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政府融资平台系列之地方政府偿债能力分析基本知识.pdf

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政府 融资 平台 系列 地方政府 偿债 能力 分析 基本知识
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2012 年 10 月 17 日 第 17 期 声 明 《风控阶梯》主要内容是风控相关 理论知识,希望通过点滴的理论知识积累,使我们对风控 认识达 到更高的境界,迈入 更高的 风控知识殿堂。 《风控阶梯》是恒天财富理财从业人员风控教育系列之一。 有关 问题的来源、讨论,请直接向风控部咨询。 © 2012 Hang Tang Wealth. All rights reserved. 风 控 阶 梯 风控措施 —政府融资平台系列 地方 政府 偿债能力分析 基本知识 近期,政府融资平台类信托产品广泛发行,为有效识别此类产品风 险,本期风控阶梯将着重介绍此类产品的风控关键点。 本类产品通常有两种风控措施:土地抵押与政府承诺财政还款的人 大决议。前者在此处不多赘述,后者则需要通过评价当地政府的财力以 考量风险。通常在评价政府财力时,需要通过政府财政收入表、政府财 政支出表和政府债务余额统计表中的一些关键的单一指标与复合指标评 价地方政府财力。下文将对这些指标进行详解。 一、 地方财政收支表简析 一般预算收入 :包括税收收入与非税收收入; 基金预算收入 :包括 工业交通部门 基金 收入、商贸部门基金收入、 文教部门基金收入、农业部门基金收入、土地有偿使用收入、其他 财政税费附加收入、基金预算调拨 。 其他或 有项目 :根据债转贷等年份项目罗列,但 2010 年财政部已发 文,所有项目全部列入预算两项。 一般预算支出 :表内一般体现用途分类,共 29 种,通常来说比较主 要的有 基本建设支出 、 科技三项费用 、 抚恤和社会福利救济费 、 行 政管理费 、 武装警察部队 支出、 农业综合开发 支出 。 基金预算支出 :共 8 类, 包括工业交通部门基金支出、商贸部门基 金支出、文教部门基金支出、农业部门基金支出、土地有偿 使用基 金。其中土地有偿使用的方向为拆迁补偿、土地开发、配套建设等。 政府收入 一般预算收入 政府基金预算 其他或有项目 政府支出 一般预算支出 基金预算支出 2012 年 10 月 17 日 第 17 期 声 明 《风控阶梯》主要内容是风控相关 理论知识,希望通过点滴的理论知识积累,使我们对风控 认识达 到更高的境界,迈入 更高的 风控知识殿堂。 《风控阶梯》是恒天财富理财从业人员风控教育系列之一。 有关 问题的来源、讨论,请直接向风控部咨询。 © 2012 Hang Tang Wealth. All rights reserved. 风 控 阶 梯 二、 地方政府债务余额及综合财力统计表简析 地方政府债务余额及综合财力统计表主要体现了地方债务及地方财力 , 下面,分别说明地方债务及地方财力组成类别 。 地方债务组成情况: 地方债务主要由直接债务余额及担保债务余额组成,地方债务余额 =直接 债务余额 +担保债务余额 *50%,其中: 直接债务余额 :共 11 类,分别为 外国政府贷款 、 国际金融组织贷款 、 国 债转贷资金 、 农业综合开发借款 、 解决地方金融风险专项借款 、 国内金 融机构借款 、 债券融资 、 粮食企业亏损挂账 、 向单位、个人借款 、 拖欠 工资和工程款 、 其他 等。 担保债务余额 :共 6 类,分别为 政府担保的外国政府贷款 、 政府担保的 国际金融组织贷款 、 政府担保的国内金融机构借款 、 政府担保的融资平 台债券融资 、 政府担保向单位、个人借款 、其他等。 地方综合财力组成情况 : 地方综合财力 =一般预算本级收入 +转移支付和地方返还收入 +国有 土地使用权出让收入 +预算外财政专户收入。 地方债务 直接债务余额 担保债务余额 地方综合财力 一般预算本级收入 转移支付和地方返还收入 国有土地使用权出让收入 预算外财政专户收入 2012 年 10 月 17 日 第 17 期 声 明 《风控阶梯》主要内容是风控相关 理论知识,希望通过点滴的理论知识积累,使我们对风控 认识达 到更高的境界,迈入 更高的 风控知识殿堂。 《风控阶梯》是恒天财富理财从业人员风控教育系列之一。 有关 问题的来源、讨论,请直接向风控部咨询。 © 2012 Hang Tang Wealth. All rights reserved. 风 控 阶 梯 一般预算本级收入 :主要分为 2 类,分别是税收收入、非税收收入。 转移支付和地方返还收入 :主要分为 3 类,分别是 一般性转移支付收入 、 专项转移支付收入 、 税收返还收入 。 国有土地使用权出让收入 :主要分为 4 类,分别是国有土地使用权出让 金、国有土地收益基金、农业土地开发基金、新增建设用地有偿使用。 三、 地方政府偿债能力分析指标 1、 负债率:该指标反映地方经济总规模对政府债务的承载能力, 一般用政府 债务 余额占 GDP 的比重来说明,该指标越高,债务 风险越大; 2、 债务率:该指标反映政府通过动用财政收入满足债务需求的能 力,一般用政府债务余额占当期财政收入的比重来说明,债务 率越高,债务风险越大; 3、 偿债率:反映地方政府当期财政收入中用来直接偿还债务本息 的比重,该指标值越高,还债压力越大,债务风险越高。
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