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奥克斯集团有限公司2019年度第一期短期融资券募集说明书.pdf

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奥克斯 集团有限公司 2019 年度 一期 短期 融资 募集 说明书
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奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 1 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019 年 度第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 伍 亿 元 整发 行 期 限 : 366 天担 保 情 况 : 无 担 保信 用 评 级 机 构 : 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司发 行 人 主 体 长 期 信 用 评 级 : 联 合 资 信 AA+ 发 行 人主 承 销 商 及簿 记 管 理 人签 署 日 期 : 二 0 一 九 年 四 月 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 2 重 要 声 明本 期 短 期 融 资 券 已 在 交 易 商 协 会 注 册 , 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对本 期 短 期 融 资 券 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价 , 也 不 代 表 对 本 期 短 期 融 资券 的 投 资 风 险 作 出 任 何 判 断 。 投 资 者 购 买 本 期 短 期 融 资 券 , 应 当 认 真阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件 , 对 信 息 披 露 的 真 实 性 、 准确 性 、 完 整 性 和 及 时 性 进 行 独 立 分 析 , 并 据 以 独 立 判 断 投 资 价 值 , 自行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 。本 期 债 务 融 资 工 具 设 有 投 资 者 保 护 条 款 , 若 发 行 人 控 制 权 变 更 ,且 因 控 制 权 变 更 信 用 评 级 发 生 负 面 变 化 , 则 触 发 控 制 权 变 更 投 资 人 保护 条 款 , 请 投 资 人 仔 细 阅 读 相 关 内 容 , 详 见 “ 第 十 一 章 违 约 责 任 与投 资 者 保 护 机 制 ” 。 募 集 说 明 书 中 添 加 投 资 人 保 护 条 款 不 代 表 交 易 商 协 会 对 债 务 融 资 工 具 的 投 资 加 值 或 投 资 风 险 做 出 任 何 评 价 或 判 断 。本 公 司 董 事 会 已 批 准 本 募 集 说 明 书 , 全 体 董 事 承 诺 其 中 不 存 在 虚假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 , 并 对 其 真 实 性 、 准 确 性 、 完 整 性 、及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 。本 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 、 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本募 集 说 明 书 所 述 财 务 信 息 真 实 、 准 确 、 完 整 、 及 时 。凡 通 过 认 购 、 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 公 司 发 行 的 短 期 融 资券 , 均 视 同 自 愿 接 受 本 募 集 说 明 书 对 各 项 权 利 义 务 的 约 定 。本 公 司 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定 履 行 义务 , 接 受 投 资 者 监 督 。 截 至 募 集 说 明 书 签 署 日 , 除 已 披 露 信 息 外 , 无 其 他 影 响 偿 债 能 力的 重 大 事 项 。本 募 集 说 明 书 属 于 补 充 募 集 说 明 书 , 投 资 人 可 通 过 发 行 人 在 相 关平 台 披 露 的 募 集 说 明 书 查 阅 历 史 信 息 。 相 关 链 接 接 详 见 “第 十 三 章 备查 文 件 ”。 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 3 目 录第 一 章 释 义 1一 、 常 用 词 语 释 义 1二 、 专 用 词 语 释 义 2第 二 章 风 险 提 示 及 说 明 4一 、 短 期 融 资 券 的 投 资 风 险 4二 、 发 行 人 相 关 风 险 4第 三 章 发 行 条 款 15一 、 主 要 发 行 条 款 15 二 、 发 行 安 排 16第 四 章 募 集 资 金 运 用 18一 、 募 集 资 金 主 要 用 途 18二 、 偿 债 资 金 来 源 及 保 障 措 施 18三 、 公 司 承 诺 20第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 21一 、 发 行 人 基 本 情 况 21二 、 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 变 动 情 况 21三 、 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 22四 、 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 25 五 、 发 行 人 内 部 治 理 及 组 织 机 构 设 置 情 况 34六 、 发 行 人 员 工 基 本 情 况 42七 、 发 行 人 主 营 业 务 情 况 48八 、 发 行 人 所 在 行 业 状 况 、 行 业 地 位 及 面 临 的 主 要 竞 争 状 况 94第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况 108一 、 财 务 概 况 108二 、 公 司 合 并 及 母 公 司 财 务 报 表 数 据 116三 、 公 司 合 并 报 表 财 务 状 况 分 析 123四 、 公 司 有 息 债 务 情 况 152 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 4 五 、 关 联 交 易 情 况 159六 、 或 有 事 项 165七 、 受 限 资 产 情 况 167八 、 发 行 人 持 有 金 融 衍 生 品 情 况 170九 、 发 行 人 持 有 结 构 性 理 财 产 品 情 况 170十 、 海 外 投 资 情 况 171十 一 、 直 接 债 务 融 资 计 划 172十 二 、 其 他 重 要 事 项 172第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 175 一 、 近 三 年 公 司 债 务 融 资 的 历 史 主 体 评 级 175二 、 评 级 报 告 摘 要 175三 、 跟 踪 评 级 有 关 安 排 177第 八 章 担 保 180第 九 章 税 项 181一 、 增 值 税 181二 、 所 得 税 181三 、 印 花 税 181第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 工 作 安 排 182一 、 短 期 融 资 券 发 行 前 的 信 息 披 露 182 二 、 短 期 融 资 券 存 续 期 内 重 大 事 项 的 信 息 披 露 182三 、 短 期 融 资 券 存 续 期 内 定 期 信 息 披 露 183四 、 本 息 兑 付 事 项 184第 十 一 章 违 约 责 任 与 投 资 者 保 护 机 制 185一 、 违 约 事 件 185二 、 违 约 责 任 185三 、 投 资 者 保 护 机 制 185四 、 投 资 人 保 护 条 款 191五 、 不 可 抗 力 193六 、 弃 权 193第 十 二 章 本 次 短 期 融 资 券 发 行 的 有 关 机 构 194 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 5 第 十 三 章 备 查 文 件 196一 、 备 查 文 件 196二 、 文 件 查 询 地 址 196附 录 发 行 人 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式 198 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 1 第 一 章 释 义在 本 募 集 说 明 书 中 , 除 非 文 中 另 有 所 指 , 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 :一 、 常 用 词 语 释 义“奥 克 斯 集 团 /集 团 /本 公 司 /公 司 /发 行 人 ” 指 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 。“短 期 融 资 券 ” 指 具 有 法 人 资 格 , 信 用 评 级 较 高 的 非 金 融 企 业 在银 行 间 债 券 市 场 发 行 的 , 期 限 在 1年 以 内 的 短期 融 资 券 。“本 期 短 期 融 资 券 ” 指 金 额 为 5亿 元 的 “奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年度 第 一 期 短 期 融 资 券 。 “本 次 发 行 ” 指 本 期 短 期 融 资 券 的 发 行 。“募 集 说 明 书 ” 指 公 司 为 发 行 本 期 短 期 融 资 券 并 向 投 资 者 披 露发 行 相 关 信 息 而 制 作 的 《 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 》 。“发 行 文 件 ” 指 在 本 期 发 行 过 程 中 必 需 的 文 件 、 材 料 或 其 他 资料 及 其 所 有 修 改 和 补 充 文 件 ( 包 括 但 不 限 于 本募 集 说 明 书 ) 。“主 承 销 商 兼簿 记 管 理 人 ” 指 簿 记 管 理 人 指 制 定 集 中 簿 记 建 档 流 程 及 负 责具 体 集 中 簿 记 建 档 操 作 的 机 构 , 本 期 短 期 融 资券 发 行 期 间 由 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 担任 。 “簿 记 建 档 ” 指 指 发 行 人 和 主 承 销 商 协 商 确 定 利 率 ( 价 格 ) 区间 后 , 承 销 团 成 员 /投 资 人 发 出 申 购 定 单 , 由簿 记 管 理 人 记 录 承 销 团 成 员 /投 资 人 认 购 债 务融 资 工 具 利 率 ( 价 格 ) 及 数 量 意 愿 , 按 约 定 的定 价 和 配 售 方 式 确 定 最 终 发 行 利 率 ( 价 格 ) 并进 行 配 售 的 行 为 。 集 中 簿 记 建 档 是 簿 记 建 档 的一 种 实 现 形 式 , 通 过 集 中 簿 记 建 档 系 统 实 现 簿记 建 档 过 程 全 流 程 线 上 化 处 理 。“承 销 团 ” 指 由 主 承 销 商 为 本 期 发 行 组 织 的 由 主 承 销 商 和各 其 他 承 销 商 组 成 的 承 销 团 。“承 销 协 议 ” 指 公 司 与 主 承 销 商 签 订 的 《 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司2017-2019年 度 短 期 融 资 券 承 销 协 议 》 。“余 额 包 销 ” 指 本 期 短 期 融 资 券 的 主 承 销 商 按 照 《 奥 克 斯 集 团 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 2 有 限 公 司 2017-2019 年 度 短 期 融 资 券 承 销 协议 》 的 规 定 , 在 规 定 的 发 行 日 后 , 将 未 售 出 的本 期 短 期 融 资 券 全 部 自 行 购 入 。“上 海 清 算 所 ” 指 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 。“交 易 商 协 会 ” 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 。“北 金 所 ” 指 北 京 金 融 资 产 交 易 所 有 限 公 司 。“银 行 间 市 场 ” 指 全 国 银 行 间 债 券 市 场 。“法 定 节 假 日 ” 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 、 澳 门 特 别 行政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 。 “工 作 日 ” 指 北 京 市 的 商 业 银 行 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 节假 日 或 休 息 日 ) 。“元 ” 指 如 无 特 别 说 明 , 指 人 民 币 元 。近 三 年 及 一 期 指 2015-2017年 及 2018年 1-9月近 三 年 及 一 期 末 指 2015-2017年 末 及 2018年 9月 末二 、 专 用 词 语 释 义“OEM” 指 原 始 设 备 制 造 商 , 是 original-equipmentmanufacturer的 英 文 缩 写 , 它 是 指 一 种 “代 工 生产 ”方 式 , 其 含 义 是 生 产 者 不 直 接 生 产 产 品 ,而 是 利 用 自 己 掌 握 的 “关 键 的 核 心 技 术 ”, 负 责 设 计 和 开 发 、 控 制 销 售 “渠 道 ”, 具 体 的 加 工 任务 交 给 别 的 企 业 去 做 的 方 式“3C认 证 ” 指 中 国 强 制 认 证 , 英 文 名 称 为 “ChinaCompulsoryCertification”, 英 文 缩 写 为 “CCC”。 我 国 政 府为 保 护 消 费 者 人 身 安 全 和 国 家 安 全 , 加 强 产 品质 量 管 理 , 依 照 法 律 法 规 实 施 的 一 种 产 品 合 格评 定 制 度 。 通 过 3C认 证 的 产 品 使 用 国 家 统 一标 志 ( 3C标 志 )“新 能 效 标 准 ” 指 能 效 是 判 断 家 电 能 耗 等 级 的 一 个 标 准 。 根 据2010年 2月 国 家 质 量 监 督 检 验 检 疫 总 局 、 国家 标 准 化 管 理 委 员 会 联 合 颁 布 的 《 房 间 空 气 调节 器 能 效 限 定 值 及 能 效 等 级 》 ( GB12021.3-2010) 强 制 性 国 家 标 准 , 房 间 空 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 3 调 器 产 品 按 照 能 效 比 大 小 划 分 为 三 个 等 级 , 其中 1级 表 示 能 效 最 高 ; 2级 表 示 节 能 评 价 值 ,即 评 价 空 调 产 品 是 否 节 能 的 最 低 要 求 ; 3级 表示 能 效 限 定 值 , 即 标 准 实 施 以 后 产 品 达 到 市 场准 入 的 门 槛“三 四 级 市 场 ” 指 行 政 级 别 在 县 级 以 下 的 市 场 , 包 括 县 城 、 乡 镇以 及 农 村 市 场“变 频 空 调 新 能 效 等 级 标 准 ” 指 《 转 速 可 控 型 房 间 空 气 调 节 器 能 效 限 定 值 及能 源 效 率 等 级 》 新 标 准 已 经 于 2013年 6月 1日 正 式 颁 布 , 于 2013年 10月 1日 正 式 实 施 。此 次 新 能 效 等 级 标 准 将 五 级 提 升 为 三 级 , 变 频空 调 市 场 准 入 门 槛 达 到 3级 , 原 有 的 4、 5级 能 效 变 频 空 调 将 被 淘 汰 , 此 外 还 引 入 全 新 的 全年 能 源 消 耗 效 率 ( APF) 指 标“ERP” 指 英 文 EnterpriseResourcePlanning(企 业 资 源 计划 )的 简 写 。 是 指 建 立 在 信 息 技 术 基 础 上 , 以系 统 化 的 管 理 思 想 , 为 企 业 决 策 层 及 员 工 提 供决 策 运 行 手 段 的 管 理 平 台“冷 冻 年 度 ” 指 空 调 产 品 的 销 售 年 度 , 从 每 年 9月 1日 至 第 二年 8月 31日 , 简 称 “冷 年 ”“APF” 指 全 年 能 源 消 耗 效 率 指 标 , 是 对 冷 暖 式 空 调 新 加入 的 标 准 , 对 于 转 速 可 控 型 房 间 空 调 能 效 限 定值 要 考 察 在 规 定 工 况 条 件 下 , 空 调 制 冷 和 制 热运 行 时 APF的 最 小 允 许 值 , 其 对 空 调 性 能 的 评 估 更 全 面 , 综 合 考 虑 了 空 调 的 制 冷 和 制 热 能力 。“ODM” 指 英 文 “Originaldesignmanufacturer( 原 始 设 计商 ) ”的 缩 写 , 是 指 一 家 厂 商 根 据 另 一 家 厂 商的 规 格 和 要 求 , 设 计 和 生 产 产 品 。 受 委 托 方 拥有 设 计 能 力 和 技 术 水 平 , 基 于 授 权 合 同 生 产 产品 。 奥 克 斯 ODM贴 牌 方 式 是 指 惠 而 浦 、 伊 莱克 斯 、 约 克 、 三 菱 等 全 球 大 客 户 只 提 供 技 术 参数 , 奥 克 斯 在 此 基 础 上 完 全 自 行 设 计 、 生 产 ,拥 有 技 术 自 主 权 , 以 贴 牌 方 式 销 售 。三 星 医 疗 指 宁 波 三 星 医 疗 电 器 股 份 有 限 公 司奥 克 斯 租 赁 指 奥 克 斯 融 资 租 赁 股 份 有 限 公 司 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 4 第 二 章 风 险 提 示 及 说 明本 期 短 期 融 资 券 无 担 保 , 短 期 融 资 券 的 本 金 和 利 息 按 期 足 额 支 付 取 决 于 发 行人 的 信 用 及 偿 债 能 力 。 投 资 者 在 评 价 和 购 买 本 期 短 期 融 资 券 时 , 应 特 别 认 真 地 考虑 下 述 各 项 风 险 因 素 :一 、 短 期 融 资 券 的 投 资 风 险( 一 ) 利 率 风 险在 本 期 短 期 融 资 券 存 续 期 内 , 国 际 、 国 内 宏 观 经 济 环 境 的 变 化 , 国 家 经 济 政策 的 变 动 等 因 素 会 引 起 市 场 利 率 的 波 动 , 市 场 利 率 的 波 动 将 对 投 资 者 投 资 本 期 短期 融 资 券 的 收 益 造 成 一 定 程 度 的 影 响 。 ( 二 ) 流 动 性 风 险本 期 短 期 融 资 券 将 在 银 行 间 市 场 上 进 行 交 易 , 在 转 让 时 可 能 由 于 无 法 及 时 找到 交 易 对 手 而 难 以 将 短 期 融 资 券 变 现 , 存 在 一 定 的 流 动 性 风 险 。( 三 ) 偿 付 风 险在 本 期 短 期 融 资 券 的 存 续 期 内 , 如 果 由 于 不 可 控 制 的 市 场 及 环 境 变 化 , 公 司可 能 出 现 经 营 状 况 不 佳 或 企 业 的 现 金 流 与 预 期 发 生 一 定 的 偏 差 , 从 而 影 响 本 期 短期 融 资 券 的 按 期 足 额 兑 付 。二 、 发 行 人 相 关 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险1.短 期 偿 债 压 力 较 大 的 风 险公 司 目 前 流 动 负 债 占 总 负 债 比 重 和 短 期 借 款 占 流 动 负 债 及 占 总 有 息 债 务 的比 重 都 偏 高 。 2017 年 末 , 公 司 流 动 负 债 2,214,585.95 万 元 , 占 总 负 债 比 重 为88.63%; 2018 年 9 月 末 , 公 司 流 动 负 债 2,018,786.46 万 元 , 占 总 负 债 比 重 为78.50%。 2017年 末 , 公 司 短 期 借 款 507,998.07万 元 , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债146,408.25万 元 , 合 计 占 流 动 负 债 的 比 重 为 29.55%, 占 全 部 有 息 债 务 的 48.94%;2018 年 9 月 末 , 公 司 短 期 借 款 627,350.87 万 元 , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债160,021.14万 元 , 合 计 占 流 动 负 债 的 比 重 为 39.00%, 占 全 部 有 息 负 债 的 56.84%。在 本 期 债 券 存 续 期 内 , 短 期 借 款 到 期 偿 付 及 一 年 内 到 期 的 长 期 借 款 偿 付 存 在 一 定 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 5 压 力 , 公 司 存 在 一 定 短 期 偿 债 压 力 风 险 。2.资 产 负 债 率 较 高 的 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 资 产 负 债 率 分 别 为 69.40%、 65.07%、 69.96%和 69.36%,2016年 以 来 , 公 司 资 产 负 债 率 的 有 所 升 高 , 整 体 上 处 于 较 高 水 平 。 较 高 的 资 产负 债 率 将 影 响 公 司 的 融 资 行 为 , 将 对 本 期 短 期 融 资 券 的 偿 付 造 成 不 利 影 响 , 所 以公 司 存 在 资 产 负 债 率 较 高 的 风 险 。3.存 货 跌 价 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 存 货 余 额 分 别 为 202,937.95万 元 、 293,947.35万 元 、612,379.06万 元 和 492,535.46万 元 , 占 总 资 产 比 重 分 别 为 10.57%、 10.66%、 17.15%和 13.28%。 公 司 存 货 主 要 为 库 存 商 品 、 原 材 料 等 。 虽 然 公 司 的 存 货 按 要 求 计 提 跌 价 准 备 , 但 是 未 来 相 应 原 材 料 和 库 存 商 品 价 格 的 变 动 将 造 成 存 货 跌 价 损 失 , 所以 公 司 存 在 存 货 跌 价 风 险 。4.坏 账 损 失 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 应 收 账 款 净 额 分 别 为 241,895.94万 元 、 240,663.47万元 、 257,322.98万 元 和 382,706.64万 元 , 占 总 资 产 比 重 分 别 为 12.60%、 8.73%、7.20%和 10.32%。 2017 年 末 公 司 应 收 账 款 中 账 龄 1 年 及 1 年 以 内 的 应 收 账 款 为240,953.13万 元 , 占 比 85.05%, 已 计 提 坏 账 准 备 25,994.03万 元 , 占 应 收 账 款 总额 的 9.17%。近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 其 他 应 收 款 净 额 分 别 为 263,760.41万 元 、 272,888.65万 元 、 257,963.25万 元 和 272,028.84万 元 , 占 总 资 产 比 重 分 别 为 13.74%、 9.90%、7.22%和 7.34%。 2017年 末 , 其 他 应 收 款 中 账 龄 在 1年 及 1年 以 内 的 其 他 应 收 款 为 115,304.41万 元 , 占 比 43.46%。 已 计 提 坏 账 准 备 6,861.12 万 元 , 占 其 他 应 收款 净 额 的 2.59%。公 司 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 合 计 占 比 较 高 , 若 交 易 对 手 未 来 经 营 不 善 , 公 司面 临 一 定 的 坏 账 损 失 风 险 。5.期 间 费 用 大 幅 上 升 的 风 险近 三 年 及 一 期 , 公 司 期 间 费 用 合 计 分 别 为 317,196.45万 元 、 373,335.98万 元 、553,550.14万 元 和 557,262.59万 元 , 总 额 ( 含 年 化 后 ) 逐 年 提 高 , 分 别 占 营 业 收入 的 24.29%、 22.21%、 22.35%和 20.62%。 近 几 年 为 提 升 品 牌 形 象 , 打 造 雇 主 品牌 , 公 司 加 大 了 广 告 投 入 并 提 升 销 售 人 员 的 收 入 , 销 售 费 用 从 2015 年 的175,799.07万 元 增 加 到 2017 年 的 284,219.27 万 元 。 同 时 , 近 几 年 公 司 研 发 投 入持 续 扩 大 , 导 致 管 理 费 用 从 2015年 的 117,813.43万 元 增 加 到 2017年 的 229,592.20 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 6 万 元 。 期 间 费 用 的 大 幅 上 升 在 一 定 程 度 上 将 影 响 公 司 提 升 盈 利 能 力 , 挤 压 利 润 空间 , 进 而 对 本 期 短 期 融 资 券 的 兑 付 造 成 不 利 影 响 。6.所 有 者 权 益 结 构 不 稳 定 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 资 本 公 积 分 别 为 112,882.73万 元 、 187,464.90万 元 、240,228.92万 元 和 238,425.86万 元 , 占 所 有 者 权 益 比 重 分 别 为 19.22%、 19.45%、22.39%和 20.99%。 近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 未 分 配 利 润 分 别 为 123,203.49万 元 、157,630.33万 元 、 128,295.51万 元 和 166,194.43万 元 , 占 所 有 者 权 益 比 重 分 别 为20.98%、 16.37%、 11.96%和 14.63%。 公 司 未 来 的 分 红 政 策 及 计 划 将 直 接 使 得 所有 者 权 益 发 生 波 动 , 存 在 一 定 的 所 有 者 权 益 结 构 不 稳 定 风 险 。7.归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 较 低 的 风 险 近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 分 别 为 341,779.16 万 元 、451,371.82万 元 、 493,857.32万 元 和 531,899.93万 元 , 占 所 有 者 权 益 的 比 重 分 别为 58.21%、 46.87%、 46.03%和 46.83%。 2016年 子 公 司 三 星 医 疗 实 施 了 非 公 开 发行 股 份 , 增 加 少 数 股 东 权 益 , 2017年 集 团 本 部 分 红 10亿 , 从 而 导 致 近 两 年 归 属于 母 公 司 所 有 者 权 益 占 所 有 者 权 益 比 重 连 续 下 降 。 另 外 , 发 行 人 持 有 三 星 医 疗 比例 为 32.08%, 公 司 目 前 收 益 较 好 的 资 产 主 要 在 上 市 公 司 板 块 , 从 而 归 属 少 数 股权 权 益 增 加 , 归 属 母 公 司 所 有 者 权 益 较 低 。8.理 财 产 品 投 资 风 险截 至 2018年 9月 30日 , 公 司 仍 持 有 未 到 期 理 财 产 品 余 额 250,710.05万 元 ,公 司 投 资 的 非 保 本 理 财 产 品 存 在 理 财 产 品 管 理 人 管 理 不 善 、 到 期 本 金 损 失 以 及 公司 需 要 资 金 时 不 能 及 时 赎 回 的 流 动 性 风 险 , 所 以 公 司 存 在 理 财 产 品 投 资 风 险 。 9.经 营 性 现 金 流 净 额 波 动 较 大 风 险近 三 年 及 一 期 , 公 司 经 营 性 净 现 金 流 分 别 为 77,730.10 万 元 、 247,195.48万元 、 225,936.71万 元 和 202,994.12万 元 , 近 三 年 及 一 期 净 现 金 流 波 动 较 大 , 主 要是 受 到 销 售 规 模 、 市 场 景 气 、 回 款 方 式 、 付 款 方 式 及 公 司 战 略 性 备 货 等 因 素 的 影响 。 经 营 性 现 金 流 波 动 将 给 公 司 的 资 金 周 转 增 加 不 确 定 性 , 从 而 增 加 本 期 短 期 融资 券 兑 付 的 不 确 定 性 , 所 以 公 司 存 在 经 营 性 现 金 流 净 额 波 动 较 大 的 风 险 。10.其 他 应 收 款 占 流 动 资 产 比 例 较 高 的 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 其 他 应 收 款 净 额 分 别 为 263,760.41万 元 、 272,888.65万 元 、 257,963.25万 元 和 272,028.84万 元 , 分 别 占 当 期 流 动 资 产 的 比 例 为 22.89%、16.13%、 11.79%和 12.11%, 在 流 动 资 产 中 占 比 较 高 , 但 呈 递 减 趋 势 。 其 他 应 收主 要 为 往 来 款 , 将 对 公 司 资 金 周 转 造 成 一 定 的 影 响 , 从 而 增 加 本 期 短 期 融 资 券 兑 付 的 不 确 定 性 , 所 以 公 司 存 在 其 他 应 收 账 款 占 流 动 资 产 比 例 较 高 的 风 险 。 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 7 11.其 他 应 收 款 集 中 度 较 高 的 风 险近 一 年 及 一 期 末 , 公 司 其 他 应 收 款 前 五 大 客 户 的 其 他 应 收 款 总 额 为172,571.85 万 元 和 178,235.90 万 元 , 占 公 司 其 他 应 收 款 总 额 的 比 例 为 65.06%和65.53%, 主 要 为 与 关 联 方 的 往 来 款 , 存 在 资 金 被 关 联 方 占 用 的 情 况 , 公 司 存 在 其他 应 收 款 集 中 度 较 高 的 风 险 。12.有 息 债 务 规 模 较 大 的 风 险截 至 2018年 9月 末 , 公 司 有 息 债 务 余 额 为 1,385,201.24万 元 , 主 要 包 括 短期 借 款 、 中 长 期 借 款 和 应 付 债 券 , 占 总 负 债 规 模 的 53.86%。 较 大 规 模 的 有 息 负债 将 增 加 公 司 财 务 成 本 以 及 刚 性 兑 付 的 压 力 , 从 而 对 公 司 的 利 润 以 及 财 务 的 稳 健造 成 不 利 影 响 。 13.毛 利 率 波 动 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 毛 利 率 为 27.02%, 29.78%, 30.58%, 25.09%, 毛 利率 有 所 波 动 。 主 要 主 营 业 务 空 调 、 电 力 板 块 业 务 受 原 材 料 价 格 波 动 、 宏 观 环 境 影响 而 波 动 , 公 司 毛 利 率 存 在 波 动 风 险 。14.未 来 资 本 性 支 出 压 力 较 大 的 风 险近 三 年 及 一 期 末 , 公 司 在 建 工 程 余 额 分 别 为 60,731.56万 元 、 38,093.34万 元 、39,289.85万 元 和 84,151.13万 元 , 占 总 资 产 比 重 分 别 为 3.16%、 1.38%、 1.10%和2.27%。 随 着 公 司 对 空 调 、 电 力 等 主 营 业 务 板 块 生 产 基 地 扩 建 、 设 备 智 能 化 更 换等 项 目 推 进 , 公 司 存 在 未 来 一 定 的 资 本 性 支 出 压 力 的 风 险 。15.对 内 担 保 金 额 较 大 的 风 险 截 至 2017 年 末 , 公 司 对 内 担 保 共 计 人 民 币 1,636,683.71万 元 , 全 部 为 对 内 部 子公 司 提 供 的 担 保 。 其 中 , 集 团 母 公 司 对 内 部 子 公 司 提 供 的 担 保 为 1,069,950.00万元 , 集 团 子 公 司 宁 波 三 星 医 疗 电 气 股 份 有 限 公 司 、 宁 波 奥 克 斯 空 调 有 限 公 司 和 宁波 丰 强 电 器 有 限 公 司 对 内 部 子 公 司 提 供 的 担 保 为 566,733.71万 元 。 公 司 存 在 对 内担 保 金 额 较 大 的 风 险 。( 二 ) 经 营 风 险1.宏 观 经 济 环 境 风 险2018年 一 季 度 全 球 经 济 景 气 度 自 高 位 略 有 回 落 , 增 长 前 景 依 然 向 好 , 美 联储 货 币 政 策 持 续 收 紧 或 带 来 全 球 性 信 用 收 缩 , 主 要 经 济 体 间 关 税 政 策 将 加 剧 贸 易摩 擦 , 热 点 地 缘 政 治 仍 是 影 响 全 球 经 济 增 长 的 不 确 定 性 冲 击 因 素 。 在 主 要 发 达 经济 体 中 , 美 国 经 济 、 就 业 表 现 依 然 强 劲 , 美 联 储 换 届 后 年 内 首 次 加 息 、 缩 表 规 模 按 期 扩 大 , 税 改 计 划 落 地 , 特 朗 普 的 关 税 政 策 将 加 剧 全 球 贸 易 摩 擦 , 房 地 产 和 资 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 8 本 市 场 仍 存 在 泡 沫 风 险 ; 欧 盟 经 济 复 苏 势 头 向 好 , 通 胀 改 善 相 对 滞 后 , 以 意 大 利大 选 为 代 表 的 内 部 政 治 风 险 不 容 忽 视 , 欧 洲 央 行 量 化 宽 松 规 模 减 半 , 将 继 美 联 储之 后 第 二 个 退 出 量 化 宽 松 ; 日 本 经 济 温 和 复 苏 , 通 胀 回 升 有 所 加 快 , 而 增 长 基 础仍 不 稳 固 , 超 宽 松 货 币 政 策 持 续 。 在 除 中 国 外 的 主 要 新 兴 经 济 体 中 , 经 济 景 气 度整 体 上 要 略 弱 于 主 要 发 达 经 济 体 ; 印 度 经 济 仍 保 持 中 高 速 增 长 , 前 期 的 增 速 放 缓态 势 在 “废 钞 令 ”影 响 褪 去 及 税 务 改 革 积 极 作 用 逐 步 显 现 后 得 到 扭 转 ; 俄 罗 斯 经 济在 原 油 价 格 上 涨 带 动 下 复 苏 向 好 , 巴 西 经 济 已 进 入 复 苏 , 两 国 央 行 均 降 息 一 次 以刺 激 经 济 ; 南 非 经 济 仍 低 速 增 长 , 新 任 总 统 对 经 济 改 革 的 促 进 作 用 有 待 观 察 。我 国 经 济 已 由 高 速 增 长 阶 段 转 向 中 高 速 、 高 质 量 发 展 的 阶 段 , 正 处 在 转 变 发展 方 式 、 优 化 经 济 结 构 、 转 换 增 长 动 力 的 攻 关 期 。 2018年 作 为 推 动 高 质 量 发 展的 第 一 年 , 供 给 侧 结 构 性 改 革 将 继 续 深 入 推 进 , 强 化 创 新 驱 动 , 统 筹 推 进 稳 增 长 、促 改 革 、 调 结 构 、 惠 民 生 和 防 风 险 各 项 工 作 , 打 好 三 大 攻 坚 战 , 经 济 将 继 续 保 持 稳 中 有 进 的 态 势 。 从 中 长 期 看 , 随 着 我 国 对 外 开 放 水 平 的 不 断 提 高 、 经 济 结 构 优化 、 产 业 升 级 、 内 需 扩 大 、 区 域 协 调 发 展 的 逐 步 深 化 , 我 国 经 济 的 基 本 面 有 望 长期 向 好 和 保 持 中 高 速 增 长 趋 势 。 同 时 , 在 主 要 经 济 体 货 币 政 策 调 整 、 地 缘 政 治 、国 际 经 济 金 融 仍 面 临 较 大 的 不 确 定 性 及 国 内 防 范 金 融 风 险 和 去 杠 杆 任 务 仍 艰 巨的 背 景 下 , 我 国 的 经 济 增 长 和 发 展 依 然 会 伴 随 着 区 域 结 构 性 风 险 、 产 业 结 构 性 风险 、 国 际 贸 易 和 投 资 的 结 构 性 摩 擦 风 险 以 及 国 际 不 确 定 性 因 素 的 冲 击 性 风 险 。2.市 场 需 求 转 型 的 风 险中 国 家 电 市 场 规 模 2017年 达 到 1.735万 亿 元 , 同 比 增 长 9.8%。 由 于 市 场 饱和 等 原 因 , 2014-2016年 维 持 在 3-5%的 低 增 长 , 但 在 2017年 时 隔 4年 创 出 了 高增 速 。 其 功 能 连 接 网 络 的 “智 能 家 电 ”和 高 性 能 产 品 不 断 亮 相 , 在 共 享 服 务 和 智 能手 机 结 算 等 不 断 普 及 的 中 国 , 家 电 也 开 始 走 向 独 特 的 发 展 道 路 。 在 国 家 新 能 效 政 策 进 一 步 引 导 产 业 转 型 升 级 上 , 空 调 产 品 也 将 向 节 能 、 健 康 以 及 时 尚 的 智 能 空 调方 向 转 型 。 伴 随 空 气 污 染 严 重 , 附 带 空 气 净 化 功 能 的 空 调 亦 将 会 成 为 未 来 产 品 的主 流 趋 势 。 高 效 节 能 产 品 的 市 场 占 有 率 不 断 提 升 , 消 费 者 更 倾 向 选 择 节 能 、 高 效及 舒 适 的 变 频 产 品 。目 前 我 国 城 镇 以 及 农 村 的 空 调 保 有 量 与 发 达 国 家 相 比 仍 处 于 较 低 水 平 , 而 空调 在 农 村 的 普 及 率 远 低 于 其 他 传 统 家 电 , 未 来 在 三 、 四 线 市 场 的 增 长 潜 力 较 大 。我 国 国 民 消 费 水 平 已 处 于 逐 步 升 级 阶 段 , 消 费 结 构 的 变 化 必 然 会 引 导 产 品 结 构 变化 , 预 计 未 来 1~ 2年 , 空 调 行 业 仍 将 继 续 面 临 转 型 压 力 , 空 调 企 业 需 要 通 过 产品 结 构 调 整 以 及 对 产 品 品 质 、 功 能 及 外 观 等 方 面 的 提 升 来 迎 合 终 端 消 费 需 求 的 变化 。 如 果 公 司 的 空 调 产 品 不 能 够 及 时 进 行 产 品 结 构 调 整 、 产 业 升 级 或 者 转 型 不 成功 , 将 面 临 着 竞 争 力 弱 化 , 进 而 被 市 场 淘 汰 的 风 险 , 所 以 公 司 存 在 市 场 需 求 转 型的 风 险 。 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 9 3.家 电 行 业 竞 争 激 烈 的 风 险我 国 空 调 行 业 目 前 已 进 入 成 熟 期 , 行 业 集 中 度 不 断 提 升 , 行 业 竞 争 压 力 不 断加 大 ; 目 前 空 调 市 场 已 形 成 了 相 对 稳 定 的 品 牌 格 局 , 即 格 力 、 美 的 、 海 尔 、 奥 克斯 第 一 梯 队 企 业 分 别 占 比 约 79%; 其 余 志 高 、 格 兰 仕 及 海 信 等 品 牌 占 有 约 21%的 市 场 份 额 。 由 于 不 同 品 牌 的 产 品 并 未 存 在 较 大 差 异 , 市 场 竞 争 日 益 激 烈 , 且 市场 排 名 变 动 较 为 频 繁 。 家 电 行 业 竞 争 的 激 烈 , 将 导 致 各 大 厂 商 在 竞 争 中 易 使 用 价格 战 , 从 而 导 致 行 业 整 体 毛 利 率 下 降 , 所 以 公 司 面 临 着 所 处 家 电 行 业 竞 争 激 烈 的风 险 。4.原 材 料 价 格 波 动 的 风 险公 司 空 调 产 品 主 要 零 部 件 包 括 压 缩 机 、 电 机 、 阀 件 、 控 制 器 及 芯 片 等 , 按 原材 料 可 分 为 铜 材 、 铝 箔 、 钣 材 及 塑 料 原 料 等 。 2017年 , 压 缩 机 、 电 机 、 铜 材 、 铝 箔 等 原 料 的 采 购 价 格 均 有 所 上 升 , 对 成 本 控 制 产 生 一 定 影 响 。 同 时 空 调 行 业 属于 劳 动 密 集 型 产 业 , 人 工 成 本 不 断 攀 升 , 人 工 成 本 对 公 司 空 调 业 务 成 本 控 制 造 成一 定 压 力 。 公 司 电 子 式 电 能 表 主 要 由 集 成 电 路 、 各 种 电 子 元 器 件 及 结 构 件 等 组 成 ,其 中 电 子 元 器 件 包 括 变 压 器 、 液 晶 显 示 器 、 电 路 板 及 继 电 器 等 , 结 构 件 主 要 包 括端 钮 盒 、 罩 壳 及 底 壳 等 。 2015~ 2017年 , 继 电 器 采 购 价 格 持 续 下 降 , 集 成 电 路 、电 路 板 、 端 钮 盒 的 采 购 价 格 则 均 呈 现 一 定 波 动 , 变 压 器 价 格 略 微 上 升 。 原 材 料 价格 的 波 动 将 导 致 生 产 成 本 的 波 动 , 从 而 增 加 公 司 生 产 经 营 的 波 动 性 。5.主 要 零 部 件 依 赖 外 部 采 购 的 风 险公 司 主 营 产 品 空 调 的 关 键 零 部 件 压 缩 机 全 部 依 赖 外 部 采 购 , 部 分 压 缩 机 厂 商与 发 行 人 存 在 不 同 程 度 的 行 业 竞 争 关 系 。 以 发 行 人 当 前 的 销 售 规 模 来 看 , 贸 易 谈判 中 的 议 价 能 力 还 不 够 强 , 给 产 品 成 本 控 制 带 来 较 大 压 力 。 虽 然 公 司 与 主 要 压 缩 机 厂 商 签 订 了 战 略 合 作 协 议 , 以 突 破 供 应 瓶 颈 , 但 仍 存 在 关 键 零 部 件 供 应 不 稳 定的 风 险 。6.上 游 供 应 商 集 中 度 较 高 的 风 险公 司 第 一 大 业 务 板 块 空 调 业 务 采 购 中 , 2017 年 , 公 司 向 前 5名 供 应 商 采 购金 额 498,710.19万 元 , 占 年 度 采 购 总 额 的 比 例 为 30.08%; 2018年 1-9月 , 公 司向 前 5名 供 应 商 采 购 金 额 399,337.82万 元 , 占 三 季 度 采 购 总 额 的 比 例 为 28.46%。发 行 人 上 游 供 应 商 集 中 度 相 对 较 高 。 尽 管 公 司 主 要 采 购 的 原 料 供 给 相 对 充 足 , 若该 等 供 应 商 在 原 材 料 质 量 或 供 应 及 时 性 等 方 面 不 能 满 足 公 司 的 业 务 需 求 或 原 料价 格 较 高 , 则 会 影 响 公 司 的 产 品 质 量 和 盈 利 水 平 , 因 此 , 公 司 存 在 一 定 的 上 游 供应 商 集 中 度 过 高 的 风 险 。7.单 一 销 售 渠 道 依 赖 程 度 高 的 风 险 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 10 近 三 年 及 一 期 末 , 空 调 业 务 板 块 电 商 销 售 额 占 国 内 销 售 总 额 比 例 分 别 为32.29%、 48.97%、 56.76%、 66.19%。 自 公 司 开 始 布 局 互 联 网 销 售 战 略 以 来 , 公司 线 上 销 售 业 务 占 比 逐 步 提 高 。 2017 年 开 始 公 司 加 大 线 下 销 售 网 络 布 局 , 加 速推 动 公 司 空 调 销 售 业 务 线 上 线 下 融 合 的 战 略 布 局 , 在 线 下 战 略 推 进 成 效 未 显 现 之前 , 仍 存 在 单 一 销 售 渠 道 依 赖 程 度 高 的 风 险 。8.产 品 质 量 控 制 的 风 险公 司 对 于 产 品 质 量 管 控 严 格 , 建 立 了 相 关 的 制 度 。 公 司 对 产 品 从 设 计 、 采 购 、生 产 到 运 送 安 装 , 实 行 全 价 值 链 品 质 管 控 。 推 进 “设 计 零 缺 陷 ”、 “制 程 零 返 修 ”及“零 烧 毁 ”三 大 系 统 性 专 项 , 对 关 键 零 部 件 实 行 全 检 , 全 面 提 升 品 质 保 证 , 目 前 未发 生 严 重 的 因 产 品 质 量 问 题 而 召 回 或 者 起 诉 事 件 。 但 不 排 除 未 来 可 能 会 发 生 重 大质 量 问 题 , 并 对 公 司 的 经 营 和 声 誉 造 成 重 大 影 响 。 9.国 际 贸 易 争 端 的 风 险目 前 公 司 空 调 的 外 销 比 例 在 33%以 上 , 近 年 来 , 国 家 与 地 区 间 的 国 际 贸 易 争端 存 在 升 级 的 风 险 。 未 来 如 果 公 司 空 调 外 销 主 要 国 家 及 地 区 与 我 国 发 生 贸 易 争端 , 对 我 国 出 口 商 品 征 收 报 复 性 关 税 或 增 加 非 关 税 壁 垒 , 将 加 重 了 企 业 的 成 本 费用 负 担 , 并 对 企 业 的 海 外 市 场 拓 展 带 来 新 的 挑 战 , 对 公 司 产 品 出 口 带 来 不 利 影 响 ,同 时 可 能 造 成 公 司 汇 兑 损 失 , 增 加 财 务 成 本 。10.汇 率 风 险公 司 空 调 的 出 口 量 比 较 大 , 2017年 的 空 调 出 口 量 有 445万 台 , 约 占 公 司 空调 销 售 总 量 的 40.27%; 2018年 1-9月 的 空 调 出 口 量 有 409万 台 , 约 占 公 司 空 调销 售 总 量 的 33.99%。 目 前 公 司 空 调 产 品 已 出 口 至 世 界 100 多 个 国 家 和 地 区 , 进出 口 结 算 均 以 美 元 为 主 , 人 民 币 与 美 元 之 间 的 汇 率 波 动 将 直 接 影 响 公 司 的 采 购 成 本 、 出 口 及 汇 兑 损 益 等 , 从 而 增 加 经 营 成 果 的 不 确 定 性 , 进 而 对 本 期 短 期 融 资 券的 兑 付 带 来 不 利 影 响 。11.在 建 项 目 风 险公 司 目 前 在 建 项 目 主 要 是 南 昌 扩 能 、 天 津 数 码 二 期 、 东 莞 奥 信 二 期 、 厨 电 制造 厂 区 二 期 项 目 、 马 鞍 山 项 目 , 项 目 总 投 资 分 别 为 19,000万 元 、 11,000 万 元 、12,700万 元 、 24,810万 元 及 136,630万 元 。 如 项 目 在 建 期 间 遇 到 国 家 政 策 重 大 调整 、 原 材 料 价 格 波 动 、 建 设 资 金 不 足 等 因 素 , 可 能 会 导 致 项 目 投 资 增 加 、 不 能 按期 完 工 的 建 设 风 险 , 同 时 也 面 临 建 成 后 产 能 不 能 充 分 释 放 所 带 来 的 预 期 经 济 效 益波 动 风 险 。12.技 术 风 险 公 司 所 处 行 业 竞 争 充 分 、 整 体 利 润 率 不 高 , 若 想 获 取 一 定 的 超 额 利 润 , 公 司 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 11 需 加 大 技 术 投 入 、 提 高 产 品 附 加 值 。 目 前 , 公 司 部 分 产 品 技 术 含 量 不 高 、 准 入 门槛 低 、 有 依 靠 规 模 效 益 的 现 象 , 同 时 , 公 司 还 存 在 着 主 要 产 品 核 心 部 件 的 自 主 研发 能 力 不 强 的 问 题 。 虽 然 公 司 近 年 来 在 技 术 研 发 上 的 投 入 加 大 , 但 实 际 效 益 的 释放 存 在 一 定 时 滞 , 研 发 成 本 在 短 期 内 无 法 覆 盖 , 公 司 的 产 品 核 心 部 件 的 研 发 能 力依 然 有 待 提 高 , 公 司 存 在 一 定 的 技 术 风 险 。13.实 际 控 制 人 为 自 然 人 的 风 险公 司 的 股 权 全 部 由 郑 坚 江 家 族 持 有 , 其 中 , 郑 坚 江 持 有 85%的 股 份 , 为 公 司实 际 控 制 人 , 对 公 司 的 发 展 战 略 、 生 产 经 营 、 利 润 分 配 等 方 面 处 于 完 全 控 制 地 位 。如 果 实 际 控 制 人 对 公 司 的 人 事 、 经 营 决 策 等 方 面 进 行 不 当 控 制 , 或 者 因 各 种 原 因不 能 正 常 履 职 , 可 能 会 对 公 司 生 产 经 营 造 成 不 利 影 响 , 进 而 给 债 务 融 资 工 具 持 有 人 带 来 风 险 , 所 以 公 司 存 在 实 际 控 制 人 为 自 然 人 的 风 险 。14.大 股 东 拥 有 海 外 居 留 权 的 风 险公 司 的 股 权 全 部 由 郑 坚 江 家 族 持 有 , 其 中 , 郑 坚 江 持 有 85%的 股 份 , 郑 江 持有 公 司 10%股 份 , 何 锡 万 持 有 公 司 5%股 份 。 郑 坚 江 , 中 国 籍 , 持 有 香 港 居 民 身份 证 , 但 已 于 2017年 11月 2日 向 香 港 特 别 行 政 区 政 府 入 境 事 务 处 申 请 放 弃 投 资者 入 境 计 划 申 请 及 现 有 香 港 居 民 权 。 郑 江 持 有 公 司 10%股 份 , 中 国 国 籍 , 拥 有 冈比 亚 永 久 居 留 权 , 并 持 有 香 港 居 民 身 份 证 。 何 锡 万 持 有 公 司 5%股 份 , 中 国 国 籍 ,无 境 外 永 久 居 留 权 。 由 于 郑 江 尚 拥 有 外 国 居 留 权 , 如 果 其 转 移 国 内 资 产 至 境 外 ,我 国 现 行 法 律 法 规 尚 有 监 管 空 白 , 可 能 会 对 公 司 生 产 经 营 造 成 不 利 影 响 。15.突 发 事 件 引 发 的 经 营 风 险 公 司 为 实 体 企 业 , 安 全 、 有 序 生 产 是 公 司 正 常 经 营 的 基 础 , 也 是 取 得 经 济 效益 的 重 要 保 障 。 影 响 正 常 生 产 的 因 素 众 多 , 包 含 人 为 因 素 、 设 备 因 素 、 技 术 因 素等 内 部 因 素 以 及 社 会 、 自 然 灾 害 等 外 部 因 素 。 近 年 来 我 国 突 发 事 件 频 发 , 公 司 虽已 建 立 和 制 定 突 发 事 件 应 急 预 案 , 但 由 于 旗 下 从 事 生 产 经 营 的 子 公 司 、 员 工 较 多 ,如 果 子 公 司 发 生 安 全 生 产 或 遭 受 外 部 影 响 等 突 发 事 件 , 这 将 对 公 司 的 正 常 经 营 带来 潜 在 的 不 利 影 响 。16.多 元 化 投 资 规 模 增 长 较 快 的 风 险2017 年 公 司 可 供 出 售 金 融 资 产 余 额 157,702.54 万 元 , 较 2016 年 增 加28,901.72万 元 ; 2017年 公 司 长 期 股 权 投 资 余 额 162,524.66万 元 , 较 2016年 增 加14,936.64万 元 。 随 着 公 司 多 元 化 投 资 规 模 的 扩 大 , 被 投 资 公 司 的 经 营 效 益 会 影响 公 司 的 经 营 成 果 , 从 而 对 公 司 的 经 营 增 加 不 确 定 。 另 外 , 由 于 对 外 投 资 规 模 的 扩 大 , 特 别 是 公 司 近 几 年 对 医 疗 、 租 赁 投 资 业 务 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 12 的 开 展 , 使 得 有 息 债 务 规 模 增 长 较 快 , 对 公 司 负 债 结 构 造 成 压 力 。 2017年 , 公司 通 过 开 展 医 疗 产 业 基 金 的 方 式 来 继 续 增 加 对 医 疗 领 域 的 投 资 , 使 得 公 司 偿 债 能力 维 持 在 合 理 水 平 之 内 。 但 整 体 上 投 资 规 模 扩 大 会 增 加 公 司 未 来 资 本 支 出 , 从 而加 重 公 司 的 财 务 负 担 。17、 承 租 人 无 法 履 约 的 风 险公 司 的 融 资 租 赁 业 务 收 入 主 要 来 源 于 承 租 人 偿 付 的 融 资 租 赁 款 , 如 果 承 租 人或 交 易 对 手 无 法 或 不 愿 履 行 合 同 还 款 义 务 或 承 诺 , 发 行 人 可 能 蒙 受 一 定 的 经 济 损失 , 甚 至 可 能 影 响 发 行 人 对 本 期 短 期 融 资 券 的 正 常 兑 付 。 为 防 范 信 用 风 险 , 保 证租 赁 资 产 安 全 , 发 行 人 将 运 用 资 产 管 理 信 息 化 系 统 、 电 站 运 营 监 控 系 统 等 一 系 列完 整 的 管 理 工 具 , 建 立 一 系 列 较 为 完 善 的 管 理 制 度 , 形 成 较 完 备 的 风 险 管 理 体 系 ,在 租 金 管 理 和 过 程 监 控 两 方 面 进 行 有 效 的 租 后 管 理 , 确 保 风 险 资 产 得 到 很 好 的 管 理 和 处 置 。18、 安 全 生 产 的 风 险发 行 人 十 分 重 视 生 产 安 全 的 管 理 , 但 发 行 人 的 产 品 制 造 流 程 依 然 存 在 一 定 的安 全 生 产 风 险 , 如 设 备 失 灵 、 人 为 操 作 失 误 和 火 灾 等 , 可 能 造 成 生 产 中 断 、 人 身伤 害 、 财 产 及 设 备 损 坏 、 环 境 污 染 /破 坏 事 故 。 目 前 发 行 人 已 经 建 立 了 完 善 的 安全 生 产 管 理 制 度 体 系 和 监 督 机 制 , 公 司 自 主 研 发 的 工 厂 信 息 化 管 理 系 统 ( FIS系统 ) 是 国 内 领 先 、 全 年 在 线 运 行 的 生 产 管 控 智 能 化 管 理 系 统 , 能 进 一 步 有 效 强 化对 安 全 生 产 的 管 理 。 但 若 发 行 人 安 全 生 产 管 理 制 度 未 能 有 效 运 行 或 出 现 制 度 外 的突 发 情 况 , 可 能 会 造 成 安 全 生 产 事 故 , 进 而 对 发 行 人 的 市 场 声 誉 和 生 产 经 营 造 成不 利 影 响 。19、 未 决 诉 讼 的 风 险 截 至 2018年 9月 末 , 发 行 人 及 其 子 公 司 涉 及 多 笔 诉 讼 。 发 行 人 所 涉 诉 讼 主要 为 发 行 人 与 其 他 企 业 的 商 标 权 属 和 专 利 纠 纷 引 起 的 互 诉 , 其 中 , 发 行 人 子 公 司宁 波 奥 克 斯 空 调 有 限 公 司 与 珠 海 格 力 电 器 股 份 有 限 公 司 侵 害 新 型 专 利 权 纠 纷 一案 , 正 在 上 诉 审 理 过 程 中 。 发 行 人 所 涉 诉 讼 可 能 造 成 不 利 于 发 行 人 的 判 决 结 果 ,进 而 影 响 发 行 人 的 产 品 销 售 和 生 产 经 营 。( 三 ) 管 理 风 险1.家 族 企 业 管 理 风 险公 司 为 家 族 式 民 营 企 业 , 管 理 高 度 集 中 , 股 权 集 中 于 具 有 直 属 亲 属 关 系 的 几位 自 然 人 。 公 司 已 逐 步 健 全 内 部 治 理 制 度 , 设 立 多 层 次 的 决 策 与 监 督 机 构 , 能 够保 证 公 司 发 展 的 稳 定 性 与 决 策 的 灵 活 性 , 但 公 司 具 有 家 族 企 业 的 管 理 特 征 对 公 司 管 理 的 民 主 性 和 科 学 性 造 成 了 一 定 的 影 响 , 可 能 造 成 集 权 式 管 理 和 家 族 式 企 业 文 奥 克 斯 集 团 有 限 公 司 2019年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 13 化 , 使 决 策 和 制 约 机 制 产 生 缺 陷 , 制 约 企 业 的 健 康 发 展 。 经 过 多 年 发 展 , 发 行 人已 成 长 为 横 跨 空 调 、 电 力 、 医 疗 等 多 个 业 务 板 块 的 大 型 企 业 集 团 。 多 元 化 的 产 业布 局 在 提 升 公 司 整 体 竞 争 力 的 同 时 , 也 使 得 公 司 的 组 织 机 构 和 管 理 体 系 趋 于 复 杂化 。 如 何 有 效 发 挥 下 属 公 司 的 业 务 发 展 潜 能 , 如 何 有 效 提 升 公 司 资 源 的 整 体 资 源效 应 等 , 均 对 公 司 管 理 模 式 以 及 管 理 层 的 经 营 能 力 、 管 理 能 力 等 提 出 更 高 的 要 求 。2.对 子 公 司 的 管 控 风 险随 着 公 司 规 模 逐 渐 扩 大 , 下 属 子 公 司 的 数 量 和 规 模 也 不 断 增 加 , 截 至 2018年 9月 末 , 公 司 合 并 报 表 范 围 内 控 股 子 公 司 共 73家 , 另 有 19家 参 股 公 司 , 目 前分 布 于 宁 波 、 南 昌 、 天 津 、 湖 州 、 上 海 、 杭 州 、 香 港 等 地 , 使 得 公 司 的 组 织 结 构和 管 理 体 系 逐 步 趋 于 复 杂 化 , 对 公 司 管 理 模 式 以 及 管 理 层 的 管 理 能 力 提 出 了 更 高的 要 求 。 公 司 可 能 面 临 因 业 务 快 速 扩 张 所 带 来 的 对 子 公 司 的 管 控 风 险 。 3.突 发 事 件 引 发 的 治 理 结 构 突 然 变 化 的 风 险公 司 的 决 策 权 、 经 营 管 理 权 分 属 于 股 东 会 、 董 事 会 等 , 并 按 照 公 司 章 程 有 序运 转 。 高 管 人 员 身 体 健 康 、 失 联 等 突 发 事 件 的 发 生 会 对 现 行 公 司 治 理 结 构 产 生 影响 , 从 而 改 变 公 司 现 有 治 理 结 构 , 甚 至 影 响 公 司 的 正 常 运 作 。4、 关 联 交 易 的 风 险公 司 在 日 常 生 产 经 营 中 , 因 业 务 需 要 与 关 联 方 存 在 着 交 易 , 主 要 是 与 实 际 控制 人 控 股 的 其 他 企 业 间 存 在 商 品 销 售 、 劳 务 提 供 及 担 保 业 务 。 虽 然 公 司 已 经 严 格制 定 了 关 联 交 易 的 管 理 制 度 、 定 价 方 法 等 一 系 列 内 控 制 度 , 来 保 证 股 东 权 益 不 受侵 害 , 但 是 如 果 公 司 不 能 持 续 、 及 时 、 有 效 的 保 证 关 联 交 易 的 规 范 性 , 公 司 整 体利 益 及 股 东 的 合 法 权 益 可 能 会 受 到 一 定 的 侵 害 。 因 此 公 司 存 在 关 联 交 易 的 风 险 。 ( 四 ) 政 策 风 险
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