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(发行披露)南京市浦口区国有资产投资经营有限公司2019年度第一期短期融资券募集说明书.pdf

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发行 披露 南京市 浦口 国有资产 投资 经营 有限公司 2019 年度 一期 短期 融资 募集 说明书
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南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券 募集说明书 注册金额: 人民币 25 亿元 本期发行金额: 人民币 15 亿元 发行期限: 366 天 担保情况: 无担保 信用评级机构: 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 信用评级结果: 主体: AA+级,债项:A -1 级 发行人:南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 主承销商及簿记管理人:中国民生银行股份有限公司 二〇一 九年 六 月 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 2 声明 本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册,注册不 代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评价,也不代表对本期 短期融资券的投资风险作出任何判断。同时,本债务融资工具含事先约束条款, 请投资人仔细阅读相关内容。投资者购买本公司本期短期融资券,应当认真阅 读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性、完整 性和及时性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任 何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书,董事会全体成员承诺其中不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担 个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明 书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期短期融资券的, 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投 资者监督。 截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力的重大 事 项。 本募集说明书中约定了投资人保护条款,详见“第十一章投资人保护机制”, 投资者购买本公司本期债务融资工具,应当认真阅读本募集说明书有关投资人 保护等有关内容。 本募集说明书属于补充募集说明书,投资人可通过发行人在相关平台披露 的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件”。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 3 目录 第一章释义 . 6 一、常用名词释义 . 6 二、专业名词释义 . 7 第二章风险提示及说明 . 9 一、投资风险 . 9 二、与发行人相关的风险 . 9 第三章发行条款 . 19 一、主要发行条款 . 19 二、发行安排 . 20 第四章募集资金运用 . 22 一、募集资金的使用 . 22 二、募集资金的管理 . 23 三、发行人承诺 . 24 四、偿债计划与偿债保障措施 . 24 第五章发行人基本情况 . 27 一、发行人概况 . 27 二、发行人历史沿革 . 27 三、发行人股权结构及实际控制人 . 30 四、发行人独立性情况 . 31 五、发行人重要权益投资情况 . 32 六、发行人公司治理 . 43 七、企业人员基本情况 . 48 八、发行人的经营范围及主营业务情况 . 51 九、发行人主要在建及拟建工程 . 75 十、发行人发展战略 . 75 十一、发行人所在行业现状及前景 . 76 十二、发行人行业地位及竞争优势 . 82 十三、其他需要说明的重要事项 . 85 第六章发行人主要财务状况 . 87 一、发行人近年财务基本情况 . 87 二、重大会计科目分析(合并口径) . 98 三、发行人有息债务及其偿付情况 . 128 四、发行人关联交易情况 . 132 五、或有事项 . 133 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 4 六、受限资产情况 . 135 七、衍生产品情况 . 136 八、重大投资理财产品 . 136 九、海外投资 . 136 十、发行人直接债务融资计划 . 136 十一、其他财务重要事项 . 137 第七章发行人资信情况 . 140 一、发行人信用评级情况 . 140 二、发行人及其子公司授信情况 . 144 三、发行人债务违约记录 . 145 四、发行人已发行债务融资工具偿还情况 . 145 五、其他资信重要事项 . 146 第八章信用增进 . 147 第九章税项 . 148 一、增值税 . 148 二、所得税 . 148 三、印花税 . 148 第十章信息披露安排 . 149 一、发行前的信息披露 . 149 二、存续期内定期信息披露 . 149 三、存续期内重大事项的信息披露 . 150 四、本金兑付和付息事项 . 151 第十一章投资者保护机制 . 152 一、违约事件 . 152 二、违约责任 . 152 三、投资者保护机制 . 152 四、事先约束条款 . 157 五、不可抗力 . 160 六、弃权 . 160 第十二章发行有关机构 . 161 一、发行人 . 161 二、主承销商及承销团成员 . 161 三、托管人 . 163 四、审计机构 . 164 五、信用评级机构 . 164 六、发行人法律顾问 . 164 七、集中簿记建档系统技术支持机构 . 164 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 5 第十三章备查文件 . 166 一、备查文件 . 166 二、查询地址 . 166 第十四章附录 . 168 附录 1:有关财务指标的计算公式 168 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 6 第一章释义 在本募集说明书中,除非上下文另有规定,下列词汇具有以下含义: 一、常用名词释义 发行人 /公司 /本公司 /浦口 国资 指 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最 高待偿还余额为 25 亿元人民币的短期融资券 本期短期融资券 指 发行额度为人民币 15 亿元、期限为 366 天的南 京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年 度第一期短期融资券 本次发行 指 本期短期融资券的发行 募集说明书 指 公司为本次发行而制作的《南京市浦口区国有资 产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资 券募集说明书》 集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率(价格)区间 后,承销团成员/ 投资人发出申购定单,由簿记管 理人记录承销团成员/ 投资人认购债务融工具利 率(价格),按约定的价格和配售方式确最终发 行利率(价格)及数量意愿,按约定的价和配售 方式确最终发行利率(价格)并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式,通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线 上化处理 簿记管理人 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具 体集中簿记建档操作的机构,本期短期融资券募 发行期间由中国民生银行担任 承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的《银行间债 券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本》 (2013 版) 承销团协议 指 承销团成员为本次发行共同签订的《银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本》 主承销商 指 中国民生银行股份有限公司 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 7 承销商 指 与主承销商签署承销团协议,接受承销团协议与 本次发行有关文件约束,参与本期短期融资券簿 记建档的一家机构、多家或所有机构 承销团 指 主承销商为本次发行组织的,由主承销商和承销 商组成的承销团 余额包销 指 主承销商按承销协议的规定,在规定的发行日 后,将未售出的短期融资券全部自行购入 持有人会议 指 在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而 召开的会议 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 指 全国银行间债券市场 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定节 假日) 元 指 人民币元(有特殊说明情况的除外) 近三年又一期 指 2016 年、2017 年、2018 年以及 2019 年 1-3 月 二、专业名词释义 浦口区国资办 指 南京市浦口区政府国有资产监督管理办公室 浦口国资 指 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 老山药业 指 南京老山药业股份有限公司 大江北集团 指 南京大江北国资投资集团有限公司 新城市政 指 南京江北新城市政建设工程有限公司 自来水公司 指 南京浦口自来水有限公司 三岔自来水 指 南京市浦口区三岔自来水有限公司 珍珠泉发展 指 南京珍珠泉经济发展有限公司 振浦水利 指 南京市浦口区振浦水利建设发展有限公司 泽诚发展 指 南京泽诚文化发展有限公司 泽悦发展 指 南京泽悦建设发展有限公司 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 8 水务建设 指 南京市浦口区水务建设发展有限公司 老山旅游 指 南京老山旅游发展有限公司 谒民建设 指 南京市浦口区谒民城镇建设综合开发公司 粮食购销公司 指 南京市浦口区粮食购销有限公司 九峰山 指 南京九峰山生态旅游发展有限公司 十一五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五 年,即 2006~2010 年 十二五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五 年,即 2011~2015 年 十三五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五 年,即 2016~2020 年 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 9 第二章风险提示及说明 本期短期融资券无担保,风险由投资者自行承担。投资者购买本期短期融资券,应当认真阅读 本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断。本期短期融资券依法发行后,因发行 人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额 兑付,主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期短期融资 券时,应特别认真的考虑下列各种风险因素: 一、投资风险 (一)利率风险 在本期短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济政策的变动等因素会 引起市场利率水平的 变化,市场利率的波动将对投资者投资本期短期融资券的收益造成一定程度的 影响。 (二)流动性风险 本期短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通,在转让时存在一定的交易流动性风险, 公司无法保证本期短期融资券会在银行间债券市场上有活跃的交易。 (三)偿付风险 本期短期融资券不设担保,按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期短期融资券的存续 期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响,进而造成 发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金,将可能影响本期短期融资券按期、按时足额支付本 息。 二、与发行人相关的风险 (一)财务风险 1、其他应收款占比较高的风险 发行人 2016-2018年末及 2019年 3月末其他应收款分别为 1,066,127.41万元、 1,024,349.14万元、 904,679.89 万元和 885,055.74 万元,占总资产的比重分别为 26.90%、 24.46%、 21.74%和 21.25%。发 行人其他应收款余额较大,占总资产的比例较高,主要是与政府部门或浦口区国有企业之间的往来 款,虽然相关单位目前经营情况正常,具备良好的偿债能力,但是并不排除未来有可能发生坏账风 险。如果其他应收账款回收出现问题,将会对公司的流动性和偿债能力产生一定的影响。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 10 2、存货跌价的风险 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末存货分别 1,041,827.41 万元、1,072,440.84 万元、 1,169,965.26 万元和 1,189,965.26 万元,占总资产的比重分别为 26.28%、 25.61%、 28.12%和 28.57%。 公司存货中占比较大的为开发成本、开发产品和开发间接费。由于项目周期较长,公司面临一定存 货跌价风险。 3、费用成本较高的风险 2016-2018 年末及 2019 年 1-3 月,发行人销售费用、管理费用、财务费用合计分别为 19,902.82 万元、 23,855.84 万元、 23,274.56 万元和 5,135.37 万元,占主营业务收入的比重分别为 23.94%、 22.89%、 23.32%和 49.35%。公司费用成本中占比较大的为管理费用和销售费用,主要内容是工资、奖金及销 售发生的劳务费和终端费等。虽然公司已采取了一定的费用成本控制措施,如加强费用预算审核、 推进薪酬制度改革、加强融资成本精细化管理,并已取得了良好的效果,但发行人未来仍然面临一 定的成本控制压力。 4、经营活动现金流波动风险 2016-2018 年末及 2019 年 1-3 月,发行人经营活动净现金流量分别为- 335,279.20 万元、 -30,057.81 万元、 930.02 万元和- 56,859.08 万元。近年来浦口区国资办对发行人不断进行注资,发行人合并报表 范围不断扩大,营业收入保持稳定增长,但经营活动净现金流存在较大波动。公司现金获取能力稳 定性不足,对于负债的保护较弱,存在一定经营活动现金流波动风险。 5、资产负债率提升的风险 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末资产负债率分别为 64.63%、 62.56%、 60.23%和 60.29%。 总体来看,发行人资产负债率处于适中水平,虽然近年来浦口区国资办对发行人不断进行增资,但 发行人的资产负债率近三年依然呈现波动,未来如发行人负债水平及资产负债率增长可能对其长期 偿债能力造成影响。 6、资产流动性下降的风险 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末流动比率分别为 3.59、2.63、2.94 和 3.54,速动比率分 别为 2.40、1.74、1.84 和 2.19。发行人流动比率和速动比率处于较高水平,但近两年来有所下降。 虽然目前发行人流动比率和速动比率保持较好水平,资产结构的流动性基本能够满足债务偿还的需 求,但若未来发行人扩张态势加大、资产流动性下降,将对其偿债能力造成影响。 7、对外担保风险 截至 2018 年末和 2019 年 3 月末,发行人担保余额为 242,175.00 万元和 216,400.00 万元,占发 行人净资产的比重为 14.63%和 13.08%,被担保企业均为浦口区的事业单位和国有企业,并且目前 都处于正常经营状态,但是发行人的担保余额较大,占净资产的比重较高,一旦 被担保人出现经营 恶化的情况,发行人将面临较大的代偿风险。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 11 8、发行人受限资产占比较大的风险 截至 2019 年 3 月末,发行人受限货币资金为 5.60 亿元,对应借款余额 5.50 亿元;抵押资产对 应借款余额为 6.15 亿元,抵押物价值为 5.10 亿元。发行人受限资产的余额较大,如果公司不能按期 偿债,有可能因此失去用于抵质押的资产的控制权,进而影响公司的经营活动,给公司的经营带来 较大风险。 9、剩余授信额度较低风险 截至 2019 年 3 月 31 日,发行人银行融资额度总额达 116.07 亿元,已使用额度为 86.56 亿元, 尚未使用授信额度为 29.51 亿元。发行人目前尚未使用的授信额度较小,如果企业未来发展有较大 的融资需求,可能会造成短期内难以获得资金、影响企业业务发展的风险。 10、投资性房地产公允价值波动风险 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末发行人总资产中投资性房地产余额为 537,665.57 万元、 726,416.27 万元、746,994.48 和 746,994.48 万元,占同期末总资产的比重分别为 13.56%、17.35% 、 17.95%和 17.93%。 2016-2017 年末发行人投资性房地产余额增幅较大,较上年增加金额分别为 151,837.79 万元和 188,750.90 万元,增幅分别为 39.36%和 35.11%,主要系市民中心、文化中心和桥 北体育中心从存货转入投资性房地产并进行了评估增值所致。 2019 年 3 月末发行人投资性房地产余 额与年初保持一致。持有的土地资产的公允价值会随着园区内配套基础设施建设进度、转让计划及 国家宏观调控政策的变动而波动,土地资产公允价值的变动给公司经营带来一定风险。 11、母公司部分子公司盈利能力较弱风险 2016-2018 年末及 2019 年 1-3 月,发行人本部实现利润总额分别为 181,976.90 万元、 192,829.80 万元、6,239.20 万元和 1,722.98 万元。但发行人部分子公司因未有业务发生,净利润一直为负,总 体而言,发行人母公司部分子公司盈利能力较弱,净利润依赖于本部及几个主要子公司,如果未来 发行人因各种原因失去对这几个子公司的控股权,将影响到发行人的盈利水平。 12、应收账款坏账风险 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末发行人应收账款余额(其中 2018 年末及 2019 年 3 月末数字为 “应收票据及应收账款”余额)分别为 11.79 亿元、 11.31 亿元、 13.78 亿元和 13.89 亿元,规模呈相 对 稳定的态势。发行人应收账款主要由资产回购板块的政府回购款构成。公司在资产负债表日对应 收款项账面价值进行检查,对存在客观证据表明应收款项发生减值的,计提减值准备。其中, 2016 年末计提坏账准备 448.56 万元, 2017 年末计提坏账准备 471.15 万元, 2018 年末计提坏账准备 410.60 万元,计提比例较低,主要是因为公司对纳入合并范围内的母、子公司之间以及涉及应收政府或政 府类公司的往来款不计提坏账准备。虽然应收账款的交易对手方(政府类公司为主)目前经营情况 正常,具备良好的偿债能力,但是并不排除未来有可能发生坏账风险。 13、后续资本支出及融资压力较大的风险 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 12 发行人作为浦口区基础设施建设投融资主体之一,对项目实施投融资管理。根据浦口区政府的 部署,未来年度发行人作为浦口区重要的投融资主体,大规模的项目投资所引发的资本支出可能会 对企业的经营带来一定的风险。截止到 2019 年 3 月末发行人在建资产回购项目已投资 61.57 亿元, 未来尚需投资 51.99 亿元。发行人存在未来资本支出较大的风险。未来资本支出的增加导致公司融 资需求将持续增加,发行人面临的外部融资压力较大。 14、债务偿付压力较大的风险 发行人主要通过债务融资进行重点工程建设, 2014 年以来,随着重点工程建设规模的扩大,公 司负债规模持续扩大,已积累较大规模的刚性债务。2016- 2018 年末及 2019 年 3 月末,公司负债总 额分别为 256.16 亿元、262.00 亿元、250.62 亿元和 251.15 亿元,期末资产负债率分别为 64.63%、 62.56%、 60.23%和 60.29%。同时,公司主营业务盈利能力较弱,资产流动性一般,公司面临较大的 债务偿付压力。 15、营业收入波动的风险 发行人 2016-2018 年末及 2019 年 1-3 月营业收入分别为 83,127.71 万元、104,200.93 万元、 99,811.93 万元和 10,406.77 万元,近三年发行人营业收入较为稳定,波动不大,当前发行人粮食收 购、药业板块经营正常,收入情况良好,但不排除未来发行人面临营业收入波动或下降的风险。 16、资产划转的风险 截至 2019 年 3 月末,发行人纳入合并范围的子公司为 22 家,近三年合并范围变动较大 2017 年 发行人股东应政府要求将南京市浦口区谒民城镇建设综合开发公司全部股权划转至南京浦口康居建 设集团有限公司,发行人面临一定的资产划拨风险。 17、债务规模快速增长的风险 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末,发行人负债总额分别为 256.16 亿元、 262.00 亿元、 250.62 亿 元和 251.15 亿元,其中有息债务分别为 1,734,445.15 万元、1,642,868.65 万元、1,765,754.11 万元和 1,819,682.81 万元,期末资产负债率分别为 64.63%、 62.56%、 60.23%和 60.29%,可见,发行人资产 负债率处于适中水平。发行人近年有息债务规模增长较快。因公司业务规模扩张导致资金需求较多, 有息负债快速增长将影响发行人偿债能力。虽然发行人当前融资情况良好,并与当地金融机 构建立 了稳定的合作关系,融资渠道畅通,但不排除未来发行人债务规模的不断增加导致发行人偿债能力 的下降。 18、债务保障倍数持续下降的风险 2016-2018 年度,发行人 EBITDA 债务保障倍数分别为 0.14、0.13 和 0.01,波动较大,主要由 于发行人因经营发展需要,有息债务规模不断扩张造成利息支出增长较快,以及 2018 年度因公允价 值变动收益下降导致净利润较上年有所下降所致。利息保障倍数持续下降将影响公司长期偿债能力。 19、经营性现金流对债务的保障能力下降的风险 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 13 2016-2018 年度及 2019 年 1-3 月, 发行人经营活动净现金流量分别为- 335,279.20 万元、 -30,057.81 万元、 930.02 万元和- 56,859.08 万元。 2016-2018 年现金利息保障倍数分别为- 445.66、 42.40 和 8.74, 波动较大。其主要原因是发行人近年从事项目建设资金投入量较大,项目建设周期较长,资金回收 速度较慢。如果公司经营活动所产生的现金净流量持续为负值,可能会降低公司财务的稳健程度及 提高对外界融资的依赖程度。 20、期间费用占比较高的风险 2016-2018 年度及 2019 年 1-3 月,发行人期间费用合计分别为 19,902.82 万元、 23,855.84 万元、 23,274.56 万元和 5,135.37 万元,占营业收入的比重分别为 23.94%、22.89% 、23.32% 和 49.35%。虽 然公司已采取一定的费用成本控制措施,如加强费用预算审核、推进薪酬度改革融资成精细化管本 控制措施,并已取得了良好的效果但发行人未来仍然面临一定成本控制压力。 21、担保比率较大的风险 截至 2019 年 3 月末,发行人担保余额为 21.64 亿元,占净资产比重为 13.08%。发行人作为当地 实力雄厚的地方国企,随着自身资信状况的不断增强,对内对外担 保余额有可能持续上升。但如被 担保单位经营不善导致无法偿付到期债务,公司将面临代偿风险。 22、存货快速增加的风险 发行人 2016-2018 年末及 2018 年 3 月末存货分别 1,041,827.41 万元、1,072,440.84 万元、 1,169,965.26 万元和 1,189,965.26 万元,占总资产的比重分别为 26.28%、 25.61%、 28.12%和 28.57%。 发行人近三年及一期的存货呈现快速增加的态势,公司存货中占比较大的为开发成本、开发产品和 开发间接费。发行人在资产负债表日,按照成本与可变现净值孰低计量 ,提取存货跌价准备。 2018 年末,公司存货跌价准备金额为 138.46 万元;2019 年 3 月末,公司存货跌价准备金额为 138.46 万 元。快速增加的存货给发行人后续经营带来一定不确定性风险。 23、营业外收入不确定的风险 2016-2018 年度及 2019 年 1-3 月,发行人营业外收入分别为 2,470.77 元、 78.58 万元、 131.48 万 元和 4.82 万元,发行人近三年营业外收入呈现下降态势, 2017 年,因报表科目调整,政府补贴调至 其他收益科目。 2016-2018年度,发行人获得的政府补贴分别为 1,515.30万元、 1,968.67万元和 3,060.39 万元。政府补贴收入的不确定导致发行人营业外收入面临不确定的风险。 24、主要控股子公司亏损的风险 截至 2019 年 3 月末,发行人纳入合并范围的子公司共 22 家。 2018 年度除南京市浦口区水务建 设发展有限公司、南京浦口自来水有限公司、南京泽诚文化发展有限公司、南京泽悦建设发展有限 公司、南京市浦口区地价所、南京市浦口区粮食购销有限公司、南京市浦口区新浦房产测绘队、南 京新里程药物研究有限公司和南京泽浦投资管理有限公司盈利外,其他子公司均出现亏损,子公司 亏损给发行人经营带来一定压力,发行人面临子公司亏损的风险。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 14 (二)经营风险 1、经济周期风险 发行人所从事的药业、房地产以及基础设施建设行业与宏观经济周期关系密切,宏观经济的周 期性波动将影响发行人所从事行业的市场需求和政策变化。如果未来宏观经济增速继续放缓或出现 衰退,发行人的主营业务发展和盈利能力将受到不利影响。 2、药品安全的风险 近年来,由于药品自身安全性较差而引起的不良反应事故受到全社会的密切关注,为避免出现 药品安全问题,公司已建立了严格的质量控制体系和标准,并在临试验阶段加强了安全性评估,但 由于药品不良反应的成因较为复杂,且部分药品的不良反应需经过较长时间才会显现,因此公司未 来仍存在较大的药品安全风险。 3、合同履约的风险 公司在实施建筑工程过程中,可能存在因工期拖延导致承担逾期竣工的违约责任、因工程质量 不合格导致承担工程质量责任、因施工过程中发生人身、财产损害导致承担损害赔偿责任或因不及 时付款导致承担材料、人工费等清偿责任。上 述责任均可能导致潜在的诉讼风险,一定程度上影响 公司的形象和正常经营。 4、水源污染风险 发行人主要经营板块之一自来水板块,主要为自来水供水销售,尽管公司严格水质管理,配置 大量水质监测设备,原水基本符合 GB3838-2002 地表水环境质量标准的国家二类水质标准,出厂水 达到了新的 GB5749-2006《生活饮用水卫生标准》,近年来公司水质综合合格率和水压综合合格率 都一直稳定在 99%以上,但是不排除未来由于环境污染、偶发事件及其他不可抗因素对水源的污染, 从而影响自来水水质的安全,发行人面临一定的水源污染风险。 5、项目建设资金回收期较长风险 发行人主要经营板块之一资产回购板块,承担了浦口区内社会事业类、水利等基础设施的建设 工作,包括经济发展类、计生、卫生、行政、文体类的项目建设。发行人负责项目建设,建成后由 政府进行回购,回购期一般较长,较长的回购期可能对公司的生产经营产生一定的风险。 6、回购业务资金不能按时回款的风险 截至 2019 年 3 月末,发行人已完工资产回购业务拟回购金额 23.73 亿元,其中已回款 10.72 亿 元,尚有 13.01 亿元待回购,虽然发行人与浦口区政府签订了资产回购相关合同,明确了资产回购 业务相关模式,回购时间等要素,但由于资产回购业务建设周期长,资金投入量大且回购期较长, 发行人未来回购资金可能存在不能按时回款的风险,对公司的生产经营产生一定风险。 7、税收优惠政策变化风险 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 15 发行人主要经营业务集中在浦口区范围内,浦口区政府给予发行人营业税及契税方面的税收优 惠,如果未来税收优惠政策发生变化,可能对发行人的整体经营业绩产生一定影响。 8、多行业运营的风险 发行人近年来生产规模扩张较快、管理半径不断扩大,未来向多元化经营方向发 展。公司跨行 业经营对本部管理要求较高,持续健康发展有可能存在一定的风险。 (三)管理风险 1、集团管理风险 近年来,发行人保持持续的快速增长,资产规模和业务规模大幅上升,涉及药业、自来水供应、 房地产以及基础设施建设等行业,管理跨度逐渐加大,对发行人的管理水平和运营能力提出了更高 的要求,需要发行人持续健全、完善组织模式和管理制度,并对业务及资产实施有效的管理。 2、人力资源风险 发行人已经形成了成熟的经营模式和管理制度,培养了一批较高素质的业务骨干和核心人员, 但公司在快速发展过程中,经营规模持续扩大和业务范围 继续拓宽对人力资源及其管理能力提出了 更高的要求,如果不能及时吸引或留住高素质人才,可能会对公司未来业务的发展造成阻碍。 3、安全生产风险 安全生产是发行人正常生产经营的基础,也是取得经济效益的重要保障。虽然发行人在主营业 务领域积累了丰富的安全生产管理经验,并严格执行国家相关安全标准,但是影响安全生产的因素 众多,包括人为因素、设备因素、技术因素以及台风洪灾等外部因素,一旦发生安全生产事故,将 对发行人的正常生产经营造成不利影响。 4、子公司众多带来的管理风险 公司下属子公司众多,截至 2019 年 3 月末纳入合并报表范围企业共有 22 家。由于公司业务覆 盖面积较广泛,业务品种多,业务管控难度大,未来的业务增长和资源整合将为公司的管理带来一 定的挑战。 5、突发事件引起的治理结构风险 公司如果董事、监事、高级管理人员丧失民事行为能力(如突然死亡、失踪或严重疾病)或涉 嫌重大违规、违法行为,或已被执行司法程序等突发事件可能会对公司的治理结构有着重大影响, 引发治理结构风险。 6、突发事件引起的经营管理风险 发行人作为药业生产企业,面临药品安全等突发事件的可能,同时自然力量引起的事故如水灾、 火灾、地震、海啸等;社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等突发事件对公司有着较为严重的影 响,从而引发较大的经营风险。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 16 7、公务员兼职风险 根据《公务员法》,公务员不得兼职,国家公务员兼职,会影响公务员秉公办事、秉公执法, 会损害国家、集团和群众的利益,总裁社会分配的不公,扰乱经济秩序和社会秩序,百汇社会风气, 就会使政府的威信收到影响;公务员经商、办企业,违背了市场经济最基本的规则,由于身份的特 殊性使得公务员在资源分配的时候占有很大优势,他们可以凭借公共权力获得项目、资金和资源, 使其经营的企业更具有发展优势,甚至出现一定程度的垄断,影响到其他企业的正常发展经营。截 至 2018 年 6 月末,发行人高级管理人员中有三名高管涉及公务员兼职,发行人面临一定的公务员兼 职风险。 8、董事、监事及高级管理人员缺位风险 根据相关法律法规及发行人公司章程的有关规定,发行人设置董事会成员 5 人,监事会成员 5 人,总经理 1 人,副总经理 2 人,财务总监 1 人。截至本募集说明书签署之日,发行人董事、监事 及高级管理人员的岗位设置和人员数量均符合相关法律法规及公司章程的规定。但如发生突发事件、 公务员兼职政策调整 或组织人员调整 等情况, 导致发行人董事、监事或高级管理人员缺位,将为发 行人经营管理造成一定影响。 (四)政策风险 1、宏观经济政策风险 城市基础设施行业对国家宏观调控政策具有较高的敏感性,较为依赖政府的政策导向。若国家 宏观经济政策变动,政府采取紧缩的货币政策,发行人融资的难度增加,从而可能使基础设施项目 建设受到不利影响。同时,若国家政府采取紧缩的财政政策,可能导 致政府对基础设施的投资力度 下降,从而对发行人的业务规模和盈利能力产生不利影响。 2、地方政府政策风险 近年来,发行人的业务经营得到了南京市浦口区政府的大力支持,发行人对政府的依赖性较大, 经营决策、盈利水平受相关主管部门支持力度的影响明显。如果上述政策发生重大变化,将会影响 发行人的经营业绩和债务偿付能力。 3、政府定价风险 发行人提供的市政公用产品和服务价格由南京市政府审定和监管,南京市政府在充分考虑资源 的合理配置和保证社会公共利益的前提下,遵循市场经济规律,根据行业平均成本并兼顾企业合理 利润来确定市政公用产 品或服务的价格(收费)标准。如果未来自来水等市政公用产品成本上涨, 而政府相关部门未能及时调整价格,将会对发行人的盈利能力产生不利影响。 4、产业政策风险 发行人目前主要从事城市基础设施建设及市政公用事业的经营管理,受到国家产业政策的支持。 在我国国民经济的不同发展阶段,国家的产业政策会有不同程度的调整。国家产业政策的调整可能 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 17 会影响发行人的经营管理活动,不排除在一定时期内对发行人的经营环境和业绩产生不利影响的可 能性。 5、环保政策风险 随着国家建立资源节约型和环境友好型社会要求的提高,发行人日常经营面临的环保压 力进一 步加大。如果公司不能达到所在行业相关环保指标要求,或由于不可抗因素发生危及生态环境的污 染事件,将会对发行人的正常生产经营造成不利影响。 6、房地产业政策风险 近年来,房地产市场不断升温,房价一路走高,已经出现了行业投资总额增长过猛,房地产投 机行为严重、房价上涨过快等问题。 2009 年至今国家连续出台房地产调控新政,调控力度加大,房 地产市场宏观调控“ 组合拳” 频出,二手房营业税调整和《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健 康发展的通知》等一系列的房地产调控政策密集出台,2010 年 4 月 17 日国务院颁布的《关于坚决 遏制部分城市房价过快上涨的通知》推出了近年来最为严厉的房地产调控政策。 2011 年国家相继推 出上调个人住房公积金贷款利率;上调金融机构存款准备金率;加快保障房建设等一系列政策调控 房地产价格。其中八条房地产市场调控措施要求强化差别化住房信贷政策。2013 年 2 月 20 日,温 家宝总理主持召开国务院常务会议,提出了“ 国五条” 措施抑制投机投资购房。由于房地产业务受政 策影响较大,公司房地产业务面临的不确定性因素较多。 7、近期地方政府债务政策变化风险 发行人部分债务涉及地方政府债务,2014 年 10 月,国务院出台了国发〔2014〕43 号文,财政 部等部门也相继出台了文件对地方政府的融资进行规范和限制,导致近期地方政府债务政策不断变 化。地方政府债务政策的变化可能会影响发行人未来一段时间内的融资活动,不排除在一定时期内 对发行人的经营情况产生影响,导致地方政府债务政策变化风险。 8、地方政府融资政策变化风险 近期国家严控地方政府债务,特别是对地方政府融资出台了大量限制政策,如财政部、发改委、 人民银行、银监会联合下发的《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(财政 2012﹝463﹞ 号)中明确除法律和国务院另有规定外,地方各级政府及 所属机关事业单位、社会团体等不得以委 托单位建设并承担逐年回购(BT )责任等方式举借政府性债务。对吸收公众资金违规集资的调查、 地方政府以回购方式举借政府性债务行为的调查、地方政府对地方国企 注资行为的调查、 地方国企 融资行为的调查和地方政府违规担保承诺行为的调查等五个方面进行了规范。如果未来政府部门出 台其他针对地方国企的相关政策,可能对发行人未来经营造成一定的影响。 9、土地政策变化风险 近年来,土地是政府对房地产行业宏观调控的重点对象,政府分别从土地供给数量、土地供给 方式、土地供给成本等方面加强了调控。由于土地是住宅开发的必需资源,如果国家未来继续执行 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 18 严格的土地政策,从严控制土地的供应,严格的土地政策将对未来的市场供求产生重大影响,进而 对发行人的业务开展造成重大影响。 10、基础设施建设政策变化风险 发行人作为浦口区基础设施和公用事业的投资、建设及运营主体之一,对浦口区基础设施建设起到 重要作用。在我国国民经济发展的不同阶段,国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观 经济政策和产业政策的调整可能影响发行人的经营管理活动,不排除在一定时期内对发行人经营环 境和业绩产生不利影响。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 19 第三章发行条款 一、主要发行条款 本期短期融资券名称: 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期 短期融资券 发行人: 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 待偿还债务融资工具余额: 截至本次发行前,发行人待偿还中期票据 50 亿元 (¥5,000,000,000),定向工具 12 亿元(¥1,200,000,000), 短期融资券 10 亿元(¥1,000,000,000),超短期融资券 5 亿 元(¥500,000,000),合计 77 亿元。 接受注册通知书文号: 中市协注【2017】CP128 号 本次短期融资券注册总额: 25 亿元(¥2,500,000,000) 本期发行总额(面值): 15 亿元(¥1,500,000,000) 期限: 366 天 面值: 壹佰元(¥100) 形式: 实名制记账式 发行价格: 发行价格为面值人民币壹佰元 利率确定方式: 采用固定利率方式,发行利率根据簿记建档结果确定 发行对象: 全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止的投 资者除外) 承销方式: 组建承销团,主承销商余额包销 发行方式: 采用簿记建档、集中配售方式发行 发行日期: 2019 年 6 月 25 日至 2019 年 6 月 26 日 起息日期(缴款日): 2019 年 6 月 27 日 债权债务登记日: 2019 年 6 月 27 日 上市流通日期: 2019 年 6 月 28 日 付息日: 2020年6月27日( 如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的 第一个工作日,顺延期间不另计息) 付息方式: 到期一次性还本付息。本期短期融资券每次付息日前 5 个工 作日,由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《付息 公告》,并在付息日按票面利率由上海清算所代理完成付息 工作 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 20 兑付日期: 2020 年 6 月 27 日( 如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后 的第一个工作日,顺延期间不另计息) 兑付价格: 按面值兑付 兑付方式: 本期短期融资券到期日前 5 个工作日,由发行人按有关规定 在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》,并在到期日按面值 加利息兑付,由上海清算所完成兑付工作 信用等级: 经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定,公司主 体信用级别为 AA+级、评级展望稳定,本期短期融资券信用 级别为 A-1 级 担保情况: 无担保 集中簿记建档系统技术支持机构: 北金所 托管机构: 银行间市场清算所股份有限公司担任 税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期短期 融资券所应缴纳的税款由投资者承担 计息年度天数: 闰年 366 天,非闰年 365 天 二、发行安排 (一)集中簿记建档安排 1、本期短期融资券簿记管理人为中国民生银行股份有限公司,本期短期融资券承销团成员须在 2019 年 6 月 25 日至 2019 年 6 月 26 日,通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《南京市浦口区 国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券申购要约》(以下简称“ 《申购要约》” ), 申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。 2、每一承销团成员申购金额的下限为 1,000.00 万元(含 1,000.00 万元),申购金额超过 1,000.00 万元(含 1,000.00 万元)的必须是 1,000.00 万元的整倍数。 (二)分销安排 1、认购本期短期融资券的投资者为境内合格机构投资者(国家法律、法规及部门规章另有规定 的除外)。 2、上述机构投资者应在上海清算所开立 A 类或 B 类持有人账户,或通过全国银行间市场的结 算代理人在上海清算所开立 C 类持有人账户;其他机构投资者可以通过债券承销商或全国银行间债 券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立 C 类持有人账户。 (三)缴款和结算安排 1、缴款时间:2019 年 6 月 27 日 12 点之前。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 21 2、簿记管理人将在 2019 年 6 月 25 日至 2019 年 6 月 26 日通过集中簿记建档系统发送《南京市 浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券券配售确认及缴款通知书》(以下简 称 “《缴款通知书》” ),通知每个承销团成员的获配短期融资券面额和需缴纳的认购金额、付款日 期、划款账户等。 3、合格的承销商应于缴款日 12:00 前,按照簿记管理人的“ 缴款通知书” 中明确的承销金额对 应的募集款项划至以下指定账户: 资金开户行:中国民生银行总行 资金账号:110400439 户名:中国民生银行股份有限公司 人行支付系统号:305100000013 如合格的承销商不能按期足额缴款,则照中国银行间市场交易商协会的有关规定和“ 承销协议” 和“ 承销团协议” 的有关条款办理。 4、本期短期融资券发行结束后,短期融资券认购人可按照有关主管机构的规定进行短期融资券 的转让、质押。 (四)登记托管安排 本期短期融资券以实名记账方式发行,在上海清算所进行登记托管。上海清算所为本期短期融 资券的法定债权登记人,在发行结束后负责对本期短期融资券进行债权管理,权益监护和代理兑付, 并负责向投资者提供有关信息。 (五)上市流通安排 本期短期融资券在债权登记日的次一个工作日( 2019 年 6 月 28 日) ,即可以在全国银行间债券市 场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 22 第四章募集资金运用 一、募集资金的使用 发行人本期拟发行 15 亿元,全部用于偿还发行人本部及下属子公司的存量债务。 截至 2019 年 3 月末,发行人合并报表范围内短期借款 6.89 亿元,长期借款 58.72 亿元,一年内 到期的非流动负债 23.68 亿元,应付债券 72.59 亿元,其他流动负债 20.09 亿元。其中公司本部短期 借款 1.50 亿元,长期借款 9.88 亿元,一年内到期的非流动负债 1.65 亿元,应付债券 72.59 亿元,其 他流动负债 20.00 亿元。发行人本期发行的短期融资券所募集的资金主要用于用于偿还发行人本部 及下属子公司南京浦口自来水有限公司的银行借款和债务融资工具,用以拓宽融资渠道,增加直接 融资比例,优化债务结构。具体用途如下表: 图表 4-1 本 期募集资金用途明细表 单位:万元,% 融资主 体 债权人 /主承 销商 性质 利率 借款金 额 /债 券金额 借款余 额 /债 券余额 拟使用 金额 借款用途 /募集 资金用途 起始 日 到期 日 是否 属于 政府 一类 债务 发行人 本部 民生银 行 债务融 资工具 4.35 100,00 0.00 100,00 0.00 100,00 0.00 18 南浦口 CP001 到期还 本 2018/0 9/17 2019/0 9/17 否 发行人 本部 民生银 行 债务融 资工具 3.40 150,00 0.00 150,00 0.00 5,100.0 0 16 南浦口 MTN001 利息 (2 019 年度利 息) 2016/1 0/13 2021/1 0/13 否 发行人 本部 华夏银 行 债权融 资计划 6.80 100,00 0.00 100,00 0.00 6,800.0 0 18 苏南浦口 ZR002 利息 (2 019 年度利 息) 2018/1 2/20 2021/1 2/20 否 发行人 本部 民生银 行 债务融 资工具 4.35 100,00 0.00 100,00 0.00 4,350.0 0 18 南浦口 CP001 利息 (到 期付息) 2018/0 9/17 2019/0 9/17 否 发行人 本部 浦发银 行 债务融 资工具 3.77 50,000. 00 50,000. 00 471.25 19 南浦口 SCP001 利息 (到期付息) 2019/0 4/26 2019/0 7/25 否 发行人 本部 宁波银 行 债权融 资计划 6.80 20,000. 00 20,000. 00 1,360.0 0 18 苏南浦口 ZR001 利息 (2 020 年度利 2018/0 2/12 2023/0 2/12 否 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 23 息) 发行人 本部 南京银 行 债务融 资工具 6.30 20,000. 00 20,000. 00 1,260.0 0 18 南浦口 PPN001 利息 (2 020 年度利 息) 2018/0 2/12 2021/0 2/13 否 发行人 本部 浦发银 行 债务融 资工具 4.49 100,00 0.00 100,00 0.00 4,490.0 0 19 南浦口 MTN001 利息 (2 020 年度利 息) 2019/0 2/20 2024/0 2/22 否 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 14,000. 00 7,000.0 0 7,000.0 0 项目贷款 2016/0 3/24 2021/0 3/03 否 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 3,000.0 0 3,000.0 0 3,000.0 0 项目贷款 2016/0 4/08 2021/0 3/03 否 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 15,000. 00 15,000. 00 15,000. 00 项目贷款 2016/0 9/09 2021/0 3/03 否 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 6,500.0 0 6,500.0 0 1,168.7 5 项目贷款 2016/0 4/11 2021/0 3/03 否 合计 678,50 0.00 671,50 0.00 150,00 0.00 注:发行人拟偿还借款中部分借款为中长期借款,根据发行人与借款银行签订的贷款合同,上 述中长期借款约定了在贷款期间内分期还款的还款计划或提前还款安排,发行人可根据还款计划进 行分期还款或提前还款。经发行人决策并与借款银行协商,具体还款计划如下: 图表 4-2 本期募集资金用途 中长期限贷款提前还款计划 表 单位:万元,% 融资主 体 债权人 /主承 销商 性质 利率 借款金 额 /债 券金额 借款余 额 /债 券余额 拟使用 金额 借款用途 /募集 资金用途 起始 日 到期 日 是否 属于 政府 一类 债务 提前 还款 时间 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 14,000. 00 7,000.0 0 7,000.0 0 项目贷款 2016/0 3/24 2021/0 3/03 否 2019 年 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 3,000.0 0 3,000.0 0 3,000.0 0 项目贷款 2016/0 4/08 2021/0 3/03 否 2019 年 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 15,000. 00 15,000. 00 15,000. 00 项目贷款 2016/0 9/09 2021/0 3/03 否 2019 年 发行人 本部 中国银 行 银行借 款 4.75 6,500.0 0 6,500.0 0 1,168.7 5 项目贷款 2016/0 4/11 2021/0 3/03 否 2019 年 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 24 合计 38,500. 00 31,500. 00 26,168. 75 二 、募集资金的管理 对于本期短期融资券的募集资金,发行人将按照中国银行间市场交易商协会关于短期融资券募 集资金使用有关规定、公司内部的财务制度,对募集资金进行专项管理,确保募集资金的合理有效 使用。 三、发行人承诺 发行人承诺,本次募集资金投向不用于体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等还款来源主要依 靠财政性资金的非经营性项目建设;募集资金不用于金融投资、土地一级开发,不用于普通商品房 建设或偿还普通商品房项目贷款,不用于保障房(含棚户区改造)项目建设或偿还保障房(含棚户 区改造)项目贷款。发行人本次短期融资券募集资金所归还的银行借款不涉及一类债务。 发行人举借该期债务募集资金用途符合国办发[ 2018]101 号文、财预 [2017]50 号文 等文件支持的 相关领域,符合党中央、国务院关于地方政府性债务管理相关文件要求,不会增加政府债务或政府 隐性债务规模,不会用于非经营性资产,不会划转给政府或财政使用,政府不会通过财政资金直接 偿还该笔债务。。 发行人将进一步健全信息披露机制, 南京市浦口区国资办 作为出资人仅以出资额为限承担有限 责任,相关举借债务由发行人作为独立法人负责偿还。发行人将进一步健全信息披露机制,公司不 承担政府融资职能,自 2015 年 1 月 1 日起新增债务依法不属于地方政府债务。。 发行人承诺,本期短期融资券将设立募集资金专项使用账户,由中国民生银行股份有限公司 作 为监管银行,募集资金将按照募集说明书约定的用途使用,如因市场利率波动以及企业发展规划等 特殊情况致使发行人变更募集资金使用计划,发行人承诺将在变更上述募集资金用途之前,通过交 易商协会变更审核流程,并在上海清算所网站和其他中国银行间市场交易商协会指定的平台提前进 行公告。 开户行:民生银行南京苜蓿园支行 账号:691040233 开户人:南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 四、偿债计划与偿债保障措施 (一)发行人偿债计划 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 25 在对发行本期短期融资券的收益和风险作了充分分析的基础上,公司认为,根据发行条款,偿 债风险主要体现为到期兑付时给公司带来的财务压力。为了确保本息的正常兑付、维护持有人的合 法利益,发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、 设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、加强信息披露、做好组织协调等,努力形成一套确 保债券安全兑付的内部机制。 1、设立本期短期融资券偿付工作小组 自本次发行起,发行人将组成专门工作小组,负责管理本息偿付及相关工作。小组人员包括公 司高管、财务部负责人等。自成立起至付息期限或兑付期限结束,偿付工作小组全面负责利息支付、 本金兑付及相关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 2、加强本期短期融资券募集资金使用的监督和管理 发行人将根据内部的财务管理制度,加强对募集资金的管理,保证募集资金的合理使用。财务 部定期审查、监督本期短期融资券募集资金的使用及还款来源的落实情况,保障到期足额偿付本息。 3、建立本期短期融资券偿债的财务安排 针对发行人未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金使用项目的特点,发行人将建立 一个多层次、互为补充的财务安排,以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息,并根据实际情况 进行调整。偿债资金将来源于发行人日常营运所产生的现金流。 4、严格执行信息披露工作 发行人将遵循真实、合法、准确、清晰的信息披露原则,发行人偿债能力、募集资金使用等情 况接受投资人的监督,防范偿债风险。 (二)发行人偿债保障措施 1、良好的经营业绩 目前,发行人主营业务涵盖药业、自来水供应、粮食购销以及基础设施建设等行业,具有独特 的行业优势和较强的区 域专营优势。发行人近年来盈利水平不断提高,现金获取能力较强,良好的 经营业绩为本期短期融资券的到期偿还提供了主要资金来源。 2016-2018 年度,发行人营业收入分别 为 83,127.71 万元、 104,200.93 万元和 99,811.93 万元,实现利润总额分别为 232,145.91 万元、 207,298.30 万元和 19,337.06 万元,发行人良好的经营业绩为本期短期融资券提供了还款保障。 2、较强的即期偿付能力 发行人资产结构中保持了较高的货币资金存量,截至 2019 年 3 月末,发行人货币资金为 82.33 亿元,其中受限货币资金为 5.60 亿元,扣除受限货币资金后,发行人可用货币资金为 76.73 亿元, 具备较强的即期支付能力,为发行人偿债提供良好的支持。 3、股东对发行人的大力支持 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 26 发行人自成立以来得到其股东的大力支持,获得优秀项目资源倾斜及人力资源倾斜。 2014-2016 年发行人获得营业外收入分别为 1.41 亿元、 1.06 亿元和 0.60 亿元,其中主要是财政补贴。 2017 年 1 月 1 日之后,发行人执行《企业会计准则第 16 号——政府补助(2017 年修订)》会计政策,对 2017 年 1 月 1 日之后发生的与日常活动相关的政府补助,计入其他收益冲减相关成本费用;与日常活动 无关的政府补助,计入营业外收支;与资产相关的政府补助冲减相关资产的账面价值,2017 年度, 发行人其他收益为 0.68 万元,其中财政补贴为 0.20 亿元。 2018 年度,发行人其他收益为 0.31 万元, 其中财政补贴为 0.31 亿元。 4、可变现资产对偿债的保障 发行人资产结构中, 2019 年 3 月末,发行人投资性房地产为 746,994.48 万元,主要为可供出售 的土地使用权,发行人投资性房地产按公允价值模式进行后续计量的核算。发行人持有的土地使用 权主要位于浦口江北新区,随着江北新区获批,南京市政府将全面部署江北新区开发建设,未来土 地升值空间巨大。如果在短期融资券到期时,出现公司持有现金不足以偿还短期融资券到期本息的 情况,公司可以通过变现投资性房地产来获得必要的偿债资金支持。除此以外,公司的存货中不少 药品在产品,固定资产有不少房屋建筑物和机器设备,如出现公司持有现金不足的状况,公司也可 以通过低价将部分存货和固定资产变现来回笼资金。 5、其他保证措施 如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资者利益的情况,发 行人将采取暂缓重大对外投资项目实施、变现优良资产等措施来保证本期短期融资券本息的兑付, 保护投资者的利益。 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 27 第五章发行人基本情况 一、发行人概况 公司注册名称 : 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 法定代表人 : 赵修汉 注册资本 : 人民币 446,133.3784 万元 设立日期 : 2004 年 10 月 27 日 社会统一信用代码 : 91320111768196426F 注册地址 : 南京市江北新区经济开发区天浦路 1 号 3FA106 座 邮政编码 : 211800 电话 : (025)58538006 传真 : (025)58538018 经营范围 : 许可经营项目:无。 一般经营项目:资产经营管理;实业投资;湿地开发 管理;水利工程项目管理;项目投资开发;基础设施 建设工程项目投资、管理;自有房屋租赁;农业技术 研发;生物农业技术推广服务;农作物种植;初级农 产品销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准 后方可开展经营活动) 发行人子公司南京珍珠泉经济发展有限公司作为政府方出资南京老山生态旅游体验园(天井洼) 建设 PPP 项目;发行人子公司南京泽博资产管理有限公司作为政府方出资南京医科大学第四附属医 院(南京市浦口医院)PPP 项目;发行人子公司南京九峰生态旅游发展有限公司作为政府方出资浦 口区亭子山万寿园(一期工程)PPP 项目。经查询全国 PPP 项目综合信息平台项目管理库,上述项 目均已进入全国 PPP 项目管理库,发行人子公司均是作为政府方代表与社会资本方共同出资组建项 目公司,非作为社会资本方参与 PPP 项目。发行人子公司上述 PPP 项目不涉及增加对政府的隐性债 务的情形,符合财预[2017]50 号文 、财金[2019]10 号文、财预[ 2017]50 号文、《政府投资条例》的 相关规定,上述 PPP 项目均已列入财政部 PPP 项目库。除此之外,发行人不存在参与其他 PPP 项目 的情况。 发行人注册资本构成中不存在“名股实债”;发行人不存在作为社会资本方参与的 PPP 项目, 不存在政府投资基金,不存在回购其他主体项目的业务;发行人主要通过委托代建模式开展资产回 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司 2019 年度第一期短期融资券募集说明书 28 购业务并签订回购协议,发行人现基于回购协议 的约定 采用委托代建模式开展相应基础设施建设业 务,相应业务形成的应收款项具有业务背景;发行人不存在政府购买服务的项目;发行人来自政府 部门的应收款项具有业务背景,不存在违规为政府项目直接垫资的情形;发行人不存在以非经营性 资产或有瑕疵产权的资产进行违规融资的情形;截至本 募集说明书 出具之日,发行人不 存在由财政 性资金直接偿还、以非经营性资产或瑕疵产权资产融资、以储备土地或注入程序存在问题的土地融 资、地方政府或其部门为发行人债务提供担保或还款承诺、以储备土地预期出让收入作为偿债资金 来源的债务 ,发行人 无因上述情况近期受到财政或审计部门处罚或通报的情形。 发行人不存在为地 方政府及其他主体举借债 务的情形,不存在为地方政府举借债务提供担保的情形。发行人对外担保 对象均为浦口区内地方国企,所担保债务履约情况正常,担保事项符合相关法律法规和发行人公司 章程的有关规定,不会对本期发行构成实质法律障碍。 经征询浦口区财政意见,以上情况属实,发 行人经营合法合规,本期债务融资工具不会增加地方政府债务及地方政府隐性负债。 二、 发行人历史沿革 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司(以下简称“ 公司” )系于 2004 年 10 月 27 日经南京市 人民政府批准,由南京市浦口区人民政府授权南京市浦口区政府国有资产监督管理办公室(以下简 称“ 浦口区国资办” )组建的有限责任公司(国有独资公司)。社会统一信用代码: 91320111768196426F。 法定代表人赵修汉,公司注册地址为南京市江北新区经济开发区天浦路 1 号 3FA106 座,实际办公 地址为南京市江北新区经济开发区天浦路 28 号 2 号楼 8 楼。 公司于 2004 年 10 月 27 日成立,初始注册资本为 41,789 万元,出资人为南京市浦口区人民政 府。该次出资已经南京公正会计师事务所有限责任公司出具验资报告(宁公验( 2004) 0062 号)核 实。 2005 年,南京市浦口区人民政府对公司进行了增资,公司注册资本增加至 50,860 万元。2006 年 10 月 18 日,根据南京市浦口区人民政府《关于变更南京市浦口区国有资产投资经营有限公司出 资方式并投资组建南京三桥经济技术发展有限公司
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