设施建设、餐饮住宿、客运服务等各个 业 务板块,发行人面临较高的子公 司管理压力。若发行人未能有效地 贯彻内部控制管理制度,未能对子公司进行有 效的管理,将影响发行人整体业务的正常运营。 8、项目质量管理风险 发行人涉及城市基础设施建设、土地开发等项目建设板块,部分项目建设由 子公司负责实施,以上板块均涉及工程建设,关系到广大民生安全,对工程质量 的要求较高,虽然公司一直严格按照国家相关要求对建设项目质量进行把关,但 是公司依然面临一定项目质量管理风险。 ( 四 )政策风险 1、宏观经济政策风险 发行 人的主要业务与宏观经济的波动周期有较为明显的对应关系,其各种 项 目建设的投资规模大,属于资本密集型行业,对于银行贷款等融资工具 有较强的 依赖性。若国家宏观经济政策变动,政府采取紧缩的货币政策,可能使得发行人 通过银行贷款等工具融资难度增加,从而可能使发行人从事的项目建设受到不利 影响。同时,若国家政府采取紧缩的财政政策,可能导致政府对基础设施投资力 度下降,从而可能对发行人的业务规模和盈利能力产生不利影响。 2、政府政策发生变化的风险 发行人作为连云港市赣榆区政府授权的赣榆区投 资经营主体,其运作有赖政 府的支持,主要通 过赣榆区财力向发行人增资或给予补贴方式。若连云港市赣榆 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 18 区财政 收 入的增长明显低于预期,连云港市赣榆区财政给予发行人的资金支持将 会受到一定的影响,从而对发行人的财务状况和抗风险能力产生不利影响。 3、产业政策调整的风险 发行人所属的连云港市赣榆区属于国务院通过的江苏省沿海开发战略的主 要载体,是连云港市城市总体规划 “一心三极 ”的重要组成部分,是连云港 “一体 两翼 ”的北翼。发行人主要从事赣榆区的投资、建设和国有资产经营管理工作, 属于国家支持发展的产业。在我国国民经济发展的不同阶 段,国家和地方产业政 策会有不同程度的调整 。国家产业政策的调整可能会影响发行人的经营管理活 动,不排除在 一 定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。 4、 地方政府性债务政策变化 风险 近期国家严控地方政府债务,对 地方政府性债务 出台了大量限制政策,如《关 于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预 [2017]87号) 中明确年度预算未安排资金的,不得实施政府服务;地方政府及其部门不得利用 或虚构政府购买服务合同为建设工程变相举债,不得通过政府购买服务向金融机 构、融资租赁公司等非金融机构进行融资, 不得以任何方式虚构或超越权限签订 应付(收 )账款合同帮助融资平台公司等企业融资。 2017年 4月,财政部 银 监会 等六部委联合下发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知 》(财预 [2017]50号),文件明确地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公 司,不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源,不得利 用政府性资源干预金融机构正常经营行为。 2014年 9月,国务院下发《关于加强 地方政府性债务管理的意见》(国发 [2014]43号)中提出要加快建立规范的地方 政府举债融资机制,对地方政府债务实行规模 控制,严格限定政府举债程序和资 金用途,把 地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理,实现 “借、用、还 ”相 统 一的具体要求,并将存量债务陆续纳入预算管理。 发行人发行人作为连云港市重要的城市基础设施建设主体,主要经营赣榆区 城区基础设施投资建设项目,若未来地方政府性债务政策发生重大变化,将可能 影响发行人的正常业务经营,从而影响发行人偿债能力。 5、基础设施建设政策风险 发行人主营业务收入中城市建设工程业务占比最大,该业务板块主要建设内 容为城市基础设施建设。在我国国民经济的不同发展阶段,国家和地方的对基础 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 19 设施建设的政策 有不同程度的调整。基础设施建设相关产业政 策变动可能对发行 人的经营活动和盈利能力产生影响。 6、土地政 策 风险 发行人的主营业务收入部分来源于土地一级开发整理业务,这得益于目前国 家土地政策的支持。但在房地产调控的背景下,如果未来国家对土地供应制度进 行改革与修正,可能会对发行人的土地开发业务产生不利影响。 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 20 第三章 发行条款 经过发行人与主承销商自主协商确定,本期短期融资券采用发行金额动态调 整机制发行,具体条款请参见以下条款说明: 一、主要发行条款 债务融资工具名称 指 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券 企业全称 指 江苏苏海投资集团有限公司 待偿还债券余额 指 截至本次发行前,发行人 待 偿还债 券余额为 11.20 亿元,其中发行人本部待 偿还余额 11.20 亿元 。 注册通知书文号 指 中市协注〔 2019〕 CP【 97】号 本次债务融资工具注册总额 指 人民币 7 亿元整(¥ 700,000,000.00) 本期基础发行规模 指 人民币 3 亿元整(¥ 300,000,000.00) 本期发行 金额上限 指 人民币 7 亿元整(¥ 700,000,000.00) 短期融资券期限 指 1 年 短期融资券面值 指 人民币壹佰元(¥ 100) 短期融资券形式 指 实名制记账式,在上海清算所进行登记托管 计息年度天数 指 1 年 发行价格 指 按面值发行 发行利率确定方式 指 本期短期融资券票面利 率由发行人与簿记管理 人根据 簿记建档情况, 协商一致后确定,并在本期短期融资 券存续期内固定不变。 发行对象 指 全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止的投资者除外) 主承销商兼簿记管理人 指 中信建投证券股份有限公司 联席主承销商 指 南京银行股份有限公司 承销方式 指 主承销商、联席主承销商以余额包销的方式承销本期短期融资券 发行方式 指 通过面向承销团成员集中簿记建档,集中配售方式在全国银行间债券市场发行 集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率(价格)区间后, 承销团成员 /投资 人发出申购定单,由簿记管理人记录 承销团成 员 /投资人认购债务融资工具利率(价格)及 数量意愿,按约定的价格和配售方式确定最终发行利 率(价格)并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记 建档的一种实现形式,通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构,由 中信建投证券股份有限公司 担任 北金所 指 北京金融资产交易所 簿记建档日 指 2019 年 6 月 24 日 发 行 日 指 2019 年 6 月 24 日 债权债务登记日 指 2019 年 6 月 25 日 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 21 起息日 指 2019 年 6 月 25 日 缴 款日 指 2019 年 6 月 25 日 上市流通日 指 债权债务登记日次一个工作日即可上市流通转让 短期融资券交易 指 按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的有关规定进行交易 还本付息方式 指 到期一次性还本付息 兑付价格 指 到期日按面值兑付 兑付办法 指 本期短期融资券到期日前 5 个工作日,由发行人按有关 规定在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》。短期融资 券的兑付,按照 上 海清算所的规定,由上海清算所代理 完成。相关事宜将在《兑付公告》中详细披露 兑付 日 指 2020 年 6 月 25 日, 如遇法定 节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日 信用评级机构及信用评级结 果 指 经上海新世纪综合评定,公司的主体信用等级为 AA 级,本期短期融资券的信用等级为 A-1 级,评级展望 为稳定 担保情况 指 本期短期融资券无担保 增进情况 指 本期短期融资券无信用增进 认购和托管 指 本期短期融资券采用簿记建档,集中配售方式发行,上海清算所为短期融资券的登记、托管机构 税务提示 指 根据国家有 关 税收法律、法 规的规定,投资者投资短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担 投资者承 诺 指 购买本期短期融资券的投资者被视为 做出以下承诺: 投资者接受申购说明、申购要约和本募集说明书对本 期短期融资券项下权利义务的所有规定并受其约束; 一旦发生没有及时或者足额兑付的情况,投资者不得 向主承销商和承销团成员要求兑付 二、发行安排 (一)集中簿记建档安排 1、本期短期融资券的簿记管理人为中信建投证券,申购时间为 2019 年 6 月 24 日 9:00-17:00。承销团成员必须在上述规定的时间内通过集中簿记建档系统向 簿记管 理 人提交《江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券申购 要约》(以下简称 “《申购要约》 ”),申购时间以在集中簿记 建档系统中将《申 购要约》提交至簿记管理人的时间为准。簿记建档完成后将盖章的认购确认书及 缴款通知单传真通知中标的承销团成员。 2、每一承销团成员申购金额的下限为 1,000 万元(含 1,000 万元),申购金 额超过 1,000 万元的必须是 1,000 万元的整数倍。 3、本期短期融资券定价原则及方式 ( 1)认购超过基础发行规模的定价 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 22 申购时间截止后,簿记管理人将全部合规申购单按 申购利率由低到高逐一 排 列,取最终实际发行金额 所对应的申购利率作为最终发行利率。 ( 2)认购不足基础发行规模的定价 集中簿记建档中,如出现有效申购总金额小于基础发行规模的情况,可分如 下情形处理: a.提高利率区间再次簿记,并在簿记截止时间前完成。 b.对于以代销方式承销的,缩减实际发行金额。 4、配售 ( 1)配售原则 簿记管理人集体决策会议应根据债务融资工具申购情况,遵守“价格优先” 的原则对全部有效申购进行配售。承销商的获配金额不得超过其有效申购中相应 的申购金额。 ( 2)配售方式 簿记管理人 债券承销发行管理小组 原 则上采用如下方式安排配 售: a.如簿记区间内的合规申购总金额低于或者等于基础发行规模,原则上应对 全部合规申购进行全额配售; b.如簿记区间内的合规申购总金额超过基础发行规模,原则上应对实际发行 金额对应的利率 /价格以下的全部合规申购进行全额配售,对等于实际发行金额 对应的发行利率 /价格的合规申购进行按比例配售。 ( 3)配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一的,经簿记管理人 债券承销发行管理小组议定,簿记管理人可对配售结果进行适当调整: a. 对主承销商和承 销团成员设有基本承销 额 的,须满足对基本承销额 的配 售;(如有) b. 对合规申购总金额超过基础发行规模的,若按比例配售导致出现某配售 对象边际上的获配量小于 1000 万元的情况,经与其协商,可整量配售或不配售。 如有以上情形,簿记管理人将做好说明和记录,并妥善保存。 ( 4)不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。对有下列情形之一的,经簿 记管理人集体决策会议议定,可不予配售: 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 23 a. 拟配售对象的名称、账户资料与其登记的不一致的; b. 拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有 以上情形,簿记管理人 将 做好说明和记录,并妥善 保存。 5、有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行过程中,如出现有效申购或缴款额低于基础发行规模,且在提高利率区 间再次簿记建档后仍未能解决,导致本次发行面临发行失败的情况,发行人将与 主承销商、簿记管理人协商,选择采取以下方案中的一种: ( 1)由主承销商按照承销协议约定,对本期债券进行余额包销。 ( 2)本次发行取消,由发行人通过主承销商在中国银行间市场交易商协会 综合业务和信息服务平台告知承销团成员 /投资人。 (二)分销安排 1、认购本期短期融资券的投资者为境内合格机构投资者(国家 法 律、法规 及部门规章等另有规定的除外)。 2、上述机构投资者应在上海清算所开立 A 类或 B 类持有人账户,或通过全 国银行间市场的结算代理人在上海清算所开 立 C 类持有人账户;其他机构投资 者可通过债 券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所 开立 C 类持有人账户。 (三)缴款和结算安排 1、缴款时间: 2019 年 6 月 25 日 15:00 前。 2、簿记管理人将在 2019 年 6 月 24 日通过集中簿记建档系统发送《江苏苏 海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券配售确认及缴款通知书》(以 下简称 “《缴款通知书》 ”),通知每 个 承销团成员的获配短期融资券面额和需缴 纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。 3、合格的承销商应于缴款日 2019 年 6 月 25 日 15:00 前,将按簿记管理 人 的 “缴款通知书 ”中明确的承销额对应的募 集款项划至指定账户。 户名:中信建投证券股份有限公司 账号: 0200022319027304625 开户银行:中国工商银行股份有限公司北京六铺炕支行 大额支付系统号: 102100002239 如合格的承销商不能按期足额缴款,则按照中国银行间市场交易商协会的有 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 24 关规定的 “承销协议 ”和 “承销团协议 ”的有关条款办理。 4、本期短期融 资 券发行结束后,认 购人可按照有关主管机构的规定进行本 期短期融资券的转让、质押。 5、若 “(三)缴款和结算安排 ”与任何现行或不时修订、颁布的法律法规 、 上海清算所等机构的有关规定有任何冲突或 抵触,应以现行或不时修订、颁布的 法律法规、上海清算所等机构的有关规定为准。 (四)登记托管安排 本期短期融资券以实名记账方式发行,在上海清算所进行登记托管。上海清 算所为本期短期融资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对本期短期融资券 进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资者提供有关信息服务。 (五)上市流通安排 本期短 期 融资券在 债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场 机构投资者之间流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 25 第四章 募集 资金运用 一、募集资金用途 本 期短期融资券基础发行规模为 3 亿元,发行金额上限为 7 亿元,发行人将 根据本次发行结果将募集资金用于 偿还发行人本部及下属子公司银行借款 。 明细如下表所示: 表 4-1 发行人募集资金用途明细表 单位:万元、 % 序 号 借款单位 贷款 单位 借款本金 开始日期 终止日期 年 利 率 是 否 一 类 债 务 借款余额 拟偿还本 金 拟偿还 利息 借款用途 抵质 押情 况 1 江苏苏海 投资集团 有限公司 农业 发展 银行 60,000.00 2015/9/18 2025/9/18 6.46 否 48,750.00 7,500.00 [注 1] 3,149.25 项目贷款 抵押 2 连云港金 东方港口 投资有限 公司 建设 银行 赣榆 支行 23,000.00 2012/9/21 2020/3/20 5.15 否 5,800.00 5,800.00 [注 2] 0.00 项目贷款 抵押 3 江苏苏海 投资集团 有限公司 农业 发展 银行 50,000.00 2014/12/9 2021/12/8 6.46 否 23,000.00 8,000.00 [注 3] 1,485.80 项目贷款 抵押 4 连云港金 东方港口 投资有限 公司 农业 发展 银行 280,000.00 2016/9/8 2036/7/30 5.39 否 280,000.00 10,000.00 [注 4] 15,092.00 项目贷款 抵押 5 连云港金 东方港口 投资有限 公司 中国 银行 35,000.00 2012/6/7 2021/12/1 5.39 否 14,000.00 6,000.00 [注 5] 754.60 项目 贷款 抵押 6 江 苏 苏海 投资集团 有限公司 浦发 银行 连云 港分 行 7,000.00 2017/5/26 2020/5/26 5.61 否 7,000.00 7,000.00 [注 6] 232.35 流动 资金 贷款 无 7 连云港金 东方港口 投资 有限 公司 工商 银行 赣榆 支行 12,000.00 2017/4/4 2024/3/19 6.55 否 12,000.00 1,200.00 [注 7] 786.00 项目贷款 无 8 19 苏海投 资 PPN001 定向 债务 融资 工具 40,000.00 2019/4/10 2022/4/10 7.50 否 40,000.00 0.00 3,000.00 - 无 合计 507,000.00 430,550.00 45,500.00 24,500.00 注 1: 该笔借 款计划于 2019 年 9 月 18 日和 2020 年 3 月 18 日各偿还本金 3,750 万元; 注 2:该笔借款计划于 2019 年 6 月 20 日、 2019 年 12 月 20 日、 2020 年 3 月 20 日各偿 还本金 1,600 万元、 2,200 万元和 2,000 万元; 注 3:该笔借款计划于 2019 年 11 月 30 日、 2020 年 5 月 31 日各偿还借款本金 4,000 万 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 26 元; 注 4: 该 笔借款计 划于 2019 年 9 月 8 日偿还本金 10,000 万元; 注 5:该笔借款计划于 2019 年 12 月 1 日、 2020 年 6 月 1 日各偿还本金 3,000 万元; 注 6:该笔借款计划于 2020 年 5 月 26 日偿还本金 7,000 万元; 注 7: 该笔借款计划于 2019 年 12 月 20 日、 2020 年 3 月 20 日分别偿还本金 500 万元、 700 万元。 本公司承诺,本次短期融资券将设立募集资金专项使用账户,由南京银行作 为监管银行,募集资金将按照募集说明书约定的用途使用,如因市场利率波动以 及企业发展规划等特殊情况致使发行人变更募集资金使用计划,发行 人 承诺将在 变更上述募集资金用途之前,在上海清算所网站和其他中国银行间市场交易商协 会指定的平台提前进行公告。募集资金专项使用账户信息如下: 户名:江苏苏海投资集团有限公司 开户行:南 京银行股份 有限公司连云港赣榆支行 账号: 14010120540000581 中国人民银行支付系统号: 313307100499 本公司承诺,本期短期融资券将设立募集资金专项使用账户,由南京银行作 为监管银行,募集资金将按照募集说明书约定的用途使用,如因市场利率波动以 及企业发展规划等特殊情况致使发行人变更募集资金使用计划,发行人承诺将在 变 更上述募集资金用途之前,通过交易商协会变更审核流程,并在上海清算所网 站和其他中国银行间市场交易商协会指定的平台提前进行公告。募集资金专项使 用账户信息如下: 户名:江苏苏海投资集团 有限公司 开户行:南京银行股份有限公司连 云港赣榆支行 账号: 14010120540000581 中国人民银行支付系统号: 313307100499 二、发行人承诺 本次短期融资券募集资金投向用于符合国家法律法规及政策要求的企业生 产经营活动;不用于体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等还款来源主要依靠财 政性资金的非经营性项目建设;募集资金 不 用于金融投资、土地一级开发,不用 于普通商品房建设或偿还普通商品房项目贷款,不用于保障房(含棚户区改造) 项目建设或偿还保障房(含棚户区改造)项目贷款。发行人融资行为不违反国办 发〔 2015〕 40 号文有关规定。 江苏苏海投资集团有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 27 发行人举借债 务符合有关地方政府性债务管理的相关文件要求,不会增加政 府债务规模且不会用于非经营性资产,不会划转给政府使用,政府不会通过财政 资金直接偿还该笔债务。 地方政府(或相关部门)作为出资人仅以出资额为限承 担有限责任,相关举借债务由发行人作为独立法人负责偿还。发行人将进一步健 全信息披露机制,公司不承担政 府 融资职能,自 2015 年 1 月 1 日起新增债务依 法不属于地方政府债务。 发行人承诺在本期短期融资券存续期间若变更上述募集资金用途,确保资金 用途合法合规,并提前通过中国货币网、上海清算所 网站和其他中国银行间市场 交易商协会指定平 台及时披露有关信息。 三、募集资金的管理 对于本期短期融资券的募集资金,发行人将按照中国银行间市场交易商协会 关于短期融资券募集资金使用有关规定、公司内部的财务制度,对募集资金进行 专项管理,确保募集资金的合理有效使用。 四、偿债资金来源及保障措施 发行人将按照短期融资券发行条款的约定,凭借自身 的 偿债能力和融资能力 筹措相应的偿还资金,同时也将以 良好的经营业绩、规范的运作,履行到期还本 付息的义务。 (一)偿债资金主要来源 本期短期融资券的偿付本息资金主要来源于公司营业收入、 净利润以及其他 融资渠道等。近三年及一期, 发行人分别实现营业收入 100,943.87 万元、 141,590.64 万元、 139,689.58 万元和 24,250.96 万元 ;实现净利润分别为 29,540.72 万元、 24,059.89 万元、 31,554.66 万元和 -1,712.64 万元 ;
展开阅读全文
  语墨文库所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:(发行披露)江苏苏海投资集团有限公司2019年度第一期短期融资券募集说明书.pdf
链接地址:http://www.wenku38.com/p-112417.html

                                            站长QQ:1002732220      手机号:18710392703    


                                                          copyright@ 2008-2020 语墨网站版权所有

                                                             经营许可证编号:蜀ICP备18034126号

网站客服微信
收起
展开