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【可编辑】2017年10月财务管理学试题和答案.doc

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可编辑 编辑 2017 10 财务 管理学 试题 答案
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2017年10月自学考试财务管理学试题(课程代码 00067)一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1.公司发行股票取得资本的财务活动属于A.筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.股利分配活动2.甲公司购买乙公司发行的债券,与乙公司所形成的财务关系是A.与债权人之间的财务关系 B.与债务人之间的财务关系C.与税务机关之间的财务关系 D.与投资单位之间的财务关系3.从第一期开始,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是A.即付年金 B.普通年金 C.递延年金 D.永续年金4.甲乙两个项目的投资额相同,期望收益率相同,甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目,则对甲乙两项目风险判断正确的是A.甲乙两个项目的风险相同 B.甲项目的风险低于乙项目的风险C.甲项目的风险高于乙项目的风险 D.无法比较两个项目风险的大小5.某公司2016年营业收入为8 000万元,平均资产总额为4 000万元,该公司的总资产周转率是A.1次 B.2次 C.3次 D.4次6.下列选项中,反映公司偿债能力的财务比率是A.存货周转率 B.流动比率 C.净资产收益率 D.总资产周转率7.在一定产量范围内,关于固定成本和变动成本的表述,正确的是A.单位固定成本随产量增加而增加 B.单位变动成本随产量增加而增加C.单位固定成本随产量增加而减少 D.单位变动成本随产量增加而减少8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是A.销售预测 B.生产预测 C.价格预测 D.产量预测9.下列属于权益筹资方式的是A.长期借款 B.融资租赁 C.长期债券 D.普通股10.由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是A.经营杠杆 B.财务杠杆 C.复合杠杆 D.物理杠杆11.在确定最优资本结构时,只考虑资本成本的决策方法是A.股利现值分析法 B.公司价值分析法C.每股收益分析法 D.比较资本成本法12.下列属于影响整个市场的风险因素是A.经济衰退 B.公司劳资纠纷 C.行业员工罢工 D.公司新产品试制失败13.下列属于股票投资特点的是A.购买力风险大 B.投资收益稳定 C.求偿权居后 D.本金安全性高14.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有,要求的报酬率为l0%,预计该股票每年现金股利为3元/股,则该股票的内在价值是A.O.3元 B.3元 C.10元 D.30元15.下列属于非折现现金流量指标的是A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.会计平均收益率16.下列不属于付现成本的是A.工资 B.修理费 C.固定资产折旧 D.原材料采购费17.下列属于公司应收账款成本项目的是A.短缺成本 B.转换成本 C.机会成本 D.制造成本18.下列各项中,不属于营运资本范畴的是A.现金 B.应收账款 C.长期负债 D.预付账款19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是A.资本保全原则 B.资产的变现能力C.公司的筹资能力 D.公司的资本结构20.下列选项中,反映股利无关论观点的是A.投资者更喜欢现金股利 B.股票价格与公司股利政策无关C.股利可以传递公司前景的信息 D.股利风险低于资本利得的风险二、多项选择题:本大题共5小题,每小题2分,共10分。在每小题列出的备选项至少有两项是符合题目要求的,请将其选出,错选、多选或少选均无分。21.一般而言,市场利率包括的项目有A.纯利率 B.通货膨胀补偿率C.违约风险收益率 D.流动性风险收益率 E.期限性风险收益率22.计算加权平均资本成本时,需要考虑的因素有A.企业的类型 B.个别资本成本C.流动资产规模 D.企业所在行业的特点E.各类资本占总资本的比重23.下列各项中,属于存货成本项目的有 A.取得成本 B.储存成本C.缺货成本 D.坏账成本 E.转换成本24.公司财务分析的主要方法包括A.因素分析法 B.制造成本法C.作业成本法 D.比较分析法 E.变动成本法25.信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有A.品德 B.能力C.资本 D.抵押 E.条件三、简答题:本大题共3小题,每小题5分,共15分。26.公司财务分析的主体有哪些?27.简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。28.简述长期借款筹资的优缺点。四、计算题:本大题共6小题,任选其中的4小题解答,若解答超过4题,按前4题计分, 每小题10分,共40分。要求:(1)计算销售毛利率和销售净利率; (2)计算净资产收益率; (3)计算每股收益。30.某公司准备推广一款新设备,向买方提供了以下3种付款方式: (1)在购买日,一次性支付120万元; (2)从购买日起,第5年末一次性支付200万元; (3)从购买日起,每年年末支付18万元,共支付10年。要求:(1)如果折现率为10%,计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值: (2)说明哪种付款方式对买方更为有利。 (计算结果保留小数点后两位)31.某公司拟筹集资金1 000万元,现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下: (1)甲方案:按面值发行长期债券500万元,票面利率10%:发行普通股500万元,普通股的资本成本为15%; (2)乙方案:发行普通股400万元,普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资600万元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用,适用的公司所得税税率为25%。要求: (1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本: (2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本: (3)根据上述计算结果,选择对该公司最有利的筹资方案。32.某公司只生产一种产品,产销平衡。产品售价为20元/件,单位变动成本为12元/件,全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。要求:(1)计算该产品盈亏临界点的销售量; (2)计算实现目标利润的销售量; (3)若该公司正常销量为76 000件,计算安全边际量及安全边际率。 (计算结果保留小数点后两位)33.甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。假设公司年初应收账款余额为l 400万元,每季度销售收入中,当季度收到现金50%,其余50%下季度收到。要求:写出甲公司销售预算表中①一⑩的正确数据,不需要列出计算过程。请在答题卡上做答。 34.某公司计划新增一条生产线,预计固定资产投资l00万元,垫支营运资本10万元。建设期为零,项目寿命期为l0年,固定资产年折旧额l0万元。该项目每年营业收入50万元,付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本l0万元,不考虑固定资产残值。假设公司资本成本为10%,公司适用的所得税税率为25%。 要求:(1)计算该项目的初始现金流出量; (2)计算该项目的营业现金净流量; (3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。 (计算结果保留小数点后两位)五、案例分析题:本题15分。 35.H公司是一家上市公司,为了提高产品竞争力,拟对关键设备进行技术改造,为此,召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下:项目部经理:设备技术改造采用国际先进技术,预计一次性投资6 000万元。项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为l0%,所以该项目可行。财务部经理:技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%,行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低,建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为60%。同时,为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10股送3股的方式.结合案例材料,回答下列问题: (1)判断项目部经理的观点是否正确,并说明理由。(5分) (2)判断财务部经理的债务融资建议是否合理,并说明理由。(5分) (3)指出财务部经理所建议的股利支付方式,并说明其优点。(5分)2017年10月自学考试财务管理学试题答案(课程代码 00067)一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)1——5:ABBCB 6——10:BCADA11——15:DACDD 16——20:CCCAB二、多项选择题(本大题共5小题,每小题2分,共10分)21.ABCDE 22.BE 23.ABC 24.AD 25.ABCDE三、简答题(本大题共3小题,每小题5分,共15分)26.(1)股东;(2)债权人;(3)经营者;(4)政府有关管理部门;(5)中介机构。27.现金管理的目标:在现金的流动性和收益性之间进行合理选择,即在保持正常业务经营需要的同时,尽量降低现金的占有量,并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。持有现金的动机:(1)交易性需求:(2)预防性需求:(3)投机性需求。28.优点:(1)筹资速度快;(2)借款弹性较大;(3)借款成本较低。缺点:(1)财务风险较高;(2)限制性条款较多。四、计算题(本大题共6小题,任选其中的4小题解答,若解答超过4题,按前4题计分,每小题10分,共40分)29.(1)销售毛利率=(8000-6000)/8000×100%=25% 销售净利率=800/8000×100%=10% (2)净资产收益率=800/4000×100%=20% (3)每股收益=800/1000=0.8(元/股)30.(1)购买日一次性支付的现值:P=120(万元) 第5年末一次性支付200万元的现值: P=200×(P/F,10%,5)=200×0.6209=124.18(万元) 每年年末支付18万元的现值: P=18×(P/A,10%,10)=18×6.1446=110.60(万元) (2)因为第3种付款方式付款的现值最少,所以买方选择第3种付款方式更为有利。31.(1)甲方案 长期债券资本成本=10%×(1-25%)=7.5% 加权平均资本成本=(500/1000)×7.5%+(500/1000)×15%=11.25% (2)乙方案 留存收益资本成本=15% 加权平均资本成本=15% (3)因为甲方案的加权平均资本成本低于乙方案,所以选择甲筹资方案对公司最有利。32.(1)盈亏临界点的销售量=(件) (2)实现目标利润销售量=(件) (3)安全边际量=76000-50000=26000(件) 安全边际率=26000/76000×100%=34.21%34.(1)初始现金流出量(NCF0)=100+10=110(万元) (2)营业现金净流量(NCF1-10)=(50-20)×(1-25%)+10×25%=25(万元) (3)项目净现值(NPV)=-110+25×(P/A,10%,9)+(25+10)×(P/F,10%,10) =-110+25×5.759+35×0.3855=47.47(万元)或:项目净现值=-110+25×(P/A,10%,10)+10×(P/F,10%,10) =-110+25×6.1446+10×0.3855=47.47(万元) 项目可行性判断:净现值大于零,该项目可行。五、案例分析题(本题15分)35.(1)项目部经理的观点是正确的。理由:内含报酬率大于项目必要报酬率,项目可行。(2)债务融资的建议合理。理由:股票市场处于低谷,公司股票价格较低;公司资产负债率低于行业平均资产负债率。(3)股票股利支付方式。优点:可以使公司保留现金用于投资;可以降低每股市价,吸引投资者;可以传递公司发展信息,提高投资者信心。2017年10月财务管理学试题和答案 第8页 共8页
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