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建筑工程项目计划经济教案课件教材汇总.doc

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建筑 工程项目 计划经济 教案 课件 教材 汇总
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-_ 江西先锋软件职业技术学院 网络与工程分院建筑工程经济教案任课教师: 肖杰锋 建筑工程教研组    课程编号课程名称建筑工程经济课程类型公 共 课(  )  职业基础课(  )职业技术课( √ )  职业技能课(  )专业选修课(  )总学时/学期学时32/32总学分/学期学分学时分配理论讲授学时:32 实训(实验)学时:考核方式考试( ) 考查( √ )考核形式闭卷( √ ) 开卷( )口试( )上机( )其它( )教材名称建筑工程经济第一章(节、目)授课计划授课章节名称第1章 建筑工程经济总论 1.1 建筑工程经济概述 1.2 建筑工程经济的研究内容 1.3 建筑工程经济分析的基本原则授课时间课次:1(第1节课) 周次:1教学目的和要求1、了解建筑工程经济的基本概念;2、理解工程、技术、经济三者之间的关系;3、掌握建筑工程经济分析的基本原则。教学重难点建筑工程经济分析的基本原则教学方法和手段课堂讲授 课外作业无1.1 建筑工程经济的基本概念建筑工程经济就是研究建筑工程(技术)领域经济问题和经济规律的应用经济学科,即为从经济角度在一组方案中选择最佳方案提供科学原理和技术方法的学科。1.2 工程、技术、经济三者之间的关系工程是指按一定的计划,利用科学知识,将自然资源转变为有益于人类的产品的工作。(技术可行性 经济合理性)1.3 工程经济分析应遵循的基本原则项目经济评价的主要分析评价方法是“有无对比”法,即在项目周期内“有项目”(实施项目)相关指标的实际值与“无项目”(不实施项目)相关指标的预测值对比,用以排除项目实施以前各种条件的影响,突出项目活动的效果。经济评价要保证评价客观性、科学性、公正性,应遵循下列基本原则:1.效益与费用计算口径对应一致的原则2.收益与风险权衡的原则3.定量分析与定性分析相结合,以定量分析为主的原则4.动态分析与静态分析相结合,以动态分析为主的原则第2章 资金时间价值与等值计算授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算2.1 资金时间价值概述授课时间课次:1-2(第2-3节课) 周次:1-2教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义,现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点资金时间价值,现金流量表、图的绘制教学方法和手段课堂讲授 课外作业无2.1 资金时间价值概述2.1.1 资金时间价值的含义及意义1.含义资金时间价值:货币资金在运动过程中随着时间的推移而产生的增值即为资金时间价值。2.研究资金时间价值的意义资金的时间价值是对建设项目、投资方案进行动态分析的出发点和依据,研究资金的时间价值就具有十分重要的现实意义。主要表现在以下三个方面:(1)有利于资金流向更合理的投资项目。(2)使得资金的运动过程更易于管理。(3)在建设项目上所投入的资金,可能有不同的来源渠道。2.1.2 资金时间价值的度量资金的时间价值一般表现为利息和利润,通常用利率来表示。1.利息与利率的实质利息是利润的一部分,是利润的分解或再分配。对于投资者或资金的出借者来说,是放弃消费或其他形式的收益而得到的回报;对于使用者或借款人来说,是使用货币而付出的代价。利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。但实际中,是以利率来计算利息的。利率的确定应考虑以下主要因素:国内外的政治、经济的形势和需要;借贷资金的供求关系;社会平均利润率;物价变动情况;投资风险等。2.资金时间价值的绝对尺度—利息与利润狭义的利息:指信贷利息,是指借款者支付给贷款者超出本金的那部分金额。广义的利息:是指一定时期内,资金积累总额与原始资金的差额,包括信贷利息、利润或净收益。即:利息总额=资金积累总额-原始资金=本来和-本金3.资金时间价值的相对尺度—利率与收益率利率:是指一定时期内积累的利息总额与原始资金的比值,即利息与本金之比。通常用百分比(%)表示,即2.1.3 单利与复利利息的计算分为单利和复利。1.单利单利计息:指对本金计利息,每一计息周期末的利息不再计利息。公式:In= P×n×iF=P×(1+n×i)例:张某借款1 000元,按8%的年利率单利计息,求第四年年末的本金与全部利息之和(即所欠的总金额)?2.复利复利计息:复利法是把每一计息期的本利和都作为下一计息期的本金,也叫“利滚利”法。公式:In= P×[(1+i)n-1]F=P×(1+i)n我国房地产开发贷款和住房抵押贷款等都是按复利计息的,所以在投资分析中,一般采用复利计息。例:张某现在把1 000元存入银行,年利率为8%,按复利计息问4年后有存款多少元?2.1.4 现金流量1.现金流量的概念现金流量:在方案的经济分析中,整个计算期内各个时点上实际发生的现金流入、现金流出称为现金流量。现金流入量:指项目在整个计算期内所发生的实际现金流入。现金流出量:指项目在整个计算期内所发生的实际现金流出。净现金流量:计算期内某个时点上的现金流入与现金流出的差额,称为该时点上的净现金流量。一般把现金流入定为正值,现金流出定为负值。2.现金流量图(1)现金流量图:是把投资项目系统的现金流量用时间坐标表示出来的一种示意图。时间可以是年、半年、季度或月为单位。(另一种说法:是用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图式,即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中,表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。)(2)绘制现金流量图的基本规则① 以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,轴上的每一刻度表示一个时间单位,两个刻度之间的时间长度称为计息周期。横坐标轴上“0”点,通常表示当前时点,也可以表示资金运动的时间始点或某一基准时刻。时点“1”表示第1个计息周期的期末,同时又是第2个计息周期的开始,以此类推。(作图讲解)② 如果现金流出或流入不是发生在计息周期的期初或期末,而是发生在计息周期的期间,为了简化起见,公认的习惯方法是将其代数和堪称是在计算周期末发生,称为期末惯例法。③ 为了与期末惯例法保持一致,在把资金的流动情况绘制成现金流量图时,都把初始投资P作为上一周期期末,即第0期期末发生的,这就是在有关计算中出现第0周期的由来。④ 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同的时点的现金流量。垂直箭线的箭头,通常向上者表示正现金流量,向下者表示负现金流量。现金流量图【例题】某开发商购得一宗商业用地使用权,期限为40年,拟建一商场出租经营。据估算,项目的开发建设期为2年,第3年即可出租。、经过分析,得到以下数据:(1)项目建设投资为1800万元。第1年投资1000万元。其中资本金400万元;第2年投资800万元,其中资本金230万元。每年资金缺口由银行借款解决,贷款年利率为10%。建设期只计息不还款,第3年开始采用等额还本并支付利息的方式还本付息,分3年还清。(2)第3年租金收入、经营税费、经营成本分别为2000万元、130万元、600万元。从第4年起每年的租金收入、经营税费、经营成本允别为2500万元、150万元、650万元。(3)计算期(开发经营期)取20年。请根据以上资料,完成下列工作:(1)编制资本金现金流量表。(不考虑所得税)(2)若该开发商要求的目标收益率为15%;计箕该投资项目的净现值。(所有的投资和收入均发生在年末)(12分)【2004年】第一种解法:(1)借款需要量的计算见下表。      年份内容 1 2 合计 建设投资 1000 800 1800 资本金 400 230 630 银行借款 600 570   (2)借款还本付息表见下表。   年份内容 1  2  3  4  5  合 计  年初借款累计 0 630 1291.5 861.0 430.5   当年借款 600 570       1170 当年应计利息 30 91.5       121.5 当年还本     430.5 430.5 430.5   当年利息支付     129.15 86.10 43.05   年末借款累计 630 1291.5 861.0 4305 0   当年利息=[年初借款累计+当年借款/2]×年利率第一年利息=第二年利息=各年还本=1291.5÷3=430.5万元(3)资本金现金流量表(税前)见下表。    年份内容 0  1  2  3   4  5  6~20  1.现金流入              租金收入       2000 2500 2500 2500 2.现金流出               资本金   400 230         经营成本       600 650 650 650 经营税金       130 150 150 150 本金偿还       430.5 430.5 430.5   利息支付       129.15 86.10 43.05   3.净现金流量 0 -400 -230 710.35 1183.4 1226.45 1700 (4)净现值:第二章(节、目)授课计划授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式授课时间课次:2-3(第4-5节课) 周次:2-3教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义,现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点复利计算的基本公式教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式2.2.1 复利计算的相关参数1.现值(P)表示发生在时间序列起点的资金价值,或者是将未来某时点发生的资金折算为之前某时点的价值,称为资金的现值。2.终值(F)终值表示发生在时间序列终点的现金流量(属预测价值),或者是将某时点发生的资金换算为以后某个时点的价值,又称为将来值。3.年金(A)年金指在一段连续的时点上发生的相等金额的现金流出或流入,又称为年值或等额值。如折旧、利息、租金等。4.计息周期(n)是指计算资金利息的次数。5.利率(i)也称折现率。将某一时点的资金折算为现值的过程称为折现。2.2.2 复利计算基本公式常用的计算公式有7个,可表示为算式和系数形式。1.一次支付复利终值公式(1)复利终值的概念复利终值:也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值(收益或费用),或者把某一时间序列其他各时刻资金折算到终点的资金值。(2)计算公式(3)复利终值计算的应用【例题】例1、张某持有一张带息商业票据,票面利率为8%,面额为10 000元,出票日期为3月1日,到期为5月30日(90天),则张某到期可得利息是多少。例2、某企业向银行借款500 000元,借款时间为5年,借款年利率为10%,问5年后该企业应还银行多少钱?上式中的称为“复利终值系数”,记着(F/P,i,n)。考虑到名义利率和实际利率的关系,我们可以将公式进行修正,即:(i为利率,m为计息次数,n为计息年数。)例3、本金为100000元,年利率为2.25%,存入银行5年,分别按年、半年、季、月计息复利,计算5年后的终值。 例4、张云将100元钱存入银行,年利率为6%, 则各年年末的终值计算如下:解析: 1年后的终值:    2年后的终值:    3年后的终值:    …………    n年后的终值:【例】现在把500元存入银行,银行年利率为4%,计算3年后该笔资金的实际价值。【解】这是一个已知现值求终值的问题,其现金流量图见图2.4所示。 由公式(2.8)可得:   F=P(1+i)3=500×(1+4%)3=562.43(元)   即500元资金在年利率为4%时,经过3年后变为562.43元,增值62.43元。  这个问题也可以利用公式(2.9)查表计算求解。  由复利系数表(见附录)可查得:(F/P,4%,3)=1.1249 所以,F=P(F/P,i,n)=P(F/P,4%,3)=500×1.1249=562.45(元)2.一次支付复利现值的计算(1)复利现值的概念复利现值:发生在某一时间序列起点(零点)的资金值(收益或费用),或者把某一时间序列其他各时刻资金用折现办法折算到起点的资金值,称为现值,记做P。(2)计算公式复利现值的计算即由终值求现值,一般称为贴现或折现。称为现值系数或贴现系数、折现系数,简写为(P / F,i,n)。(3)复利现值计算的应用【例题】例1、某企业投资项目预计5年后可获得收益1 000万元,按投资报酬率10%计算,则现在应投资多少?例2、假定李林在2年后需要1000元, 那么在利息率是7%的条件下,李林现在需要向银行存入多少钱?  解析: (元)例3、王红拟购房,开发商提出两种方案,一是现在一次性付80万元;另一方案是5年后付100万元, 若目前的银行贷款利率是7%,应如何付款?  分析:    方法一:按终值比较    方案一的终值: (元)    方案二的终值: (元)    所以应选择方案二。    方法二:按现值比较    方案一的现值:(元)    方案二的现值:    (元)    仍是方案二较好(4) 现值和终值的影响因素1)各期时点上发生的金额的大小2)i值的大小3)计算期数的多少,或计息次数的多少,即n值的大小。【例2.6】某企业6年后需要一笔500万元的资金,以作为某项固定资产的更新款项,若已知年利率为8%,问现在应存入银行多少钱?【解】这是一个根据终值求现值的问题,其现金流量图见图2.6所示。   根据公式(2.10)可得:    P=F(1+i)-n=500×(1+8%)-6=315.10(万元)   即现在应存入银行315.10万元。  也可以通过查表,根据公式(2.11)得出。从附表可查得:(P/F,8%,6)=0.6302  所以,P=F(P/F,i,n)=F(P/F,8%,6)=5315.10(万元)3.等额支付序列复利终值公式在项目的时间序列中,连续时点上发生等额的现金流量A(年金),在利率为i,计算计息期末n的终值F。把每次的等额支付看成是一次支付,利用一次支付复利终值公式得式中:称为等额支付序列复利终值系数或年金终值系数,可以用或表示,可以通过查阅年金终值系数表直接获得。 公式推导:普通年金终值为:   等式两边同乘得:  上述两式相减得:化简得: 【例题】李某在5年内每年年末在银行存款100万元,存款利率为10%,李某5年后应从银行取出本利和为多少?解析:    5年后本利和为:    【例】某大型工程项目总投资10亿元,5年建成,每年末投资2亿元,年利率为7%,求5年末的实际累计总投资额。【解】这是一个已知年金求终值的问题,其现金流量图见图2.8所示。  根据公式(2.12)可得:    F=A (1+i)n-1/i=11.5(亿元)  此题表示若全部资金是贷款得来,需要支付1.5亿元的利息。  也可以通过查表,根据公式(2.13)得出。4.等额支付序列积累基金公式为了筹集未来n期期末所需要的一笔资金F,在利率为i的情况下,计算每个计息期末应等额存入的资金A,则由等额支付序列复利终值公式可得出:式中:称为等额支付序列积累基金系数,可以用,可以通过查阅年金终值系数表直接获得。【例】某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的更新改造,如果年利率为5%,问从现在开始该企业每年应存入银行多少钱?【解】这是一个已知终值求年金的问题,其现金流量图见图2.10所示。  根据公式有:   A=Fi/[(1+i) n-1]=F(A/F,i,n)     =50×(A/F,5%,5)=50×0.1810     =9.05(万元)   即每年末应存入银行9.05万元。第二章(节、目)授课计划授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式授课时间课次:3(第6节课) 周次:3教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义,现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点复利计算的基本公式教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式2.2.2 复利计算基本公式5.等额支付序列复利现值公式为了连续n期每个计息期末提取等额资金A,在利率为i的情况下,现应投入的资金P为多少?因为,所以两边同时除以得式中,称为等额支付序列复利现值系数,可用系数符号,公式可记为:。公式推导:  普通年金现值为:  等式两边同乘得:  上述两式相减得: 化简得: 【例题】李某想在5年后从银行提出30万元支付购房首付,若存款利率为5%,那么李某现在应在每年均匀地存入银行多少钱?解析: 【例2.10】设立一项基金,计划在从现在开始的10年内,每年年末从基金中提取50万元,若已知年利率为10%,问现在应存入基金多少钱?【解】这是一个已知年金求现值的问题,其现金流量图见图2.14所示。  根据公式(2.18)、公式(2.19)有:    P=[A (1+i)n-1]/[i(1+i)n]=A(P/A,i,n)     =A(P/A,10%,10)=50×6.1446     =307.23(万元)6.等额支付序列资金回收公式期初以利率i投资一笔资金P,分n期等额回收,每期期末可等额回收A多少?或期初以利率i贷款P,计划分n期等额偿还,每期期末应等额偿还A是多少?现金流量见教材P26。由可推导公式:式中,称为等额支付序列资金回收系数,可用系数符号,公式可记为:。【例】某项目投资100万元,计划在8年内全部收回投资,若已知年利率为8%,问该项目每年平均净收益至少应达到多少?【解】这是一个已知现值求年金的问题,其现金流量图见图2.12所示。  根据公式(2.16)、公式(2.17)有:    A=Pi(1+i)n/[(1+i) n-1]=P(A/P,i,n)     =100×0.174=17.40(万元)  即每年的平均净收益至少应达到17.40万元,才可以保证在8年内将投资全部收回公式应用中应注意的问题:(1) 方案的初始投资,假定发生在方案的寿命期初,即“零点”处;方案的经常性支出假定发生在计息期末。(2) P是在计算期初开始发生(零时点),F在当前以后第n年年末发生,A是在考察期间各年年末发生。(3) 利用公式进行资金的等值计算时,要充分利用现金流量图。现金流量图不仅可以清晰、准确地反映现金收支情况,而且有助于准确确定计息期数,使计算不致发生错误。(4) 在进行等值计算时,如果现金流动期与计息期不同时,就需注意实际利率与名义利率的换算。如例2.12所示。(5) 利用公式进行计算时,要注意现金流量计算公式是否与等值计算公式中的现金流量计算公式相一致。如果一致,可直接利用公式进行计算;否则,应先对现金流量进行调整,然后再进行计算。如例2.13所示。【例2.12】某项目采用分期付款的方式,连续5年每年末偿还银行借款150万元,如果银行借款年利率为8%,按季计息,问截至到第5年末,该项目累计还款的本利和是多少?【解】该项目还款的现金流量图如图2.16所示。首先求出现金流动期的等效利率,也即实际年利率。根据公式(2.7),有:   i=(1+r/m)m-1=8.24%这样,原问题就转化为年利率为8.24%,年金为150万元,期限为5年,求终值的问题。然后根据等额支付序列年金终值公式(2.12),有:   F=A(1+i)n-1/i=884.21(万元)   即该项目累计还款的本利和是884.21万元。【例2.13】某企业5年内每年初需要投入资金100万元用于技术改造,企业准备存入一笔钱以设立一项基金,提供每年技改所需的资金。如果已知年利率为6%,问企业应该存入基金多少钱?【解】这个问题的现金流量图如图2.17所示。调整后的现金流量情况可参考图2.18所示。由图2.18可知,这是一个已知A,i,n,求P的问题。根据年金现值公式(2.18),有:  P=A(P/A,i,n)=100×(1+6%)×(P/A,6%,5)= 446.51(万元)  即企业现在应该存入基金446.51万元。 第二章(节、目)授课计划授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式2.2.3 运用复利计算基本公式应注意的问题2.2.4 复利计算基本公式的应用2.3 名义利率与有效利率授课时间课次:4 周次:4教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义,现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点复利计算的基本公式教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第2章 资金时间价值与等值计算2.2 资金时间价值计算的基本公式2.2.3 运用复利计算基本公式应注意的问题1.关于各时间值发生的时点(1)现值P发生在计算期的期初。(2)终值F发生在计算期的期末。(3)等额支付序列A发生在每一期期末,第一个A与P相隔一期,最后一个A与F同时发生。(4)均匀梯度序列中,第一个G发生在第二期期末。如果项目的现金流量与基本公式建立的假设条件不符,则不能直接利用公式进行计算。2.关于各系数之间的关系(1)倒数关系(P/F,i,n)=1/(F/P,i,n)(A/F,i,n)=1/(F/A,i,n)(A/P,i,n)=1/(P/A,i,n)(2)乘积关系(F/P,i,n)·(P/A,i,n)=(F/A,i,n)(F/A,i,n)·(A/P,i,n)=(F/P,i,n)(A/F,i,n)·(F/P,i,n)=(A/P,i,n)(3)特殊关系 (A/P,i,n)=(A/F,i,n)+i2.2.4 复利计算基本公式的应用1.期初年金的计算期初年金:是指等额支付序列现金流量发生在每期的期初。2.延期年金的计算延期年金:是指不是从第一期期末而是从以后某一期末开始支付的年金。3.永续年金的计算永续年金:是指计算期无限长的等额序列,如一些“永久性”的工程项目,水坝、水库、铁路等。其现值为:【例题】某项永久性奖学金, 每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%,该奖学金的本金应为多少?  解析: 永续年金现值 2.3 名义利率与有效利率2.3.1 名义利率与有效利率的概念1.名义利率的概念名义利率:是指按年计息的利率,即计息周期为一年的利率。它是以一年为计息基础,等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积。例如,每月存款月利率为3‰,则名义年利率为3.6%,即3‰×12个月/每年=3.6%。2.有效利率的概念有效利率:又称为实际利率,是把各种不同计息的利率换算成以年为计息期的利率。例如,每月存款月利率为3‰,则有效年利率为3.66%,即(1+3‰)12-1=3.66%。需要注意的是,在资金的等值计算公式中所使用的利率都是指实际利率。当然,如果计息期为一年,则名义利率就是实际年利率,因此可以说两者之间的差异主要取决于实际计息期与名义计息期的差异。2.3.2 名义利率与有效利率的关系1.离散式计息按期(年、季、月、或日等)计息的方法称为离散式计息。设名义利率为r,一年中计息次数为m,则有效利率为i=r/m。那么年初本金P一年后的本利和F为一年的利息为:则年有效利率(或称年实际利率)为:【例2.4】某厂向外商订购设备,有两家银行可以提供贷款,甲银行年利率为8%,按月计息;乙银行年利率为9%,按半年计息,均为复利计算。试比较哪家银行贷款条件优越?【解】企业应当选择具有较低实际利率的银行贷款。  分别计算甲、乙银行的实际利率:    i甲=(1+r/m)m-1=(1+8%/12)12-1=0.0830=8.30%    i乙=(1+r/m)m-1=(1+9%/2)2-1=0.0920=9.20%  由于i甲<i乙,故企业应选择向甲银行贷款。 2.连续式计息按瞬时计息的方式称为连续计息。在这种情况下,复利在一年中无限多次计息,年有效利率为:由于而所以就整个社会而言,资金是在不停的运动,每时每刻都通过生产和流通在增值,从理论上讲应采用连续式计息,但在实际的经济评价中,都采用离散式计息。从上例可以看出,名义利率与实际利率存在下列关系:(1)当实际计息周期为1年时,名义利率与实际利率相等;实际计息周期短于1年时,实际利率大于名义利率。(2)名义利率不能完全反映资金的时间价值,实际利率才真实地反映了资金的时间价值。(3)实际计息周期相对越短,实际利率与名义利率的差值就越大。【例】已知某住房按揭贷款年利率为6%,按月等额还本付息,则实际利率为( D )。A.6% B. 6.09% C. 6.14% D. 6.17%练习:某笔储蓄存款额为1000元,年利率为12%,期限为一年。如果分别以一年1次、一年2次、一年4次、一年12次计息,则一年后本利和分别为多少?F1=1120,F2=, F4=1125.51,F12=1126.83。两者之间的关系式:设名义利率为r,若年初借款为P,在一年中计算利息m次,则每一计息周期的利率为r/m,一年后的本利和为: ,其中利息为I=F-P= 。故实际利率i与名义利率r的关系为:通过上述的分析和计算,可以得出两者之间存在以下的关系:① 实际利率比名义利率更能反映资金的时间价值;② 名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异就越大; ③ 当每年的计息周期数m=1时,实际利率与名义利率相等; ④ 当每年的计息周期数m>1时,实际利率大于名义利率;⑤ 当每年的计息周期数m→∞时,实际利率与名义利率的关系为i=er-1名义利率,是包含了通货膨胀因素的利率;实际利率是名义利率剔除了通货膨胀因素影响后的真实利率。假如名义利率为r,实际利率为i,通货膨胀率为e,则三者之间的关系为:。【练习】1. 当实际计息周期不是1年时,实际利率i和名义利率r之间的关系是( A)。A. B. C. D. 2. 以下关于资金时间价值的说法中,正确的有( ABDE ).A. 实际上,银行利息也是一种资金时间价值的表现形式,利率是资金时间价值的一种标志。B.从投资者的角度来看,资金的增值特性使其具有时间价值。C.由于资金存在时间价值,就无法比较不同时点上发生的现金流量。D.从消费者的角度来看,资金的时间价值体现为放弃即期消费的损失所应得的补偿。E.同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值,而不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。3.从投资者的角度来看,资金时间价值的大小取决于( ABD )。A.投资利润率 B. 通货膨胀率 C. 经济成本率 D. 风险因素 E. 期望收益率4. 以下关于实际利率和名义利率的说法中, 正确的有( BCDE)。A.名义利率比实际利率更能反映资金的时间价值B.名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异就越大。C.当每年的计息周期数m=1时,实际利率与名义利率相等D.当每年的计息周期数m>1时,实际利率大于名义利率E.当每年的计息周期数m→∞时,实际利率与名义利率的关系为i=er-15. 已知年利率为14%,则按季度计息时的实际年利率为( C )。【2004年】A.12.55% B.12.68%  C.14.75%  D.15.01%6.已知某笔贷款年利率为12%,按季度计息,则该笔贷款的实际年利率是(B )。【2005年】A.12.35% B.12.55%  C.12.68%  D.12.93%7.某房地产投资项目的表面收益率为16%,计算后得到该项目的实际收益率为12%,银行的贷款利率为5.44%,则在该项目的计算期内,年平均通货膨胀率是( A )。【2005年】A.3.57%  B.4.00%  C.6.56%   D.10.56%8.银行为某家庭提供了期限为10年的按月等额还本付息的个人住房抵押贷款、若该笔贷款的实际年利率为7.25%,则名义年利率是( A )。【2007年】A.7.02% B.7.04%   C.7.50%   D.7.85%第二章(节、目)授课计划授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算2.4 资金等值的计算授课时间课次:5 周次:5教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义,现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点复利计算的基本公式教学方法和手段课堂讲授 课外作业P36~37—1~18全做第2章 资金时间价值与等值计算2.4 资金等值的计算2.4.1 资金等值的含义“等值”是指在时间因素的作用下,在不同的时间点上绝对值不等的资金而具有相同的价值。 利用等值的概念,可以把在一个(或一系列)时间点发生的资金金额换算成另一个(或一系列)时间点的等值的资金金额,这样的一个转换过程就称为资金的等值计算。等值具有两个特征:(1)等值是以特定的利率为前提的;(2)如果两个现金流量等值,则在任何时候其相应的值必定相等。等值包含三个因素:金额、金额发生的时间、利率。2.4.2 计息期为一年的等值计算计息期为一年时,有效利率与名义利率相等。【例】2.4.3 计息期短于一年的等值计算1.计息期和支付期相同2.计息期短于支付期【例】年利率12%,按月计息,每季度存款300元,1000元存十年本利和?【解】本题由于利息按月计算,而支付是在每季度末,这样,每个计息期末不一定有支付,所以不能直接采用利息公式,需要进行修改,使之符合计算公式。修改方法有三种:(1)将计息期转换为与支付期相同,求出支付期的有效利率,即季有效利率。(2)把等额支付的每个支付分别看作为一次支付,求出每个支付的将来值,然后相加。计息期为(3)转换支付期,使其与计息期相同。取一个循环周期,使这个周期的年末支付转变成等值的计息期末的等额支付序列,其现金流量图略。3.计息期长于支付期通常规定存款必须存满一个计息期时才计利息。【例】第三章(节、目)授课计划授课章节名称第3章 投资方案评价与选择3.1 投资方案评价指标授课时间课次:6 周次:6教学目的和要求1、掌握投资回收期、净现值、内部收益率等投资方案评价指标的基本含义、计算方法及判别标准 2、理解确定基准收益率的意义及应考虑的因素3、了解方案的相关性及分类4、掌握互斥方案的比较和选择方法5、熟悉相关方案的比较和选择方法教学重难点投资回收期、净现值计算方法教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第3章 投资方案评价与选择3.1 投资方案评价指标3.1.1 投资回收期投资回收期:是指方案所产生的净收益补偿初始投资所需要的时间。一般以年为单位,从项目建设开始年算起,若从项目投产开始计算,应予以特别说明。1.静态投资回收期静态投资回收期:即不考虑资金时间价值的回收期。计算公式:式中,—静态投资回收期; CI—现金流入量 CO—现金流出量 —第t年净现金流量如果项目投资在期初一次性投入,各年净收益相等,可用下式计算:式中,I—项目期初一次投入额; R—各年净收益。对于各年净收益不等的项目,投资回收期通常用累计净现金流量求出。计算公式:投资回收期短,表明项目投资回收快,抗风险能力强。2.动态投资回收期动态投资回收期:即考虑资金时间价值的回收期。计算公式:式中,—基准贴现率如果项目投资是在期初一次投入,各年净收益相等,可用下式求得:对于各年净收益不等的项目,投资回收期通常用累计净现金流量现值求出。计算公式:3.投资回收期的判别准则用投资回收期评价投资方案的经济可行性,期判别准则是≤。是基准投资回收期。它取决于投资项目的规模、行业的性质、资金的来源情况、投资环境的风险以及投资者的主观愿望。投资回收期得优点:简单、直观、便于理解;既反映方案的盈利性,又反映了方案的风险。缺点:只反映了项目投资回收期内的盈利情况,忽略了回收期以后的收益,只有利于早期效益高的项目。因此,投资回收期通常不能独立判断项目是否可行,一般作为辅助性评价指标来使用。3.1.2 投资收益率投资收益率:是反映投资方案盈利水平的评价指标,是投资方案达到设计生产能力后正常生产年份的年净收益额与方案投资总额的比率。公式:用投资收益率评价方案的经济可行性,其判别准则是。3.1.3 净现值1.含义净现值:是按基准收益率计算的项目计算期内净现金流量的现值之和。公式:【例题】已知某项投资项目的净现金流量如下表所示。如果投资者目标收益率为10%,求该投资项目的财务净现值。单位:万元年份012345现金流入量300300300300300现金流出量1000净现金流量-1000300300300300300【解析】2.净现值函数净现值函数:净现值是以基准收益率作为折现率计算的。若折现率i为未知数,则净现值与折现率为函数关系,称为净现值函数。即对于既定方案,其净现值随着折现率的增加而逐渐变小。出现三种情况:(1)(2),表明该方案恰好取得既定的收益率。(3),表明该方案没有达到既定的收益率。3.净现值的判别准则时,方案才是可行的。净现值的优点:不仅考虑了资金的时间价值,而且考虑了方案整个计算期的现金流量,能够直接以货币表示项目的净收益,经济意义明确、直观,在实际中有广泛的适应性。净现值的缺点;计算净现值需要预先设定基准收益率,从而使得对方案的经济评价受到外在因素的影响;净现值只反映资金的总量使用效果,而不反映资金的使用效率。4.净现值率净现值率:是项目净现值与项目投资总额现值之比,经济含义是单位投资现值的净现值。公式:式中,—投资总额现值5.与净现值等价的其他指标净现值计算是将项目计算期内的所以净现金流量折算到期初,实际上可将现金流量折算到任何一个时间点上进行分析。(1)净将来值(NFV)净将来值:是指按基准收益率计算的项目计算期内净现金流量的终值之和。公式:≥0,方案的经济可行。如果项目投资是在期初一次投入为I,各年净现金流量相等为A,净将来值可用下式计算:【例题】已知某项投资项目的净现金流量如下表所示。如果投资者目标收益率为10%,求该投资项目的财务净将来值。单位:万元年份012345现金流入量300300300300300现金流出量1000净现金流量-1000300300300300300【解析】(2)净年值(NAV)净年值:是指按基准收益率将项目计算期内净现金流量折算为各期末的等额支付序列之和。公式为:,投资方案经济可行。【例题】已知某项投资项目的净现金流量如下表所示。如果投资者目标收益率为10%,求该投资项目的财务净年值。单位:万元年份012345现金流入量300300300300300现金流出量1000净现金流量-1000300300300300300【解析】第三章(节、目)授课计划授课章节名称第3章 投资方案评价与选择3.1 投资方案评价指标3.1.4 内部收益率3.1.5 基准收益率的确定授课时间课次:7(第13节课) 周次:7教学目的和要求1、掌握投资回收期、净现值、内部收益率等投资方案评价指标的基本含义、计算方法及判别标准 2、理解确定基准收益率的意义及应考虑的因素3、了解方案的相关性及分类4、掌握互斥方案的比较和选择方法5、熟悉相关方案的比较和选择方法教学重难点内部收益率的计算方法教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第3章 投资方案评价与选择3.1 投资方案评价指标3.1.4 内部收益率1.内部收益率的含义内部收益率:是指能使用项目计算期内净现金流量现值累计即净现值等于零时的折现率。用IRR或i’表示。公式:2.内部收益率的经济含义从上式中可以看出,内部收益率完全取决于项目内部现金流量要素,与外部变量无关。这就是内部收益率称为“内部”的原因。内部收益率反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率,是项目借入资金利率的临界值;它表明了项目对所占用资金的一种恢复能力,在项目计算期内尚未恢复的资金,按这一利率进行恢复,到寿命期末时恰好恢复完毕。当投入的资金不变时,收回的资金越多,内部收益率越高;当回收的资金不变时,投入的资金越多,内部收益率越低。3.内部收益率的判别准则IRR≥0,方案可行。优点:不仅考虑了资金的时间价值,而且考虑了方案整个计算期内的现金流量,能够直接反映项目实际的投资效率;内部收益率不是给定的,是内生的,不需要事先确定基准收益率。缺点:在于计算较麻烦,对于具有非常规现金流量的项目而言,其内部收益率往往不是唯一的,在某些情况下甚至不存在;内部收益率只反映占用资金的使用效率,而不反映其总量使用效果。4.内部收益率的计算内部收益率实际上是净现值的反算。内部收益率可以通过内插法(试算插值法)求得。内插法的计算步骤:① 初估IRR的试算初值;② 试算,找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2;并且为保证IRR的精度,i1与i2之间的差距一般以不超过1~2%为宜。③ 用线性内插法计算IRR的近似值,公式如下:内部收益率表明了项目投资所能支付的最高贷款利率。内部收益率与行业基准收益率或目标收益率ic比较,当IRR≥ic时,项目可行;当IRR<ic时,项目不可行。 为了控制误差,通常试算用的两个折现率之差应小于3%。【例】见《房地产开发经营与管理》P171的【例6-3】3.1.5 基准收益率的确定一般情况下,投资者可根据自身发展战略、经营策略、具体项目特点与风险、资金成本、投资收益的期望、机会成本等因素综合测定。也可以参考使用国家行政主管部门统一测定并发布的行业基准收益率。政府作为一类特殊投资者,它的基准收益率由国家规定。第三章(节、目)授课计划授课章节名称第3章 投资方案评价与选择3.2 投资方案的比较和选择授课时间课次:7(第14节课) 周次:7教学目的和要求1、掌握投资回收期、净现值、内部收益率等投资方案评价指标的基本含义、计算方法及判别标准 2、理解确定基准收益率的意义及应考虑的因素3、了解方案的相关性及分类4、掌握互斥方案的比较和选择方法5、熟悉相关方案的比较和选择方法教学重难点互斥方案的比较和选择方法教学方法和手段课堂讲授 课外作业第3章 投资方案评价与选择3.2 投资方案的比较和选择3.2.1 方案的相关性与分类在投资方案的比较和选择过程中,按照方案之间的经济关系可分为互斥方案、独立方案和相关方案。1.互斥方案互斥方案是指各方案之间存在着互不相容、互相排斥的关系,在进行比选时,在各个备选方案中只能选择一个,其余的均必须放弃,不能同时存在。互斥关系即可指同一项目的不同备选方案,也可指不同的投资项目。2.独立方案独立方案是指各个方案的现金流量是独立的,不具相关性,其中任何一方案的采用与否与其自己的可行性有关,而与其他方案是否采用没有关系。3.相关方案相关方案是指在各个方案之间,某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响,进而影响其他方案的采用或拒绝。3.2.2 互斥方案的比较和选择效益比选方法包括净现值比较法、净年值比较法、差额投资内部收益率比较法等;费用比选方法包括费用现值比较法、费用年值比较法等。1.净现值比较法净现值法:计算各个备选方案的净现值后比较其大小而判断方案优劣的方法。步骤:(1)分别计算各个方案的净现值,并用判断准则进行检验,剔除<0的方案;(2)对所有≥0方案的净现值进行比较;(3)根据净现值最大准则,选择净现值最大的方案为最佳投资方案;【例】2.差额投资内部收益率比较法差额投资内部收益率:是指由两个互斥方案的差额现金流量计算得到的内部收益率,即差额投资净现值等于零时的折现率。一般用△IRR表示,简化为,其表达式为计算的差额投资内部收益率,与设定的基准收益率进行对比,当差额投资内部收益率大于基准收益率时,以投资大的方案为优;反之以以投资小的方案为优。在进行多方案比较时,应先按投资大小,由小到大排序,再依次就相邻方案两两比较,从中选出最优方案。【例】3.净年值比较法净年值比较法就是对互斥方案的净年值进行比较,以净年值最大的方案为经济上最优方案。净年值比较法在计算期不等的互斥方案比较中是常用的。对计算期不同的互斥方案的比较和选择,需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理,使各方案在相同的条件下进行比较。满足时间可比条件的而进行的处理方法很多,常用的有最小公倍数法和研究期法等。3.2.3 相关方案的比较和选择1.独立方案的互斥组合有资源限制的情况下,如果独立方案之间共享的资源是有限的,不能满足所有方案的需要,在不超出资源限制的条件下,列出独立方案的所有可能组合,形成若干新的组合方案(m个独立方案有2m个组合方案),则组合方案是互斥的;将所有的组合方案按初始投资大小顺序排列,按互斥方案比较方法确定最优的组合方案。2.从属方案的互斥组合从属方案是指某一方案的接受是以其他方案的接受为前提,该方案不能独立接受。若项目A、B、C之间,C从属A、B,B从属A,则它们可构成4种互斥组合。3.多种关系方案的互斥组合若项目X、Y为独立项目,X由两个互斥方案X1和X2组成,Y由两个互斥方案Y1和Y2组成,则它们可构成9种互斥组合。 第四章(节、目)授课计划授课章节名称第4章 不确定性分析与风险分析4.1 概述4.2 不确定性分析授课时间课次:8 周次:8教学目的和要求1、了解不确定性分析的含义及产生不确定性的原因 2、理解风险的含义及与不确定性的关系3、熟练掌握盈亏平衡分析法4、理解敏感性分析的概念5、掌握单因素敏感性分析的方法步骤6、了解风险分析教学重难点盈亏平衡分析法教学方法和手段课堂讲授 课外作业无4.1 概述4.1.1 不确定性及其产生原因(1)不确定性不确定性,一是指影响方案经济效果的各种经济要素的未来变化带有不确定性,如科学技术进步和经济、政治形势的变化都会使生产成本、销售价格、销售量等发生变化;二是指测算方案各种经济要素的取值(如投资额、产量)由于缺乏足够的准确信息或测算方法上的误差,使得方案经济效果评价指标值带有不确定性。(2)不确定性产生的原因① 国家政策和法规、政治和经济形势的变化;② 生产工艺和技术装备的发展和变化;③ 通货膨胀和物价的变化;④ 产品市场供求结构的变化;⑤ 建设条件和生产条件的变化;⑥ 项目数据的预测、估计、统计的误差。4.1.2 风险的含义1.含义风险:是指某种不利事件发生的可能性。对投资决策而言,风险是指由于不确定性的村在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。2.把握的要点(1)风险是一种不确定性(2)风险是潜在的损失或损害(3)风险是实际结果与预期目标的差异(4)风险一定涉及选择(5)风险是相对于经济主体而言4.1.3 风险与不确定性风险和不确定性是两个不完全相同但有密切相关的概念。1.不确定性是风险的起因2.不确定性与风险相伴而生3.不确定性与风险的概念不完全相同4.2 不确定性分析不确定性分析:是分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响,预测项目承担和抗御风险的能力,考察项目在经济上的可靠性,以避免项目实施后造成不必要的损失。4.2.1 盈亏平衡分析1.含义盈亏平衡分析:是指项目达到设计生产能力的条件下,通过计算盈亏平衡点,分析项目成本与收益的平衡关系,判断项目对产出数量变化的适应能力和抗风险能力。2.盈亏平衡分析的基本假定盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析,项目评价中仅进行线性盈亏平衡分析。有四个假定条件:(1)产量等于销售量(2)产量变化,单位可变成本不变,从而总成本费用是产量的线性函数(3)产量变化,产品售价不变,从而销售收入是销售量的线性函数(4)按单一产品计算,当生产多种产品,应换算为单一产品,不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。3.盈亏平衡点的计算(1)盈亏平衡点通过正常年份的产量或者销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算。(2)可变成本主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费和计件工资等。(3)固定成本主要包括工资(计件工资除外)、折旧费、无形资产及其他资产摊销费、修理费和其他费用等。(4)财务费用一般也将其作为固定成本。(5)正常年份应选择还款期间的第一个达产年和还款后的年份分别计算,以便分别给出最高和最低的盈亏平衡点区间范围。(6)盈亏平衡点的表达形式多种多样,最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点。(7)盈亏平衡点一般采用公式计算,也可采用盈亏平衡图求取。(8)根据盈亏平衡分析的原理和假定,可得下列关系式:式中,S—年销售量 Q—年产销量 P—单位产品销售价格 t—单位产品销售税金及附加 C—年总成本费用 F—年固定成本 V—年可变成本 v—单位产品可变成本P—年利润① 以产量表示的盈亏平衡点()② 以销售收入表示的盈亏平衡点()③ 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点()④ 以单位产品价格表示的盈亏平衡点()4.盈亏平衡分析图(略)5.盈亏平衡分析与经营风险的衡量盈亏平衡分析给出了项目的盈亏区域界限,只有在盈利区域内项目才可行。超越盈亏分界线,进入了亏损区。因此生产经营状况离盈亏平衡点越远,项目的经营安全性就越大,抗风险能力越强。经营安全度就是用来反映项目抗风险能力的大小。A越大表明经营的安全性越大,抗风险能力越强。6.盈亏平衡分析的应用【例】第四章(节、目)授课计划授课章节名称第4章 不确定性分析与风险分析4.2 不确定性分析4.2.2 敏感性分析4.3 风险分析授课时间课次:9 周次:9教学目的和要求1、了解不确定性分析的含义及产生不确定性的原因 2、理解风险的含义及与不确定性的关系3、熟练掌握盈亏平衡分析法4、理解敏感性分析的概念5、掌握单因素敏感性分析的方法步骤6、了解风险分析教学重难点敏感性分析教学方法和手段课堂讲授 课外作业4.2 不确定性分析4.2.2 敏感性分析1.敏感性分析的概念敏感性分析:是不确定性分析常用的方法之一,是投资建设项目经济评价中应用十分广泛的一种技术。它通过分析及预测项目涉及的各种不确定因素(如投资、成本、销售量。价格等)的变化对项目经济评价指标(如净现值、内部收益率。投资回收期等)的影响,找出敏感因素,并确定其影响程度,预测项目可能承担的风险,为进一步进行风险分析打下基础。2.敏感性分析的目的3.敏感性分析的分类分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。4.敏感性分析步骤与方法(1)确定敏感性分析指标(2)选择不确定性因素(3)确定不确定性因素的变动范围或幅度(4)计算敏感度系数,确定敏感因素。(5)确定临界点(转换值)。(6)敏感性分析结果在项目决策分析中的应用。【例4-2】讲解4.3 风险分析4.3.1 风险识别1.风险来源(1)政策方面(2)市场方面(3)技术方面(4)资源方面(5)工程方面(6)融资方面(7)组织管理方面(8)环境与社会方面(9)配套条件方面(10)其他方面2.风险因素风险因素可归纳为六类:(1)项目收益风险(2)建设投资风险(3)融资风险(4)建设工期风险(5)运营成本费用风险(6)政策风险3.风险识别方法及应注意的问题(1)项目的不同阶段存在的主要风险有所不同(2)风险因素依项目不同具有特殊性(3)对于项目的有关各方(不同的风险管理主体)可能会有不同的风险(4)风险的构成具有明显的递阶层次,风险识别应层层剖析,尽可能深入到最基本的风险单元,以明确风险的根本来源(5)正确判断风险因素间的相关性与独立性(6)识别风险应注意借鉴历史经验,要求分析者富有经验、创建性和系统观念4.3.2 风险估计风险估计:又称风险测定、测试、衡量和估算等。风险估计是在风险识别之后,通过定量分析方法测度风险发生的可能性及对项目的影响程度。1.风险估计与概率风险估计:是指估算风险事件发生的概率及其后果的严重程度。必然发生的事件。其概率为1;不可能事件,其概率为0;一般随机事件,其概率在0与1之间。风险估计分为主观概率(估计)和客观概率(估计)两种。(1)主观概率是指人们对某一风险因素发生可能性的主观判断,用介于0到1的数据来描述。(2)客观概率(估计)是指根据大量的试验数据,用统计的方法计算某一风险因素发生的可能性,它是不以人的主观意志为转移的客观存在的概率,客观概率的计算需要足够的试验数据作支持。2.风险估计与概率分布概率分布函数给出的分布形式、期望值、方差、标准差等信息,可直接或间接用来判断项目的风险。4.3.3 风险评价风险评价:是对项目经济风险进行综合分析,是依据风险对项目间接目标的影响程度进行项目风险分级排序的过程。风险评价的判别标准可采用两种类型。1.以经济指标的累计概率、标准差为判别标准(1)财务内部收益率大于等于基准收益率的累计概率值越大,风险越小;标准差越小,风险越小。(2)财务净现值大于等于零的累计概率值越大,风险越小;标准差越小,风险越小。2.以综合风险等级为判别标准综合风险等级分为K、M、T、R、I五个等级;4.3.4 风险应对1.风险回避(1)风险可能造成的损失相当大,且发生的频率较高(2)风险损失无法转移,或者其他风险防范对策的代价非常昂贵(3)存在可以实现同样目标的其他方案,其风险较低(4)投资主体对风险极端厌恶。2.风险控制3.风险转移风险损失转移的主要形式是保险和合同。4.风险自担适用于两种情况:(1)已知有风险,但由于可能获得相应的利益而需要冒险时,必须保留和承担这种风险,如风险投资项目。(2)已知有风险,但若采取某种风险对策措施,其费用支出高于自担风险的损失时,投资主体常常自动自担风险。4.3.5 风险分析方法简述1.专家调查法2.层次分析法3.CIM方法4.概率树5.蒙特卡洛模拟法第五章(节、目)授课计划授课章节名称第5章 设备更新的经济分析5.1 概述授课时间课次:10 周次:10教学目的和要求1、了解设备更新的目的和意义2、理解设备的磨损、补偿及设备的寿命、掌握设备经济寿命的确定方法3、理解设备更新方案比较的原则4、掌握设备更新的经济分析方法5、了解设备租赁的分类、设备租赁与购置分析的步骤6、掌握设备租赁与购置的比选方法教学重难点设备经济寿命的确定方法教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第5章 设备更新的经济分析5.1 概述5.1.1 设备更新的目的和意义1.目的是使企业不断按照社会经济发展的要求推进,以适应不断发展的客观形势的需要,使企业在国内外市场具有竞争力,最终达到提高企业的经济效益,为社会创造更多的财富的目的。2.意义 企业生产设备的不断更新换代,是企业不断发展壮大的兴旺表现。5.1.2 设备的磨损设备的磨损:随着时间的增长,设备的技术状况会逐渐劣化,其价值和使用价值也会随时间逐渐降低,这种现象称为磨损。磨损分为有形磨损和无形磨损。1.设备的有形磨损有形磨损:机器设备在使用(或闲置)过程中所发生的实体的磨损称为有形磨损。有形磨损按形成原因分为两种:(1)机器设备的实体发生磨损、变形和损坏;(2)由于自然力的作用致使金属件生锈、腐蚀,橡胶件老化等,或由于管理不善和缺乏必要的维护而自然丧失精度和工作能力,致使设备实体出现的磨损。2.设备的无形磨损无形磨损:是指由于技术进步所引起的设备原始价值的贬值,也称经济磨损或精神磨损。无形磨损形成的原因有两种:(1)由于设备制造工艺的不断改进成本不断下降,劳动生产率不断提高,而使相同结构设备的市场价格降低,使现有设备贬值;(2)由于技术进步,出现了性能更完善、效率更高的设备,使原有设备相对陈旧落伍后,其经济性能相等降低而使设备贬值。5.1.3 设备磨损的补偿设备的磨损有两种补偿形式:局部补偿、完全补偿5.1.4 设备的折旧1.折旧的概念折旧:通常把设备逐渐转移到产品成本中并等于其损耗的那部分价值称为设备的折旧。2.折旧方法的选择(1)直线折旧法直线折旧法是指在设备的折旧年限内,平均分摊设备的价值。1)年限平均法【例】2)工作量法① 按照行驶里程计算折旧的公式为② 按照工作小时计算折旧的公式为(2)快速折旧法快速折旧法:是前期计提的折旧额高,而后逐渐递减,使设备成本在使用年限内尽早得到补偿的一种计算方法。1)双倍余额递减法实行双倍余额递减法,应在折旧年限到期前两年内,将净值扣除净残值的余额平均摊销。【例】2)年数总和法【例】5.1.5 设备的寿命1.物理寿命2.技术寿命3.折旧寿命4.经济寿命5.1.6 设备经济寿命的确定1.设备的年度费用(1)设备在整个寿命期内发生的费用包括:1)原始费用2)使用费3)设备残值(2)设备年度费用组成1)资金恢复费用2)年使用费2.经济寿命的静态计算方法设:N为设备的使用年限;P为设备的原始费用;LN为设备使用到N年末的残值;Ct为第t年的设备使用费(包括运行费和维修费);AC为设备使用到第N年年末时的年费用。则式中,为资金恢复费用;为年使用费。假设设备每年的残值相等(设为L),且每年的设备使用费增量(低劣化值)相等(设为λ),为第1年使用费,则:令,则设备的经济寿命为3.经济寿命的动态计算方法设基准收益率为,设备使用到N年年末时资金的恢复费用为年使用费为:则设备使用到第N年年末时的年度费用为或 假设设备每年的残
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本文标题:建筑工程项目计划经济教案课件教材汇总.doc
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