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宁夏国有资本运营集团有限责任公司2019年第一期超短期融资券募集说明书.pdf

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宁夏 国有资本 运营 集团 有限责任公司 2019 一期 短期 融资 募集 说明书
资源描述:
宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一期超短期融资券募集说明书 注册总金额 : 10亿元 本期发行金额: 2亿元 本期发行期限: 180天 担 保 情 况 :无担保 信用评级机构: 联合资信评估有限公司 主体信用级别: AAA 发 行 人:宁夏国有资本运营集团有限责任公司 主 承 销 商 :兴业银行股份有限公司 二〇一 九 年 四月 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 1 重要提示 本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册,注册不 代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何评价, 也不 代表对本期超短期融资券的投资风险做出任何判断。投资者购买本期 超短期融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件, 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据 以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法 手段取得并持有本期超短期融资券的 , 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 截至本募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能 力的重大事项。 本期债务融资工具含交叉保护、事先承诺条款,请投资人仔细阅 读相关内容。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 目录 第一章 释义 . 5 第二章 风险提示与说明 . 8 一、债务融资工具的投资风险 . 8 二、发行人相关风险 . 8 第三章 发行条款 . 19 一、发行条款 . 19 二、发行安排 . 20 第四章 募集资金运用 . 23 一、募集资金用途 . 23 二、发行人承诺 . 24 三、本期超短期融资券的偿债计划 . 25 四、本期超短期融资券的偿债保障措施 . 26 第五章 发行人基本情况 . 28 一、发行人基本情况 . 28 二、发行人历史沿革 . 29 三 、发行人股权结构及控股股东情况 . 35 四、发行人业务独立情况 . 35 五、发行人重要权益投资 . 36 六、发行人组织机构设置及运行情况 . 47 七、发行人的人员基本情况 . 54 八、发行人主营业务情况 . 59 九、关于发行人涉及地方政府性债务的情况 . 92 十、投资收益情况介绍 . 95 十一、发行人主要在建项目及未来投资计划 . 102 十二、发行人的发展规划和目标 . 106 十三、发行人所处行业及优势分析 . 107 第六章 发行人主要财务状况 . 133 一、发行人总体财务情况 . 133 二、发行人最近三年 及一期财务报表 . 140 三、发行人资产负债表结构分析 . 147 四、发行人现金流量分析 . 172 五、发行人重要财务指标分析 . 175 六、发行人有息债务 . 179 七、发行人关联交易 . 185 八、发行人或有事项 . 188 九、发行人受限资产情况 . 192 十、发行人衍生产品情况 . 193 十一、发行人重大理财产品情况 . 193 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 十二、发行人海外投资 情况 . 193 十三、发行人直接债务融资计划 . 193 十四、发行人其他重要事项 . 193 第七章 发行人资信状况 . 196 一、信用评级情况 . 196 二、发行人资信情况 . 198 第八章 发行人近一期基本情况 . 200 一、发行人近一期主营业务情况 . 200 二、发行人近一期财务情况 . 202 三、发行人近一期重大事项情况 . 204 四、发行人 近一期资信变动情况 . 204 第九章 本期超短期融资券信用增进 . 206 第十章 税项 . 207 一、增值税 . 207 二、所得税 . 207 三、印花税 . 207 第十一章 信息披露 . 208 一、发行前的信息披露 . 208 二、存续期间重大事项的信息披露 . 208 三、存续期内定期信息披露 . 209 四、本息兑付信息披露 . 210 第十二章 违约责任与投资者保护机制 . 211 一、违约事件 . 211 二、违约责任 . 211 三、投资者保护机制 . 212 四、不可抗力 . 217 五、 投资人保护条款 217 六、弃权 . 223 第十三章 本次发行的有关机构 . 224 一、发行人 . 224 二、承销团 . 224 三、发行人法律顾问 . 225 四、审计机构 . 226 五、信用评级机构 . 226 六、托管机构 . 226 七、集中簿记建档系统技术支持机构 . 227 第十四章 备查文件 . 228 一、备查文件 . 228 二、文件查询地址 . 228 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 附录 财务指标计算公式 . 229 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 第一章 释义 本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义: 我国、中国: 指中华人民共和国 宁国运 /公司 /发行人: 指宁夏国有资本运营集团有限责任公司 元、万元、亿元: 指人民币元、万元、亿元 本期超短期融 资券 : 指首期发行额度为人民币 2亿元、期限为 180天的 宁 夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期 超短期融资券 募集说明书: 指 发行人为发行本期超短期融资券而根据有关法律 法规制作的《 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期超短期融资券 募集说明书》 发行文件: 在本期 超 短期融资券发行过程中必需的文件、材料 或其他资料及其所有修改和补充文件(包括但不限 于本募集说明书) 人民银行: 指中国人民银行 协会: 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场: 指全国银行间债券市场 上海清算所: 指银 行间市场清算所股份有限公司 主承销商: 指 兴业 银行股份有限公司 承销团: 指主承销商为本期超 短期融资券 发行根据承销团协 议组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承 销团 主承销协议: 发行人与主承销商签定的《银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协议》 承销团协议 承销团成员为本次发行共同签订的《银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销团协议文本》 余额包销: 指主承销商在主承销协议所规定的承销期结束后, 将未售出的本期超 短期融资券 全部自行购入的承销 方式 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 集中簿记建档: 指由主承销商作为簿记管理人 记录投资者认购数量 和认购价格的意愿的程序。集中簿记建档是簿记建 档的一种实现形式,通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人: 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者, 本期超 短期融资券 发行期间由 兴业 银行股份有限公 司担任 工作日: 指中国的商业银行的对公营业日(不包括法定节假 日和休息日) 节假日: 北金所 指国家规定的法定节假日和休息 指北京金融资产交易所有限公司 宁夏政府: 指宁夏回族自治区人民政府 宁东铁路: 指宁夏宁东铁路有限公司 中煤实业: 指宁夏中煤实业有限公司 神华宁煤: 指神华宁夏煤业集团有限责任公司 宁夏电投: 指宁夏电力投资集团有限公司 宁夏水投: 水利水电工程局: 指宁夏水务投资集团有限公司 指宁夏水利水电工程局有限公司 煤炭勘察公司: 指宁夏煤炭勘察工程有限公司 青铜峡铝业: 指 中电投宁夏青铜峡能源铝业集团有限公司 西夏热电: 指 宁夏电投西夏热电有限公司 银川热电 : 指宁夏电投银川热电有限公司 昊凯生物: 指宁夏昊凯生物科技有限公司 煤炭运销: 指宁夏煤炭运销有限公司 中色东方: 指中色(宁夏)东方集团有限公司 银广夏 广夏(银川) 实业股份有限公司 西部创业 宁夏西部创业实业股份有限公司 增碳剂: 指外加炼钢、炼铁增碳原料,多用于炼钢、铁 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 吉焦: 指用于供热中按流量计费的热量单位, 1 吉焦 =10亿焦耳 千瓦时: 指 1,000 瓦的电器 1 小时消耗的电量,也称 “度 ” 设备平均利用小时 指一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的运行小时数。用来反映发电设备按铭牌容量计算的设 备利用程度的指标 单位煤耗 指单位发电量的标准煤耗 热网增容费 指供热主管网的增容费用,包括管网、供热站建设及施工费用 桥涵 为工程术语,指桥和涵洞 信号设 备 指用于向列车行车人员传达有关车辆运行条件、设备状态以及行车有关指示和命令等信息的设备。 管网漏损率 指管网漏水率与供水总量之比 水费回收率 指实际收到的水费与应收水费之比 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 第二章 风险提示与说明 本期超短期融资券无担保,风险由投资人自行承担。投资人购买本期超短期 融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判 断。本期超短期融资券依法发行后,因发行人经营与收益的变化导致的投资风险, 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承 销团成员不承担兑付义务 及任何连带责任。投资者在评价和认购本期超短期融资 券时,应特别认真的考虑下列各种风险因素: 一、债务融资工具的投资风险 (一)利率风险 在本期超短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率的波动,市场利率的波动将对投资者投资本期 超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 (二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间市场上进行交易,在转让时可能由于无法及时 找到交易对手而难以将短期融资券变现,存在一定的流动性风险。 (三)偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内,如果政策 、法规或行业、市场及环境等不 可控因素变化,可能影响发行人的经营状况或导致发行人的现金流与预期发生一 定的偏差,从而影响本期超短期融资券的按期足额兑付。 二、发行人相关风险 (一)财务风险 1、利润构成中投资收益占比过大的风险 近三年及一期,发行人实现营业利润分别为 -111,567 万元、 2,307 万元、 101,506 万元和 55,092 万元,其中投资收益分别为 -100,909 万元 、 14,954 万元、 120,376 万元和 48,246 万元,在营业利润中占比分别为 90.45%、 648.20%、 118.59% 和 87.57%。 2015 年发行人投资收益为 -100,909 万元,主要由于神华宁煤受整个 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 9 煤炭行业影响出现亏损,直接导致发行人投资收益出现亏损。发行人存在投资收 益在营业利润中占比过高的情况。发行人投资收益中,参股公司神华宁煤所占比 例较高,虽然近三年发行人投资收益占比总体趋势下降,但盈利能力对投资收益 的依赖依然较大,易受投资收益对利润等盈利指标表的影响。 2、资产流动性较低风险 近三年及一期,发行人非流动资产分别为 3,841,689 万元、 4,434,493 万元、 5,350,329 万元和 5,587,941 万元,占资产总额的 比重分别为 82.31%、 80.17%、 86.06%和 84.37%,处于较高水平。发行人的非流动资产以长期股权投资和固定 资产为主,发行人的资产总体处于流动性较低的水平,这可能会给发行人在未来 经营中带来一定的财务风险。 3、未来投资额较大的风险 截至 2018 年 6 月末,发行人共有主要在建项目 3 个,项目总投资额 173.85 亿元,累计完成投资 115.95 亿元,发行人在建项目后续尚需投入金额较大。虽 然发行人部分项目已产生收入,有回收款项可以用来弥补投资缺口,但是如果发 行人未来无法及时筹集到资金,较大的投资支出可能使发行 人面临较大的财务压 力。 4、专项借款的偿还风险 发行人长期借款中含有部分专项借款,是发行人下属子公司宁夏电投代为管 理、建设的工程项目产生的专项借款,该部分借款和利息由委托方以专项资金进 行偿还,封闭运作。截至 2018 年 6 月末,发行人专项借款余额为 128,239 万元, 占总负债的 4.93%。随着该部分借款的回收并清偿相应的专项借款、发行人不再 承担类似项目,专项借款金额逐年下降,且此部分专项借款由专项资金保障偿还, 但如果未来偿债资金不能及时到账,发行人将面临该部分借款的偿债风险。 5、实收资本货币出资较低的风险 截 至 2018 年 6 月末,发行人注册资本金为 300 亿元,实收资本为人民币 257.54 亿元,其中货币出资 28.48 亿元。发行人于 2009 年 9 月 9 日正式成立, 发行人成立后,按照宁夏自治区人民政府和自治区国有资产监督管理委员会的要 求和统一部署,逐年将原自治区国资委所持有的控股公司、参股公司股权分批划 转至发行人,以便于企业公司化运作。虽然发行人实收资本逐年增加,但仍具有 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 10 货币出资较低的风险。 6、未分配利润持续为负的风险 最近三年及一期,发行人未分配利润分别为 -48,485 万元、 -99,858 万元、 -125,771 万元和 -80,740 万元, 2016 年末发行人未分配利润为负主要是因为子公 司广夏(银川)实业股份有限公司重组(重组后更名为 “宁夏西部创业实业股份 有限公司 ”)所致。发行人 2017 年末未分配利润较 2016 年末减少主要是神华宁 煤清产核资未分配利润减少 10 亿元。如果未来发行人未分配利润进一步下降, 则所有者权益存在减少的风险。 7、受限资产较大的风险 截至 2018 年 6 月末,发行人受限资产对应的借款余额达 465,690 万元 ,占 总负债的 16.68%。发行人受限资产主要由发行人的铁路运输收费权、水费收费 权、电费收费权等构成。如果发 行人无法按时偿还相关借款,将面临相关资产权 益转移风险,对发行人的正常经营活动和盈利能力产生影响。 8、对外担保风险 截至 2018 年 6 月末,发行人对外担保余额为 19,750 万元,占发行人净资产 的比例为 0.73%,虽然公司对外担保占发行人净资产比重较小,且目前被担保企 业经营以及财务状况正常,发行人出现代偿的可能性较小,但是被担保企业一旦 违约,发行人将面临被追索甚至诉讼的风险,从而对发行人声誉、正常经营及财 务状况造成不利影响,为此发行人也制定了专门的对外担保管理办法,以规范对 外担保行为,将担保风险降到最低。 9、 或有事项风险 截至 2018 年 6 月末,发行人二级子公司宁夏煤炭勘察工程公司、三级子公 司宁东铁路仍存在未决诉讼,其中宁东铁路未决诉讼 1 件、宁夏煤炭勘察工程公 司未决诉讼 1 件,申请赔付额达 43,885 万元,赔偿第三方金额达 2,834 万元人民 币,虽然发行人涉及未决诉讼金额占净资产比重较小,但如果出现申请赔付金额 不能到位或其他影响发行人声誉的情形,将对发行人经营产生不利的影响;同时 发行人子公司银广夏现更名为 “西部创业 ”重组后,发行人本部及宁东铁路、宁煤 集团、信达资产、华电国际、青铝集团与银广夏签订了《盈利补偿协议》承诺 , 银广夏在重组完成后的连续三个会计年度净利润合计不低于 10 亿元,若实际盈 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 11 利数低于 10 亿元,发行人及信达资产、宁煤集团、华电国际、青铝集团应当在 第三个会计年度审计报告出具之日起 30 日内以现金向银广夏补足该等差额部 分,该承诺事项可能会对发行人自身经营情况产生一定影响。 10、盈利能力下降风险 近三年及一期,发行人营业收入 331,277 万元、 322,661 万元、 427,068 万元 和 218,953 万元 ,发行人营业毛利率分别为 24.39%、 20.63%、 17.60%和 20.06%, 呈现波动趋势,虽然发行人铁路、供水、 发电供热、工程施工业务等其他主营收 入处于上升态势,但发行人发电供热及供水业务收益盈利能力出现下降,发行人 存在盈利能力下降的风险。 11、投资损失风险 发行人参股子公司中色(宁夏)东方集团有限公司 2017 年末公司资产总额 478,311 万元,负债总额 465,758 万元,所有者权益合计 12,553 万元; 2017 年现 营业收入 241,375 万元,净利润 -52,472 万元。若未来该子公司继续亏损,公司面 临投资损失的风险。 12、部分子公司亏损风险 发行人控股子公司及参股公司主要涉及发电供热、煤炭、铝等能源行业,近 两年受 到煤炭整个行业及钽产品市场行情不景气、市场压力过大等行业影响,发 行人子公司宁夏电力投资集团公司、参股公司国家电投集团宁夏能源铝业有限公 司、中色(宁夏)东方集团有限公司出现不同程度亏损,对发行人盈利能力产生 一定影响。 13、长期股权投资占比较大的风险 近三年,发行人长期股权投资分别为 1,737,360 万元、 1,884,982 万元和 2,280,753 万元,占总资产的比例分别为 37.22%、 34.08%和 36.70%,相对比较稳 定。但是,发行人长期股权投资占总资产比例相对较高,会对公司流动性产生影 响。发行人长期股 权投资主要为对神华宁煤的股权投资。 14、专项应付款中单个应付款项金额较大的风险 近三年,发行人专项应付款分别 302,582 万元、 325,706 万元和 122,218 万元, 分别占总负债的 14.69%、 14.69%和 4.70%。发行人专项应付款主要是政府拨付 给发行人子公司宁夏水投的水利基础设施建设资金。发行人 2018 年 6 月末,发 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 12 行人专项应付款余额 128,111 万元,其中宁夏中南部城乡饮水安全水源工程的专 项应付款为 104,998,占比较大。按照会计准则,项目完工后,该项目专项应付 款将转入递延收益待以后年度进行摊销 。 15、应收账款及其他应收款回收的风险 近三年及一期,发行人应收账款余额分别为 78,531 万元、 72,616 万元、 74,455 万元和 91,401 万元,其他应收款分别为 80,771 万元、 61,681 万元、 91,491 万元 和 110,731 万元,发行人应收帐款和其他应收款均呈上升趋势,存在一定流动性 风险,可能影响发行人资金及偿付能力,故发行人具有应收账款及其他应收款回 收的风险。 16、发行人融资方式主要依赖债券融资的风险 截至 2018 年 9 月末,发行人存续债券 37.5 亿元,银行授信余额 128.18 亿元。 未来发行人 将继续注册债务融资工具额度,债券融资规模将持续增加。发行人融 资过于依赖债务融资工具,如将来融资方式发生变化,将会对其融资渠道及融资 规模产生重要影响。 (二)经营风险 1、经济周期波动风险 发行人下属的企业所在的发电供热、铁路运营、煤炭及深加工行业均与经济 运行周期的相关性较高;经济处于景气阶段时,社会发电量大促使对煤炭价格需 求旺盛,使煤炭的价格和销售量均处于上升,未来若经济增长进一步放缓,将导 致下游需求削弱、市场竞争加剧,从而对企业的盈利能力产生负面影响。 2、各经营板块对主要客户及供应商依赖程度较高的风险 发行人各经营板块对主要客户及供应商依赖程度较高。在铁路运营业务方 面,发行人最主要的客户为神华宁煤,该客户的销售量占到销售总额的 90%以上; 而日常主要成本除维修修理支出和人工外,主要为牵引机车用油,发行人机车用 油的主要供应商为中铁物资西安有限公司,其作为发行人第一大供应商,在机油 供应总量中占比高达 80%以上,发行人存在对单一客户集中度较高的现象及对单 一供应商依赖较大的风险。若其下游客户经营政策或导向发生变化,或中铁物资 西安有限公司未来若提价或减少供应,都将对发行人盈利能力和经营能力产生负 面影响。在发电供热板块 ,发行人原材料主要为动力煤,前五大煤炭供应商在发 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 13 行人煤炭采购量中占比分别过高,对供应商依赖程度较高。供水业务、工程劳务 及煤炭运销板块,发行人主要客户也较为集中。 3、运价调整风险 为缓解铁路货物运输价格偏低的矛盾,国家发展和改革委员会于 2008 年 7 月、 2009 年 12 月、 2011 年 4 月及 2012 年 5 月四次上调国家铁路货物统一运价。 根据宁夏回族自治区物价局《自治区物价局关于调整宁东铁路有限公司运价及有 关问题的通知》(宁价费发 [2016]5 号)文件,自 2016 年 1 月 1 日起,宁东铁路 货物运价进行调整并实行阶梯运价 1。通过铁路运输的货物不分品类执行最高运 价 0.19 元 /吨公里(不含税),起码里程运距调整为 40 公里。 2017 年 3 月 27 日, 根据《自治区物价局关于西部创业实业股份有限公司铁路货运价格有关问题的通 知》(宁价费发 [2017]10 号)文件,公司在原有基本运价基础上取消阶梯运价。 此次价格的调整,将有利于 2017 年度铁路运输营业收入和利润的提高。但发行 人不能自主确定铁路运输价格,如果受宏观经济重大变动影响未来出现铁路运输 价格下调,可能会影响发行人的经营业绩。 4、水资源污染风险 我国是一个水资源缺乏的国家,水务行业以水资 源为原料,水质对其供水生 产的影响较大。自来水的质量与人民生活和健康息息相关,水质的安全极为重要。 随着城市水污染问题日益突出,污水未经处理直接排入水体,会造成城市地表水 域受到不同程度的污染。若在制水过程中使用的净水剂比例控制不当,将影响制 水质量。同时,突发水体污染事件也会对公司自来水生产造成一定威胁和影响。 5、原材料价格波动风险 发行人所经营的几大业务中,机油、煤炭、钢材、水泥等原材料在发行人总 成本中占比较大,发行人虽与一些供应商建立了战略合作关系,在保证供应的同 时,议价和成本方面有一定优势,但是原材料价格 的波动及供应稳定性仍将直接 影响发行人的盈利能力。 近三年及一期,发行人购买商品、接受劳务支付的现金 分别为 176,502 万元、 170,767 万元、 222,027 万元和 62,427 万元,呈波动上升趋 势。如果原材料价格出现上涨,将可能导致发行人的生产成本上升和盈利能力的 1 阶梯运价:基本运量(含)以内货物,执行 0.19 元 /吨公里运价;超过部分,月增量在 30%(含 )以内按 0.16 元 /吨公里计费;月增量 30%-60%(含)按 0.13 元 /吨公里计费;月增量 60%以上按 0.10 元 /吨公 里计费。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 14 下降。 6、关联交易风险 2017 年发行人向关联方单位销售商品、提供劳务产生的关联交易额为 33,011 万元。发行人关联交易主要是子公司与参股公司之间的关联交易,关联交易按正 常商业条款或按相关协议进行,但仍可能产生利益输送或者资产流失的风险。发 行人制定 了关联交易制度,对于定价原则、决策程序和决策机制都有了明确的约 定,但仍可能产生利益输送或者资产流失的风险。如果关联担保方出现违约状况, 发行人将承担连带责任,将会给发行人增加履约的负担。 7、经营受政府支配的风险 虽然发行人在企业实际经营方面与实际控制人相互独立,具有完整的业务体 系及独立面向市场经营的能力。发行人最高决策层为董事会,发行人董事会成员、 监事会成员等高管人员由出资人委派,自治区政府对发行人的未来发展方向、经 营决策、组织结构等方面存在干预的可能性,从而可能存在影响发行人营运和发 展的风险。 8、多元化 经营风险 发行人投资管理的下属企业较多,随着宁夏自治区国资委不断将区内优质国 有资产注入,发行人下属企业数量还将进一步增加。各企业行业分布广泛,对发 行人在财务管理、购销控制、制度建设等诸多方面的统一管控水平提出较高要求。 如果发行人未能有效管理下属企业,整合相关企业资源,可能会对未来经营发展 产生不利影响。 9、安全生产风险 发行人下属企业涉及铁路建设、水力工程建设、电站建设等,核心参股企业 属于煤炭行业,上述行业近年来安全生产问题比较突出,国家和企业都高度重视 安全生产建设。上述所涉企业近年来不断加大安全生产建设投 入,但突发安全事 件出现的可能性依然存在,一旦防范措施执行不到位,将可能影响企业正常的生 产经营,减少销售收入和利润。 10、资产注入引起的整合风险 由于发行人仍在组建过程中,近几年国资委对发行人的资产注入力度较大。 资产注入涉及经济、政策等多方面的风险,而且大量注入对于发行人的经营管理 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 15 和整合能力也提出了很高的要求,使发行人面临整合难度加大和资金紧张等问 题,若发行人对下属公司的控制力不足,造成下属公司经营战略不统一等问题, 可能对发行人业绩产生不利影响。 11、突发事件引发的经营风险 发行人如遇突发事件,例如事故灾 难、生产安全事件、社会安全事件、发行 人管理层无法履行职责等事项,可能造成发行人社会形象受到影响,人员生命及 财产安全受到危害,发行人决策机制及内外部融资渠道受到影响,可能对发行人 的生产经营造成一定影响。 12、政府补贴不稳定风险 发行人近三年政府补贴分别为 4,928 万元、 59,524 万元、 514 万元,发行人 的政府补贴波动较大,对发行人的生产经营将造成一定影响。 13、实体经营依赖子公司的风险 发行人主营业务主要包括铁路运输、发电供热、供水业务、工程劳务、煤炭 运销等。由于发行人本部为投资管理型,其中:铁路运输的 经营主体为宁东铁路、 发电供热的经营主体为宁夏电投;供水业务的经营主体为宁东水务;工程劳务的 经营主体为水利水电工程局。总体来看,发行人业务范围分布较广。但是发行人 业务主要依赖子公司进行,若子公司经营不善,发行人的生产经营会受到一定影 响。 14、原材料价格波动风险 近三年及一期,发行人工程劳务收入分别为 91,160 万元、 98,027 万元、 144,248 万元和 42,150 万元,近三年呈逐年增长态势。该板块利润易受建材价格 波动的影响,未来若建材价格上升,发行人的生产经营会受到一定的影响。 15、铁路运输线路产能利用 率较低的风险 目前,发行人拥有运输线路里程数近 300 公里,设计运输量 26,520 万吨, 实际运输量约为设计运输量的 34%,运输线路利用率较低,而运输线路维护成本 不断上升,对发行人盈利产生一定的影响。随着线路等级提高和运输安全装备水 平提升,以及与国内、区内主要铁路干线的接轨,货运量不断增加,近三年实际 运输量逐渐呈现增长趋势,因此,铁路运输利用率逐渐提升,风险相对较小。 (三)管理风险 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 16 1、治理结构不完善的风险 根据《公司法》规定,国有独资公司的组织机构应该包括董事会、监事会及 高级管理人员。按照公司章程要求应为 7 名董事、 5 名监事,截至目前已有 5 名 董事、 1 名监事,目前公司有 2 名董事、 4 名监事处于任命阶段导致缺位,公司 正在履行相应的委派和选举流程。发行人存在治理结构不完善的风险。 2、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险 发行人已形成董事会、监事会和经营管理层相互配合、相互制衡的较为完善 的公司治理结构,如发生突发事件,例如事故灾难、生产安全事件、社会安全事 件、公司高级管理人员因故无法履行职责等事项,可能对发行人的治理机制造成 一定影响。 3、下属子公司管理控制风险 近年来,由于宁夏国资委及宁夏回族自治区人民政府对发行人 支持力度不断 增加,发行人资产规模的持续扩张,行业涉及发电供热、铁路运营、增碳剂、煤 炭生产等,不同子公司业务差异较大。这给发行人管理水平提出更高的要求,如 果发行人在制度、资金、人员等方面的管理能力不能相应提高,发行人将面临一 定程度的管理风险。 4、人力资源管理风险 随着发行人生产规模的扩大,对各类管理技术人才、专业型人才需求不断增 加,加大引进优秀人才是发行人业务迅速发展的重要条件。如果发行人内部激励 机制和约束机制的改进滞后于各项业务的发展,将难以吸引优秀人才和激发员工 的积极性,将可能会影响发行人的进一步发展。 5、由历史遗留问题引起资产处置成本压力较大的风险 发行人在资产整合过程中,尚有较多的历史遗留问题,包括非正常企业的处 理、非主业国有股权的清理及历史债务的处理等,尽管政府将对公司的资产处置 成本进行相应的补偿,但资产处置的成本压力仍然较大。截至本募集说明书签署 日,由资产整合过程产生的部分问题已由宁夏自治区政府予以妥善解决,发行人 已不存在由资产整合问题导致的管理风险。 6、由产业整合引起的管理风险 发行人在产业整合过程中,各产业间的差别较大,对专业技能要求较高的产 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 17 业,这对发行人的经营管理能力提出了较高的要求。因 此发行人有可能面临一定 的产业整合的风险。 (四)政策风险 1、地方政府资产整合风险 发行人为国有独资企业,独立自主经营的权限有限,其股权划转、资产剥离、 资产重组在某种程度受政府主导,因此存在受地方政府资产整合导致发行人资产 减少,进而影响发行人经营的政策性风险。 2、产业政策调整风险 根据发行人的发展规划,发行人将继续扩大授权经营的国有资产规模。目前, 发行人的经营涉及到发电供热、铁路运营、增碳剂、煤炭等多个行业,各个行业 产业政策的变化会对发行人生产经营产生影响。如果在本期超短期融资票据存续 期内,国家和地方相关 产业政策出现不同程度的调整和变化,可能对发行人的经 营活动和盈利能力产生一定的影响。 3、环保政策风险 在环境污染问题严重的背景下,国家日益加大对生产企业环境污染问题的治 理力度。发行人下属参股企业神华宁煤涉及煤炭行业,对环保的要求也日益提高, 发行人不断提升排污标准,导致环保成本上升。如果国家进一步出台新的减排要 求或新标准,如果发行人或下属生产企业不能满足新的要求,也将可能面临停产 甚至关闭的风险。 4、收费价格变动风险 发行人下属企业涉及铁路运营等,这些运费收费受公用事业价格水平的限 制。由于收费标准及其调整均由 有关政府主管部门按照相关程序确定,因此,该 收费标准能否随物价的变化而及时调整将在很大程度上影响发行人的经济效益。 5、税收优惠政策风险 《中华人民共和国企业所得税法》自 2008 年 1 月 1 日起实施,国家需要重 点扶持的高新技术企业,按 15%的税率征收企业所得税。根据相关法律规定,高 新技术企业资格自被认定并颁发证书之日起有效期为三年。发行人及部分下属企 业根据相关规定享受上述税收优惠政策,如这些企业在高新技术企业资格证书届 满后未能通过复审而被终止高新技术企业的税收优惠,则发行人及部分下属企业 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 18 适用的所得税税率将作相应调 整,对发行人的经济效益产生一定影响。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 19 第三章 发行条款 一、发行条款 债务融资工具名称: 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一 期超短期 融资券 发行人: 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 发行人待偿还债务融 资工具余额: 截至本募集说明书签署之日,发行人待偿还债务融资工具余额 为人民币叁拾 柒 亿 伍仟万 元(¥ 3,750,000,000.00 元) 注册金额: 人民币 壹 拾亿元(¥ 1,000,000,000.00 元) 本期发行金额: 人民币 贰 亿 万 元(¥ 200,000,000.00 元) 接受 注册通知书文号: 中市协注 [2019]SCP 93 号 债务融资工具期限: 180 天 债务融资工具面值: 人民币壹佰元( ¥ 100 元) 发行价格: 按面值发行 计息方式: 附息式固定利率 票面利率: 按簿记建档结果确定 发行对象: 全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止投资者 除外) 承销方式: 余额包销 发行方式: 采用簿记建档,集中配售方式发行 簿记建档时间: 2019 年 4 月 16 日 起息日期: 2019 年 4 月 17 日 缴款 日期: 2019 年 4 月 17 日 上市流通日: 2019 年 4 月 18 日 还本付息方式: 本期超短期融资券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计 息,到期利息随本金一起兑付 本金兑付价格: 按面值兑付 兑付方式: 本期债务融资工具存续期限内兑付日前 5 个工作日,由发行人 按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登 “兑付公告 ”。 本 期超短期融资券的兑付,按照中国人民银行的规定,由上海清 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 20 算所代理完成兑付工作。相关事宜将在 “兑付公告 ”中详细披露 兑付日期: 2019 年 10 月 14 日 ( 如遇 中国法定节假日则顺延至下一个工作 日,顺延期间不另计利息) 信用评级机构及信用 评级结 果: 经 联合资信评估有限公司 信用评定的发行人主体信用评级 AAA 增进情况: 无信用增进 税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期超短期 融资券所应缴纳的税款由投资者承担 适用法律: 本期所发行超短期融资券的所有法律条款均适用中华人民共 和国法律 二、发行安排 (一)集中簿记建档安排 1、本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期 超 短期融资券 簿记管理人为 兴业 银行股份有限公司,本期宁夏国有资本运营集团有限 责任公司 2019年度第一 期 超 短期融资券承销团成员须在 2019年 4月 16日 9:00时 至 14:00时 整,通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《宁夏国有资本运营集团有限责任 公司 2019年度第 一 期超短期融资券申购要约》(以下简称 “《申购要约》 ”),申 购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。 2、每一承销团成员申购金额的下限为 500.00万元(含 500.00万元),申购金 额超过 500.00万元的必须是 500.00万元的整数倍。 (二)分销安排 1、认购本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短期融 资券的投资 者为境内合格机构投资者(国家法律、法规及部门规章等另有规定的 除外)。 2、上述投资者应在上海清算所开立 A类或 B类托管账户,或通过全国银行间 债券市场中的债券结算代理人开立 C类持有人账户;其他机构投资者可通过债券 承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立 C类持有 人账户。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 21 (三)缴款和结算安排 1、缴款时间: 2019年 4月 17日 12:00时前 。 2、簿记管理人将在 2019年 4月 17日通过集中簿记建档系统发送《宁夏国有资 本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期 超 短期融资券配售确认及缴款通知书》 (以 下简称 “《缴款通知书》 ”),通知 每个承销团成员的获配面额和需缴纳的认 购款金额、付款日期、划款账户等。 3、合格的承销商应于缴款日 12:00前,将按簿记管理人的 “缴款通知书 ”中明 确的承销额对应的募集款项划至指定账户 : 户名:兴业银行股份有限公司 开户行:兴业银行总行 账号: 871010177599000105 中国人民银行支付系统号: 309391000011 汇款用途:宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一期超短期融资 券承销款 如合格的承销商不能按期足额缴款,则按照中国银行间市场交易商协会的有 关规定和 “承销协议 ”和 “承销团协议 ”的有关条款办理。 4、本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短期融资券 发行结束后,宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短期融资券 认购人可按照有关主管机构的规定进行宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短期融资券的转让、质押。 (四)登记托管安排 本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期 超 短期融资券以 实名记账方式发行,在上海清算所进行登记托管。上海清算所为本期宁夏国有资 本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短 期融资券的法定债权登记人,在发 行结束后负责对本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第一 期 超 短 期融资券进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资者提供有关信息服 务。 (五)上市流通安排 本期宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019年度第 一 期 超 短期融资券在 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 22 债权登记日的次一工作日( 2019年 4月 18日 ),即可以在全国银行间债券市场流 通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。 (六)其他 无。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 23 第四章 募集资金运用 一、募集资金用途 发行人此次 共 注册 10亿元超短期融资券, 其中 5.00亿元用于偿还 2018年度发 行的超短期融资券, 2.30亿元用于归还银行借款本金及利息,剩余 2.70亿元用于 补充发行人铁路板块子公司营运资金 。 首期发行 2亿元, 期限 180天, 用途为归还 发行人 子公司 银行借款本金及利息 。 (一)募集 资金具体用途 1、 偿还 2018年 度发行的超短期融资券 表 4-1 偿还债务融资工具明细 单位:万元 宁夏国有资本运 营集团有限责任 公司 债券简称 借款余 额 利率 起息日 到期日 18 宁夏国资 SCP001 50,000 3.65% 2018/8/27 2019/5/23 合 计 50,000 2、 2.30亿元用于归还银行借款 及利息 2.22亿元用于归还银行借款 本金 , 0.08亿元 用于偿还银行借款产生的部分 利 息 ,具体归还明细如下: 表 4-2 偿还银行借款资金明细 单位:万元 序 号 借款单位名称 借款银行 借款余 额 借款 用途 起息日 到期日 借款 利率 拟偿 还本 息 金 额 是否属 于政府 一类 债 1 宁夏电力投资集团有限公司 交通银行宁夏区分行 19,200 流动资金借款 2018/4/20 2019/4/21 4.75% 20,000 否 2 宁夏电力投资集团有限公 司 宁夏 银行 3,000 流动资金借款 2018/4/13 2019/4/11 4.35% 3,000 否 本息 合计 23,000 3、 2.70亿元用于补充发行人铁路板块子公司 营运资金 宁夏宁东铁路有限公司承担了宁东地区铁路货物运输、兼营仓储、物流、机 电和车辆维修,并依托区内铁路线路,与区内最大煤炭企业神华宁夏煤业集团等 重点生产企业紧密合作。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 24 发行人现有铁路运输业务主要由宁夏宁东铁路有限公司承担,近三年及一 期 , 铁路运输成本分别为 32,649万元、 30,077万元、 34,634万元和 32,797万元 ,发 行人铁路板块 2018年收入、营运成本将会大幅增加:一是煤炭市场需求回升 ,铁 路运量较上年提升 ,特别是神华宁煤煤制油项目投产后,煤炭需求量将大幅增加, 运量将大幅增长;二是宁夏回族自治区物价局自 2017年 1月 1日起取消了公司铁路 货运月基本运量以外新增运量的阶梯运价政策,同等运量情况下公司铁路收入和 利润增加;三是参照市场行情,调整铁路专用线代维收费标准,同时新增神华宁 煤煤制油铁路专用线代维代管业务。 2017年末,宁东铁路公司完成铁路运量 3,785.11万吨,比 2016的 2,883.34万吨增加 901.77万吨, 增幅为 31.28%。预计 2018 年末铁路运量将达到 3,800万吨左右,较 2017年末运量预计增加 45%左右,成本将 增至 3.57亿元 ; 按照 2018年度 45%的增长速度, 预计 2019年度末铁路 运输成本 将 达到 3.93亿元 , 运输量达到 4180万吨左右。 故发行人铁路板块营运资金缺口约为 宁夏宁东铁路 的 3.93亿元 。 ( 二 ) 本期发行募集资金用途 根据发行人 的资金需求 , 本期超短期融资券 发行 2.00亿元 , 期限 180天 , 其 中 1.92亿元用于归还银行借款本金, 0.08亿元用于偿还银行借款产生的部分利息 。 表 4-3 偿还银行借款资 金明细 单位:万元 序 号 借款单位名称 借款银行 借款余 额 借款 用途 起息日 到期日 借款 利率 拟偿 还本 息 金 额 是否属 于政府 一类 债 1 宁夏电力投资集团有限公司 交通银行宁夏区分行 19,200 流动资金借款 2018/4/20 2019/4/21 4.75% 20,000 否 本息 合计 20,000 二、 发行人 承诺 为了充分、有效地维护和保障债券持有人利益,发行人承诺本次注册债务融 资工具所募集的资金将用于符合国家相关法律法规及政策要求的正常生产经营 活动。发行人承诺将加强募集资金管控,严格按照约 定用途使用募集资金。 发行人募集资金投向不用于体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等还款来源 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 25 主要依靠财政性资金的非经营性项目建设;募集资金不用于金融投资、土地一级 开发,不用于普通商品房建设或偿还普通商品房项目贷款,不用于保障房(含棚 户区改造)项目建设或偿还保障房(含棚户区改造)项目贷款,不用于长期投资。 发行人举借债务符合有关地方政府性债务管理的相关文件要求,不会增加政 府债务规模且不会用于非经营性资产,不会划转给政府使用,政府不会通过财政 资金直接偿还该笔债务。 地方政府作为出资人仅以出资额为限承担有限责任,相 关举借债务由地方国 有企业作为独立法人负责偿还。 在本期债务融资工具存续期间,若发生募集资金用途变更,发行人将提前通 过上海清算所网站和中国货币网及时披露有关信息。 三、本期超短期融资券的偿债计划 (一)还款来源 本期超短期融资券还款资金主要来源于发行人自身经营活动现金流。 (二)企业目前经营状况 目前公司主营业务板块以铁路运输、发电供热和工程劳务为主业。从营业收 入来看,近三年及一期,发行人实现营业收入 331,277 万元、 322,661 万元、 427,069 和 218,953 万元,公司整体营业收入保持稳定。近三 年及一期,发行人 经营性现金流入分别为 350,273 万元、 439,571 万元、 452,922 万元和 196,946 万 元,货币资金余额为 482,451 万元、 768,627 万元、 462,631 万元和 606,199 万元, 发行人经营业绩稳定,充裕的现金及现金等价物将为偿付本次债券本息提供保 障。 同时,发行人与多家商业银行及国家开发银行等政策性银行保持了良好的合 作关系,间接融资渠道畅通。同时,发行人多年来不断尝试直接融资渠道,分别 于 2014 年成功发行一期短期融资券,一期中期票据, 2015 年成功发行过一期短 期融资券, 2017 年成功发行过一期中期票据、 2018 年成功发行过一期短期融资 券、三期超短期融资券及一期公司债券。此外,发行人不断拓展融资渠道,在加 强流动性管理的同时,不断提升本次债券本息偿还的保障程度。 (三)还款来源补充 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 26 除经营性现金净流入外,截至 2018 年 6 月末,发行人货币资金 60.62 亿元, 拥有应收票据、应收账款等能够在较短时间内变现的资产 15.06 亿元。公司在经 营状况或市场环境出现极负面变化的时候,该部分资产和渠道会成为发行人偿付 能力的保障和补充,确保投资者的资产安全。 发行人作为宁夏自治区政府控股规模最大的企业, 在融资方面得到各商业银 行及市政府的大力支持。为保障本期债务融资工具的偿还,区政府将全力协调发 行人的外部融资。 四、本期超短期融资券的偿债保障措施 为了充分、有效地维护超短期融资券投资人利益,发行人为本期超短期融资 券的按时、足额偿付制定了一系列保障措施,包括确定专门部门与人员、设计工 作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等,努力形成一套确保超 短期融资券安全兑付的内部机制。 (一)加强募集资金的使用管理 发行人根据国家政策和发行人资金使用计划安排使用募集资金。依据发行人 内部管理制度,由发行人指定其内 部相关部门和人员对募集资金使用情况进行不 定期核查。确保募集资金做到专款专用,同时安排人员专门对募集资金使用情况 进行日常监督。发行人已要求各有关部门协调配合,加强管理,确保募集资金有 效使用和到期偿还。 (二)专项偿债账户的设置和监管 为了确保本期超短期融资券本息的按时偿还、维护投资者权益,发行人将在 簿记管理人处开设本息偿还的专项账户。在本期超短期融资券的本息兑付日前, 发行人将本息兑付资金足额转入该专项账户,簿记管理人负责提示和监督;并及 时将该部分资金划付至中央结算公司的本息兑付专户,从而确保本期超短期融资 券本 息的按时偿付。 (三)偿债计划的人员安排 发行人将安排人员专门负责管理本期超短期融资券还本付息工作。自发行日 起至付息期限或兑付期限结束,全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在 需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 27 (四)制定应急措施 发行人若出现未能按约定或者未能按期偿付资金本息,将采取暂缓重大对外 投资、变现优良资产等措施,来保证本期超短期融资券本息的兑付,保护投资者 的利益。 (五)加强日常资金管理 发行人将在资本支出项目上始终贯彻量入为出的原则,并严格遵守发行人的 投资决策管理规定和审批程 序。投资项目注重回报,对于财务测算可行、内部收 益率大于行业基准收益率、风险规避措施到位、投资安全有保障的项目进行重点 考虑。同时,发行人也将加强对货币资金的管理。发行人本部将进一步加强对货 币资金的管理和调度,提高资金使用效率,提高资金的自我调剂能力,为本期超 短期融资券本息的按时偿还创造条件。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 28 第五章 发行人基本情况 一、发行人基本情况 表 5-1 发行人基本情况表 发行人名称: 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 法定代表人: 刘日巨 注册地址: 宁夏银川市广场东路 219 号建材大厦 注册资本: 300 亿元 首次工商注册日期: 2009 年 9 月 9 日 统一社会信用代码: 91640000694320542R 邮政编码: 750002 电话号码: 0951-6662399 传真号码: 0951-6662075 经营范围 : 投资及相关业务;政府重大建设项目投融资;先进制造 业、现代服务业和高新技术产业项目的投资与运营;国 有股权持有与资本运作;国有资产及债权债务重组;财 务顾问和经济咨询业务;经审批的非银行金融服务业项 目的运作;经批准的国家法律法规禁止以外的其他资产 投资与运营活动等。 宁夏国有资本运营集团 有限责任公司原名宁夏国有投资运营有限公司,成立 于 2009年 9月 9日,是经自治区人民政府宁政函 [2009]141号《自治区人民政府关 于成立宁夏国有投资运营有限公司的批复》批准,由宁夏回族自治区人民政府出 资设立的国有独资公司,发行人注册资本 300亿元,主要经营投融资及相关业务。 发行人经营范围:投资及相关业务(涉及许可的,凭许可证经营)。 2015年 1月 8 日,发行人更为现名,出资人由宁夏国资委变更为宁夏回族自治区人民政府。 发行人是根据宁夏回族自治区人民政府的授权,专门从事国有资产产权经营 和资本运作的法人实体。发行 人被授权对所属的全资企业、控股企业、参股企业 的国有资产行使出资者的权利,对授权范围内的国有资本进行运营、管理和监督, 并相应承担保值增值责任。该发行人的经营业务包括投资及相关业务;政府重大 建设项目投融资;先进制造业、现代服务业和高新技术产业项目的投资与运营; 国有股权持有与资本运作;国有资产及债权债务重组;财务顾问和经济咨询业务; 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 29 经审批的非银行金融服务业项目的运作;经批准的国家法律法规禁止以外的其他 资产投资与运营活动等。 发行人通过参股、控股形式扶持有发展潜力的大型骨干企业和电力、铁路以 及自治区其他重点项目。经 过多年的发展,该发行人不断调整战略、进行体制机 制创新、组织架构调整、管控体系重构、资产结构调整、投融资业务整合,形成 了目前资产初具规模、在自治区经济建设中有很强地位的国有独资公司。 截至 2017年末,发行人资产总额 621.70亿元,负债总额 260.07亿元,所有者 权益 361.63亿元; 2017年度,发行人实现营业收入 42.7亿元,利润总额 10.13亿元。 截至 2018年 6月末,发行人资产总额 6,622,566万元,负债总额 2,790,694万元, 所有者权益 3,831,872万元; 2018年 6月,发行人实现营 业收入 218,953万元,利润 总额 55,338万元。 二、发行人历史沿革 发行人于 2009年 9月份成立后,按照宁夏回族自治区人民政府和宁夏回族自 治区人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称 “宁夏国资委 ”)的要求和统一 部署,逐年将原宁夏国资委所持有的控股公司、参股公司股权分批划转至发行人, 以便于企业公司化运作。具体过程为: (一) 2009年注资情况 2009年 12月 26日以宁国资发 [2009]150号《关于划转银川橡胶厂所持宁夏长 信资产经营有限公司国有股权的通知》,将银川橡胶厂持有的长信资产公司 500 万元国有 股权(占 3.17%)划转发行人持有。发行人实收资本为 500万元。 (二) 2010年注资情况 1、 2010年 5月 30日,根据宁夏回族自治区人民政府宁政函 [2010]59号《关于 宁夏发电集团公司股权划转的批复》,将宁夏国资委持有的宁夏发电集团有限责 任公司(现更名为中铝宁夏能源集团有限公司) 74,426.63万元的股权(占比 41.11%)划转由发行人持有。 2、 2010年 6月 30日,根据宁国资发 [2010]44号《关于股权变更及有关事宜的 通知》宁夏国资委将所持有的宁夏宁东铁路股份有限公司 13,478.75万元(股 权占 比 5.00%)的股份转由发行人持有。 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 30 3、 2010年 9月 3日,根据宁国资发 [2010]99号《关于划转宁夏圣雪绒国际企 业集团有限公司国有股权的通知》,将宁夏圣雪绒国际企业集团有限公司 1,099.95 万元的国有股权(占比 20%)划转发行人持有。 2010年末上述国有股权财产交接手续全部完成,截至 2010年末,发行人实收 资本为 89,505.33万元。 (三) 2011年注资情况 1、 2011年 1月 31日,根据宁国资发 [2011]17号《关于将自治区国资委所持宁 夏能源铝业集团公司划转宁夏国投公司的批复》,将宁夏 国资委持有的中电投宁 夏青铜峡能源铝业集团有限公司的股权(占比 23.95%)划转由发行人持有,持 股额 115,996.98万元。 2、 2011年 3月 28日,根据宁国资发 [2011]35号《关于宁夏公路勘察设计院有 限公司改制剥离职工住房处置的批复》,将宁夏公路勘察设计院有限公司处置 18 套住房款 361.57万元划转给发行人作为宁夏区政府对发行人的出资。 3、 2011年 8月 9日,根据宁夏财政厅宁财(建)发 [2011]736号《关于宁夏国 有投资运营有限公司注入宁夏发电集团有限责任公司实收资本的通知》,宁夏财 政厅拨付给宁 夏发电集团有限责任公司的财政拨款 18,000万元作为宁夏区政府 对发行人的出资。 4、 2011年 3月 31日,根据宁国资发 [2012]112号《关于将自治区国资委所持 中色(宁夏)东方集团公司国有股权无偿划转的批复》,将宁夏国资委持有的中 色(宁夏)东方集团公司的股权(占比 40%)划转由发行人持有,持股额 107,592.13 万元。 5、 2011年 7月 15日,根据宁夏国资委宁国资发 [2011]83号《关于划转宁夏国 际投资控股有限公司国有产权的通知》,决定将原宁夏富宁投资集团有限公司持 有的宁夏国际投资控股有限公司(现更 名为宁夏中煤实业有限公司) 100%的国 有股权划转公司作为宁夏区政府对公司的出资,出资额为 7,698.69万元。 截至 2011年末,发行人实收资本为 339,154.71万元。 (四) 2012年注资情况 1、 2012年 3月 31日,根据宁国资发 [2012]69号《关于将自治区国资委所持国 药控股宁夏有限公司国有股权无偿划转的批复》,将宁夏国资委持有的国药控股 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 31 宁夏有限公司的股权(占比 33.30%)划转由发行人持有,持股金额 3,232.97万元。 2、 2012年 8月 17日,根据宁夏国资委宁国资发 [2012]83号《关于 土地出让金 转为出资的批复》,决定由宁夏区政府以应收宁夏宁东铁路股份有限公司 13宗划 拨土地出让金作价出资投入发行人, 2发行人再以作价出资(入股)的方式向宁 夏宁东铁路股份有限公司作价出资。根据宁夏恒正不动产评估咨询有限公司宁恒 正 [2012](估 T-J)字第 51/85/86 号土地评估报告, “作价出资 ”金额为人民币 25,410.01万元,作价出资比例为 19.35%。宁夏宁东铁路股份有限公司已于 2012 年 5月 31日办理完毕 13宗土地使用权证变更手续,将原 “划拨 ”土地使用权证变更 为 “出让 ”的土地使用权证。 3、 2012年 8月 31日,根据宁国资发 [2012]127号《关于将自治区所持神华宁 夏煤业集团有限公司国有股权无偿划转的批复》,将宁夏国资委持有的神华宁夏 煤业集团有限公司的股权(占比 49%)划转由发行人持有,持股额 1,426,821.08 万元。 4、 2012年 12月 13日,根据宁国资发 [2012]131号《关于宁夏国际招标有限公 司全部国有股权划转宁夏国有投资运营有限公司的批复》,将宁夏国资委持有的 宁夏国际招标有限公司的股权(占比 100%)划转由发行人持有,持股额 2,567.18 万元。 截至 2012年末,发行人实收资本为 1,797,196.95万元。 (五) 2013年注资情况 1、 2013年 3月 19日,根据宁夏国资委宁国资发 [2013]23号《关于将自治区国 资委所持宁夏电力投资集团公司股权划转宁夏国投公司的批复》,同意将宁夏国 资委所持宁夏电力投资集团有限公司 100%的国有股权划转发行人作为宁夏区政 府对公司的出资,出资额为 249,696.21万元。 2宁夏区政府将应收宁东铁路将划拨土地变更为 出让土地的应收土地出让金作价出资作为给发行 人资本金。同时也形成了发行人对宁东铁路的增资。宁夏政府《自治区人民政府关于宁东铁路股 份有限公司土地资产处置的批复》;《关于土地出让金转为出资的批复》(宁国资发【 2012】 83 号)及信永中和 XYZH/2011YCA1196 号验资报告对该事项进了说明 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 32 2、 2013年 3月 20日,根据宁夏国资委宁国资发 [2013]24号《关于将宁夏煤炭 勘察工程公司国有产权划转宁夏国投公司的批复》,同意将自治区煤田地质局所 持宁夏煤炭勘察工程有限公司 100%的国有产权划转公司作为宁夏区政府对发行 人的出资,出资额为 32,011.92万元。 3、 2013年 3月 21日,根据宁夏国资委宁国资发 [2013]26号《关于将自治区国 资委所持宁夏水务投资集团有限公司股权划转宁夏国投公司的批复》,同意将宁 夏国资委所持宁夏水务投资集团有限公司 100%的国有股权划转发行人作为宁夏 区政府对发行人的出资,出资额为 58,565.24万元。 (六) 2014年注资情况 1、 2014年 12月,宁夏财政厅以宁财(企业)指标 907号、 1013号《宁夏自治 区财政厅关于拨付宁夏国有投资运营有限 公司开办费的通知》文件 ,分别拨付发 行人实收资本金 100万元,总计 200万元。 (七) 2015年注资情况 根据宁夏回族自治区人民政府宁政函 [2015]90号《关于成立宁夏铁路投资有 限责任公司的批复》,自治区政府决定投资成立宁夏铁路投资有限责任公司,该 公司设立时的注册资本为 50亿元人民币,由本公司为出资人。根据自治区政府上 述决定,宁夏财政厅以宁财 (建 )函 [2015]120号 拨付本公司铁路建设专项资金 13,000万元、宁财 (建 )指标 [2015]156号、宁财(建 )指标 [015]292号 拨付本公司资本金 30,000万元、铁路建设资专项资金 50,000 万元、宁财(建)指标 [2014]980号 文件拨付本公司铁路建设专项资金 2,000万元、宁财 (建 )指标 [2015]644号 拨付本公司铁路建设专项资金 200万元、宁财 (企 )指标 [2015]838号 拨付本公司铁路建设专项资金 280万元,专项用于铁路建设。 截止 2015年 12月 31日,本公司实收资本为 2,233,150.32万元。 根据《企业国有资产评估管理暂行办法》第七条规定 “企业有下列行为之一 的,可以不对相关国有资产进行评估: (一 )经各级人民政府或其国有资产监督管 宁夏国有资本运营集团有限责任公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 33 理机构批准,对企业整体或者部分资
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